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Diseñado para señalar los picos y valles en los ciclos económicos, el índice económico líder (LEI) de Conference Board ha sido un indicador confiable de la fortaleza de la economía de EE. UU. Y una señal de advertencia de inminentes recesiones. A pesar de que el índice aumentó en un 0. 6% en abril, una nota publicada el miércoles por Deutsche Bank sostiene que al mirar detrás del índice principal a los indicadores individuales que lo componen, una recesión puede estar a solo meses de distancia.
¿Ha alcanzado el LEI?
El índice reportado el mes pasado mostró un aumento de 0. 6% en abril después de ningún cambio en marzo y un aumento de 0. 1% en febrero. Deutsche Bank señala que el índice ahora está en su punto más alto después de la recesión desde su mínimo anterior en 2009, luego de la crisis financiera mundial. (Ver también: ¿Cuáles son los indicadores principales, rezagados y coincidentes? ¿Para qué son? )
La nota muestra el índice en los últimos 55 años. Desde 1970, ha habido 7 recesiones, todas las cuales han sido precedidas por un pico LEI. Deutsche Bank calcula que el tiempo promedio entre un pico de LEI y el inicio de una recesión es de 18 meses.
Con las expectativas de que no habrá cambios en el índice para mayo, si se supone que abril representa el pico del LEI, entonces la recesión todavía está aproximadamente a un año y medio de distancia, llegando en algún momento del cuarto trimestre del próximo año. Por supuesto, esto es hipotético y es completamente posible que el actual estancamiento en el índice no sea indicativo de una tendencia.
Pero los analistas argumentan que una mirada más cercana a los diversos componentes del LEI sugiere la posibilidad de que una recesión pueda estar a solo unos meses de distancia. Por ejemplo, al menos seis de los diez indicadores principales del LEI, incluidas las horas promedio semanales de los trabajadores manufactureros, los pedidos de bienes de capital no destinados a defensa, las expectativas medias del consumidor, el índice ISM de nuevos pedidos, la curva de rendimiento del Tesoro y el índice de crédito líder alcanzó su punto máximo - hace 16 meses. (Ver también: Los principales indicadores económicos predicen las tendencias del mercado ).
The Bottom Line
Con al menos seis de los diez indicadores en el LEI de Conference Board que ya alcanzaron su punto máximo hace más de un año, los analistas de Deutsche Bank sugieren que no es improbable que pueda producirse una recesión en los próximos meses. Sin embargo, dado que el índice en sí mismo aún no ha alcanzado su punto máximo, la posición oficial del Banco es que "el crecimiento económico continuará creciendo un poco más de 1% este año y mejorará a casi 2% el próximo año". "
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