Las anualidades pueden proporcionar muchos beneficios a los inversores que buscan ingresos garantizados que no pueden sobrevivir. Pero algunos productos de rentas vitalicias son mejores que otros, y los beneficios que ofrecen estos productos pueden variar dependiendo de las condiciones económicas prevalecientes cuando se crean y comercializan. Es probable que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en algún momento pronto, pero ¿cómo afectará esto al mercado de rentas vitalicias? ¿Es inteligente esperar un tiempo después de que las tasas suban antes de comprar un contrato?

Cómo se construyen las anualidades

Las garantías que las compañías de seguros de vida otorgan a sus productos están respaldadas por los ingresos que generan a partir de sus reservas de efectivo. Estas reservas se invierten en carteras bien diversificadas que contienen acciones, bonos y otros instrumentos. Y los términos de los productos que ofrece el proveedor están dictados por la cantidad de ingresos que se generan a partir de las reservas de efectivo. Cuando los niveles de ingresos son altos, los transportistas pueden ofrecer mejores condiciones en sus productos, que generalmente vienen en la forma de mayores bonificaciones iniciales garantizadas y tasas de interés.

Pero cuando las tasas de interés son bajas, se generan menos ingresos de las reservas de efectivo y los operadores se ven obligados a reducir los términos de sus ofertas a sus clientes. Entonces la pregunta para los compradores de rentas vitalicias es ahora, ¿debo esperar hasta que las tasas hayan subido antes de comprar? (Para obtener más información, consulte: Asesoría de FA: explicando anualidades a un cliente .)

Decisiones, decisiones

Hasta cierto punto, la respuesta correcta en cuanto a si debe comprar una anualidad dependerá de la tipo de contrato que compras Si va a comprar una anualidad variable, entonces probablemente no haya ninguna razón para que espere. Esto se debe a que la tasa de rendimiento que recibirá depende del rendimiento de las subcuentas del fondo mutuo dentro del contrato. Lo más probable es que tenga uno o dos fondos de bonos para elegir, y puede ganar intereses más altos a medida que aumentan las tasas de interés.

Sin embargo, si su contrato paga un bono de prima inicial, este monto puede aumentar con las tasas de interés. Si ese es un factor clave para usted, entonces esperar hasta que la Fed haya elevado las tasas un par de veces puede ser una buena elección. Sin embargo, las acciones suelen tener un rendimiento inferior en entornos de tasas crecientes, por lo que puede no valer la pena la espera si tiene la intención de invertir una parte importante de su contrato en subcuentas de acciones.

Si está invirtiendo en una anualidad fija, por otro lado, la tasa y los términos se establecerán cuando se emita el contrato, y no podrá salir de él sin pagar un cargo de rescate en el primer pocos años. Por esta razón, es mejor que espere que la Reserva Federal eleve las tasas antes de sublevarse, porque las tasas de anualidades fijas aumentarán con la Tasa de fondos federales.(Para obtener más información, consulte: Los pros y los contras de las anualidades híbridas .)

También podría considerar usar una estrategia de escalonamiento similar a la que utilizan los inversores en bonos cuando aumentan las tasas. Por ejemplo, si tiene $ 500,000 para invertir, puede comprar cinco contratos separados con vencimientos respectivos de 5, 7, 10, 12 y 14 años. Luego, cuando venza cada contrato, simplemente reinvierte los ingresos en otro contrato que presumiblemente pagará una tasa más alta en ese momento. Esta estrategia será aún más efectiva si puede encontrar productos que paguen bonificaciones garantizadas, ya sea al momento de la compra o al final del plazo.

También hay algunas compañías de rentas vitalicias que ofrecen términos tan cortos como tres años. Debido a que estos vehículos no tienen límite en cuanto a cuánto puede colocar el Servicio de Rentas Internas (IRS), puede simplemente volcar todo el monto en uno o dos de estos y ver qué tasas se verán en tres años.

Esta estrategia también podría funcionar con anualidades indexadas, aunque sus rendimientos también dependen del rendimiento de sus puntos de referencia subyacentes y generalmente tienen vencimientos de al menos siete años. Pero un entorno de tasas de interés más altas a menudo se traducirá en mejores tasas de participación, tarifas más bajas y límites más bajos en estos vehículos debido al aumento de los ingresos generados en las reservas de efectivo del operador. (Para obtener más información, consulte: Cómo comprar anualidades cuando las tasas de interés son bajas .)

Tenga cuidado con las opciones permanentes

Muchos inversionistas están esperando invertir en anualidades porque buscan una garantía flujo de ingresos de ellos. Y aunque puede ser una opción inteligente para los consumidores, bloquear un flujo de ingresos ahora tendrá el mismo efecto que comprar un bono del Tesoro a 30 años. ¿Por qué comprar un bono a largo plazo ahora, cuando las tasas van a subir?

Aquellos que son capaces de esperar quizás dos o tres años podrían obtener una tasa mucho más alta en ese momento. Lo mismo ocurre con las rentas vitalicias, porque el pago de una anualidad inmediata, o cualquier contrato que se anualice se basará en las tasas de interés actuales y las condiciones económicas.

Tres años a partir de ahora, las tasas pueden ser dos puntos más altas y los mercados pueden haberse asentado en un ascenso lento y constante. Ese sería un momento considerablemente mejor para asegurar un flujo irrevocable de ingresos, especialmente para aquellos que pueden diferir el recibir ingresos de sus contratos hasta entonces.

Puede ser prudente tratar de ejecutar algunos escenarios hipotéticos para ver cuánto podría pagar un contrato si los intereses aumentan dos puntos en los próximos tres años antes de comenzar un pago ahora. Aquellos que necesitan hacer esto pueden comenzar por averiguar qué tasas estaban pagando las empresas cuando las tasas estaban por última vez en ese nivel y luego compararlas con el pago actual que se ofrece.

Puede haber casos en los que comenzar un pago ahora y reinvertir los ingresos de manera apropiada puede producir un mejor rendimiento en el tiempo que esperar. Sería aconsejable contratar un asesor financiero u otro profesional para este tipo de ejercicio. (Para obtener más información, consulte: Carteras de jubilación: Agregar alternativas cruciales .)

The Bottom Line

Predecir el movimiento futuro de las tasas de interés puede ser difícil en el mejor de los casos e imposible a veces. Pero en este punto, las tasas solo pueden aumentar y están obligadas a hacerlo en algún momento en un futuro no muy lejano. Aquellos que buscan comprar rentas vitalicias pueden permanecer al margen y esperar, comprar una cartera de contratos con vencimiento escalonado o encontrar un operador que ofrezca contratos con vencimientos de tres años. Aquellos que buscan asegurar un flujo garantizado de ingresos mediante la anualización de sus contratos probablemente deberían invertir en un instrumento apropiado a corto plazo que madurará después de que las tasas hayan subido. (Para obtener más información, consulte: Anualidades y Baby Boomers: los pros y los contras .)