Los accionistas activistas, también llamados inversionistas activistas, son inversionistas a gran escala que utilizan su poder de inversión para influir en las empresas públicas. Si bien sus objetivos pueden variar ampliamente, las estrategias que usan los accionistas activistas son en general similares.

Conseguir asientos de la Junta Directiva

Los accionistas activistas buscan oportunidades para encontrar y crear valor de mercado en compañías que perciben como mal administradas, o donde existe una oportunidad de crecimiento que aún no se ha explotado. Cuando ven tal oportunidad, el primer paso es comprar una porción significativa de la compañía y usar el poder de voto para obtener escaños en la junta directiva. (Para obtener más información, consulte: Activist Investors: A Good Thing or a Bad Thing? )

Un ejemplo de esto es cuando el inversor multimillonario Carl Icahn compró acciones de la compañía de Internet Yahoo Inc. (YHOO) en 2008. Icahn creía que Yahoo estaba significativamente infravalorado y creía que la compañía daría a los accionistas lo mejor retorno de la inversión si la empresa de búsqueda y noticias se vendiera a la potencia tecnológica Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Icahn acumuló una participación significativa en la compañía y llegó a un acuerdo para controlar tres de los once escaños de la junta, o el 27% del poder de voto. Icahn finalmente no pudo forzar una venta a Microsoft, pero logró forzar un cambio de liderazgo en Yahoo. (Para obtener más información, consulte: El inversionista Icahn obtiene 3 puestos en el directorio en Yahoo Deal. )

Empuje para un corte de costos profundo

A finales de 2014, Bank of New York Mellon (BK BKBank of New York Mellon Corp51. 35 + 0. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) agregó Ed Garden a la junta, cofundador del fondo de inversión Trian Fund Management. La medida se produjo después de que el fondo de cobertura acumuló una participación del 2,6% en el banco y presionó a la administración para que redujera los costos. (Para obtener más información, consulte: BNY Mellon es la última empresa en ceder ante el inversor activista. )

Este tipo de actividad es muy común. A medida que los fondos de cobertura reducen sus dólares de inversión, tienen la capacidad de influir en los cambios reales incluso en las grandes compañías de Fortune 500. Algunos objetivos populares de las medidas de reducción de costos incluyen:

• Fiestas de días festivos de alto costo
• Vuelos y helicópteros corporativos
• Viajes de primera clase para empleados
• Retiros ejecutivos lujosos
• Gastos de viaje y comida excesivos
• Fantasía actualizaciones de la oficina corporativa

Por supuesto, los ejecutivos no siempre están contentos de tener un inversor multimillonario llamando a su puerta diciéndoles cómo administrar sus negocios. Este tipo de actividades a menudo son controvertidas y muy controvertidas, lo que lleva a pleitos y mala sangre entre la gerencia y los inversores.(Para obtener más información, consulte: Batallas desagradables de activistas accionarios y por qué sucedieron. )

Catalizador de fusiones y adquisiciones

Al igual que Carl Icahn en la historia anterior, los accionistas activistas suelen impulsar a las empresas a realizar fusiones y adquisiciones que creen que aportará más valor al negocio. Un ejemplo reciente de esto tuvo lugar cuando la empresa de inversión activista Starboard Value tomó medidas para forzar una fusión entre las cadenas de suministro de oficinas Staples Inc. (SPLS) y Office Depot Inc. (ODP ODP Office Depot Inc. 22-0. 31% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ). En este caso, un analista de Wall Street escribió un informe explicando los beneficios de una fusión de las dos tiendas de suministros para oficinas grandes restantes, y en el tiempo desde que las acciones de Staples aumentaron más del 50%. Starboard atribuye gran parte de ese aumento a la fusión especulativa. (Para obtener más información, consulte:

Activist Investor Step Up Push for a Merger of Staples and Office Depot. ) El fondo de cobertura acumuló una participación del 6,1% en Staples y casi el 10% de Office Depot antes de lanzar una carta pública presionando a la gerencia para explorar la combinación de las dos compañías, y declaró que si sus llamadas no recibían respuesta, buscarían una lucha de poder para controlar la junta.

Esta amenaza debería tomarse en serio por los rivales de suministros de oficina, ya que el año pasado, Starboard obligó a la junta a salir de Darden Restaurants Inc. (DRI

DRIDarden Restaurants Inc82. 40 + 0. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ), el propietario de Olive Garden, Yard House, Capital Grille y otras marcas de restaurantes. (Para obtener más información, consulte: Darden pierde a la Junta Directiva completa en Activist Sweep. ) The Bottom Line

La inversión de los activistas no es un fenómeno nuevo, y no va a ir a ningún lado pronto. Desde los incursores corporativos de la década de 1980 hasta los gestores de fondos de cobertura activos de la actualidad, la actividad de los accionistas activistas resulta ser entretenida y controvertida para los inversores que están al margen.

Es posible sacar provecho de este tipo de movimientos. Si observa inversores activistas populares y fondos de cobertura, verá cuándo presentan avisos públicos requeridos por la FCC que revelan una nueva participación grande en cualquier compañía pública. Es posible que pueda tomar decisiones de inversión basadas en esta noticia para capitalizar las ganancias potenciales forzadas por el inversionista activista, pero tenga en cuenta que los inversionistas activistas también fallan regularmente. (Para obtener más información, consulte:

Fondos de cobertura de activistas: siga el rastro hacia las ganancias. ) Por lo menos, puede verse inmerso en el drama de las batallas por poderes, las negociaciones de alto riesgo y los grandes cambios en empresas de todo el mundo.