El seguro de vida variable se vendió por primera vez en 1976, y las políticas de vida universal variable (VUL) se implementaron en la década de 1980. Sin embargo, VUL no ganó popularidad hasta la década de 1990 y las ventas han subido y bajado a medida que los mercados bursátiles han pasado por ciclos de toros y bajistas. Según LIMRA, en 2014 las ventas de VUL aumentaron, pero solo representaron alrededor del 6% de todas las primas de seguros de vida vendidas.

¿Qué es VUL?

VUL es una póliza de seguro de vida permanente que genera valor en efectivo, tiene primas flexibles y permite préstamos. VUL también ofrece al propietario de la póliza el potencial de obtener una mayor tasa de rendimiento. A diferencia de las pólizas de vida completas y universales que invierten el valor en efectivo en una cuenta fija, VUL le permite al propietario de la póliza invertir en una selección de subcuentas de fondos mutuos. Las subcuentas de fondos mutuos son esencialmente clones de acciones de fondos mutuos minoristas que se ofrecen en seguros de vida y productos de anualidades. (Ver también: Subcuentas como buenos ¿Fondos de clonación?)

Con VUL, el propietario de la política gestiona la asignación y decide cómo y cuándo invertir el valor en efectivo en las subcuentas o en una cuenta fija. La mayoría de las políticas imponen restricciones a las transferencias dentro y fuera de la cuenta fija (a menos que sea parte de un programa de promediado automático de costos en dólares) y los límites a las transferencias frecuentes entre subcuentas. Si las inversiones no proporcionan un rendimiento adecuado, el propietario de la póliza puede tener que hacer pagos adicionales a las primas y / o reducir el beneficio por fallecimiento para evitar que la póliza caduque. Si la política se gestiona adecuadamente, el valor en efectivo puede crecer y las distribuciones se pueden tomar de la póliza como préstamos de bajo costo y / o recuperación de primas pagadas sin impuestos (en base al costo). Las distribuciones pueden estar limitadas y sujetas a cargos por extracción o entrega.

Mientras la póliza se mantenga vigente, no se gravará ninguna apreciación o ingreso en las subcuentas. Sin embargo, si la política caduca, cualquier distribución que supere el costo se gravaría como ingreso ordinario. En consecuencia, el propietario de la póliza, en lugar de la aseguradora, asume todo el riesgo de la inversión, ya que no hay garantías.

¿Cómo funciona VUL?

Dado que VUL ofrece subcuentas de fondos mutuos, se vende con un prospecto grueso (algunos tienen más de 100 páginas). Las políticas tienen muchas partes móviles y puede ser difícil de entender por completo, incluso para los asesores.

Cuando se realiza un pago de prima, se deduce un cargo por ventas o primas, que varía y puede ser tan alto como 8-10%. El cargo de la prima le permite a la aseguradora recuperar los costos de venta y pagar impuestos. VUL está sujeto a un impuesto de prima que varía según la jurisdicción y actualmente oscila entre 0% y 3. 5%. En muchas pólizas, el alto cargo inicial de la prima se reduce en años posteriores. La prima restante se agrega al valor en efectivo de la póliza y se invierte en las subcuentas seleccionadas.Cada mes, el costo del seguro, los costos administrativos, los cargos basados ​​en activos (además de las tarifas de administración de subcuentas) y otros gastos se deducen del valor en efectivo de la póliza. Estos costos varían según el producto y la compañía.

Pagos Premium

La prima planificada se calcula en función de una variedad de factores, que incluyen la edad, el sexo y la salud del asegurado; tasa de rendimiento asumida; nivel o aumento del beneficio por muerte; cláusulas adicionales de la política, como una exención de la prima por incapacidad. Muchas pólizas también ofrecen una prima de no pago, que si se paga garantiza que la póliza permanecerá en vigencia por un cierto número de años (en algunas pólizas de hasta 20 años) incluso si el valor en efectivo de la póliza no se redujo a nada.

Una vez emitida la póliza, el propietario de la póliza puede pagar cualquier cantidad de prima que desee, siempre que exceda un máximo que se rija por las leyes impositivas federales y limite los pagos de primas en relación con la cantidad de seguro de la póliza. Si exceden el máximo, la política puede convertirse en un contrato de dotación modificado.

El potencial de apreciación de las subcuentas y la flexibilidad de las primas son razones por las que VUL se usa a menudo en planes de beneficios ejecutivos no calificados, como los planes de división de dólares. Estas personas generalmente han maximizado las contribuciones a los planes calificados, y el objetivo es generar valor en efectivo a la vez que compran la menor cantidad de seguro posible. (Consulte también: ¿Puede financiar planes de compensación diferida no calificados con seguro de vida? )

Gestionando la política

A diferencia de las pólizas de vida más tradicionales, integrales y universales, VUL debe gestionarse activamente. El desempeño de las subcuentas debe ser monitoreado, y la asignación del valor en efectivo debe reequilibrarse periódicamente. Además, otras estrategias, como pagar el promedio de la prima mensual a dólar en las subcuentas y tener el costo del seguro extraído de la cuenta fija, en lugar de las cuentas variables, pueden tener sentido.

The Bottom Line

Debido a su flexibilidad, algunos asesores llaman a VUL la navaja suiza de productos de seguros. Y las ilustraciones con valores de efectivo en aumento basados ​​en un rendimiento bruto hipotético del 8% pueden ser atractivas. Sin embargo, ¿realmente necesita detenerse y pensar por qué está comprando un seguro y dónde desea asumir el riesgo de la inversión? Si desea una prima garantizada y un beneficio por muerte, entonces VUL puede no ser la mejor opción.