Una fusión roll-up es el proceso de adquisición de empresas más pequeñas dentro de una industria para formar una empresa más grande. Para comenzar un roll-up, los inversores compran compañías que creen que se complementan entre sí o pueden obtener mayores economías de escala si se combinan. A menudo, los inversores son empresas de capital privado que se especializan en una industria en particular.
Las fusiones acumulativas permiten que recursos, empleados y productos compitan en una escala que es difícil o imposible sin la asistencia de otras firmas en el roll-up. La propiedad de las empresas individuales se transfiere a una compañía tenedora, y los propietarios anteriores reciben efectivo y acciones a cambio de sus negocios.
Además de poder reducir los costos marginales, las empresas y los productos se benefician de los roll-ups a través de una mayor exposición; reconocimiento de nombre; acceso a nuevos mercados o demografía; y de la experiencia de otros dentro de la industria. Sin embargo, este proceso tiene sus límites y los inversores deben tener cuidado de evitar ser demasiado grandes y experimentar deseconomías de escala.
Hasta cierto punto, las empresas más grandes tienden a dominar los mercados individuales debido a su reputación, economías de escala y mayores ofertas de productos. Cuando hay una ausencia de grandes jugadores, se dice que el mercado está "fragmentado". Esto crea una oportunidad para que los inversores de capital realicen la consolidación entre las diferentes empresas individuales para aumentar la productividad y llevar la eficiencia al mercado.
También puede darse el caso de que un mercado esté dominado por un jugador que sea demasiado grande para que cualquiera de sus competidores más pequeños pueda impugnar individualmente. Una empresa roll-up, construida a partir de varios competidores más pequeños, podría traer competencia en una escala que no existía previamente.
A pesar de todos los beneficios percibidos, las fusiones acumuladas pueden ser difíciles de ejecutar. Intentar combinar culturas de negocios diferentes, infraestructuras y preferencias del consumidor puede ser complicado. Si no se ejecuta correctamente, la falta de cohesión podría comprometer los beneficios propuestos.
¿Qué ocurre con las acciones de una empresa que ha sido objeto de una adquisición hostil?
Aprende sobre el efecto en el precio de las acciones de las empresas que son objeto de adquisiciones hostiles, que son tácticas utilizadas por inversores famosos como Carl Icahn.
¿Cuál es la diferencia entre una transacción acumulativa y una transacción dilutiva?
Leyó acerca de las diferencias entre una transacción financiera acreciente y dilutiva, particularmente en lo que respecta a un acuerdo de fusiones y adquisiciones.
¿Por qué una empresa haría una fusión inversa en lugar de una OPI?
Las fusiones inversas son a menudo la forma más conveniente y rentable para que las empresas privadas que poseen acciones que no están disponibles para el público comiencen a cotizar en una bolsa pública. Antes del surgimiento de las fusiones inversas, la gran mayoría de las empresas públicas se crearon a través del proceso de oferta pública inicial (IPO).