El comercio de divisas, o forex, es un mercado cada vez más popular para los inversores y los especuladores. Los mercados son enormes y líquidos, las transacciones se realizan las 24 horas y existe un enorme apalancamiento inherente al sistema. Además, es una oportunidad para comerciar con las fortunas relativas de los países y las economías en comparación con las idiosincrasias de las empresas. (Para la lectura relacionada, vea 10 formas de evitar perder dinero en Forex. )
TUTORIAL: Introducción al comercio de divisas

A pesar de muchas características atractivas, el mercado de divisas es enorme, complicado y despiadadamente competitivo. Los principales bancos, casas comerciales y fondos dominan el mercado e incorporan rápidamente cualquier información nueva a los precios.

Las divisas no son un mercado para los que no están preparados o son ignorantes. Para comercializar monedas extranjeras de manera efectiva, los operadores deben estar bien informados cuando se trata de las siete principales monedas. Este conocimiento debe incluir no solo las estadísticas económicas actuales de un país, sino también las bases de las economías respectivas y los factores especiales que pueden influir en las monedas.

Introducción al franco suizo Suiza aparentemente siempre ha tenido una gran importancia para la comunidad financiera mundial, y su moneda no es la excepción. El franco suizo es la sexta moneda más negociada en los mercados de divisas, a pesar de que su economía (en el PIB nominal) ocupa el 19º lugar en el mundo. A pesar de una larga reputación de conservadurismo y prudencia, el franco suizo no es una moneda de reserva común. (Para la lectura relacionada, vea Forex: Entender la relación Euro / Franco Suizo. )

El banco central detrás del franco suizo es el Banco Nacional de Suiza. Como corresponde a la reputación del país de una administración económica sobria y conservadora, el BNS apunta a una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. En términos generales, el BNS no participa en una política monetaria estimulante en respuesta a desaceleraciones económicas.

La economía detrás del franco La economía de Suiza es pequeña en general, pero tiene una importancia enorme en la comunidad bancaria mundial.

Los servicios financieros representan más del 11% del PIB de Suiza y las estrictas políticas del país con respecto a la neutralidad y el secreto bancario lo han convertido en un destino excepcionalmente popular para los fondos mundiales. Mientras que a Suiza se le ha engatusado para que reduzca parte de su secretismo, existen rumores generalizados de que hasta un tercio de los fondos extraterritoriales mundiales se mantienen en bancos suizos. Debido en parte a su neutralidad y su larga reputación como centro bancario, el Bank For International Settlements tiene su sede en Basilea. (Conozca las teorías subyacentes detrás de estos conceptos y lo que pueden significar para su cartera.Para más información, vea La importancia de la inflación y el PIB. )

Aunque el banco central de Suiza apunta a la estabilidad en los precios, la estabilidad en el crecimiento ha eludido al país. El crecimiento del PIB ha sido negativo cuatro veces en los últimos 20 años y con frecuencia ha estado por debajo del 2% anual. Sin embargo, Suiza ha sido bastante exitosa en el control de la inflación en los últimos 20 años, y la deuda (como porcentaje del PIB) se ha mantenido estable en torno al 55% durante varios años.

Suiza tiene una tasa de desempleo excepcionalmente baja y, aunque la manufactura ha estado en declive a largo plazo, el país sigue siendo competitivo en algunas industrias como la química, la farmacéutica y la eléctrica. Dicho esto, los servicios (en particular los servicios financieros) son un componente importante de la economía y un factor importante en el alto ingreso per cápita de los ciudadanos suizos.

Controladores del franco Hay varias teorías que intentan explicar las tasas de cambio de divisas. La paridad del poder adquisitivo, la paridad de la tasa de interés, el efecto de Fisher y los modelos de balanza de pagos ofrecen explicaciones de la tasa de cambio derecha en función de factores como las tasas de interés, los niveles de precios, etc. En la práctica, estos modelos no funcionan especialmente bien en el mercado real: los tipos de cambio del mercado real están determinados por la oferta y la demanda, y eso incluye una variedad de factores de psicología del mercado. ( 4 formas de prever los cambios de divisas le presentarán cuatro de los métodos más populares para pronosticar los tipos de cambio).

Los principales datos económicos incluyen la publicación del PIB, las ventas minoristas, la producción industrial, la inflación y el comercio saldos Estos se publican a intervalos regulares y muchos corredores, así como muchas fuentes de información financiera como el Wall Street Journal y Bloomberg, hacen que esta información esté disponible gratuitamente. Los inversores también deben tomar nota de la información sobre empleo, tasas de interés (incluidas las reuniones programadas del banco central) y el flujo de noticias diarias: los desastres naturales, las elecciones y las nuevas políticas gubernamentales pueden tener un impacto significativo en los tipos de cambio.

La negociación en el franco suizo está ciertamente influenciada por la demanda global de los servicios de Suiza como un área confidencial de tenencia de fondos en el extranjero. El franco también cotiza como una alternativa más estable al dólar, al euro o a la libra esterlina en tiempos de turbulencia e incertidumbre. Aunque en realidad no hay suficientes francos en circulación para usarlo como una alternativa a estas monedas, los operadores y los especuladores parecen preferir el franco cuando las condiciones se ponen feas en otras economías.

Carry Trade Cuando hablamos del carry trade (que implica pedir prestado en una moneda con tasas de interés bajas y usarlo para comprar deuda pública en una moneda con altas tasas), la mayor parte de la conversación gira en torno al yen japonés. Sin embargo, el franco suizo también es un actor importante en el carry trade debido a las bajas tasas, la estabilidad y la liquidez. Los carry trades con el franco suizo a menudo implican el euro o la libra, y los operadores deben vigilar las tasas de interés en esas áreas, ya que pueden influir en la demanda del franco.(Para más información sobre carry trade, ver Currency Carry Trades 101. )

Factores únicos para el franco suizo La famosa neutralidad de Suiza es un factor importante en su economía y divisa. Aunque Suiza armoniza muchas de sus políticas con los países de la zona euro, no es miembro y mantiene su independencia. Además, como destino de elección mundial para el capital expatriado, Suiza es menos sensible al rendimiento económico de sus vecinos.

Suiza tiene algunos riesgos con su fuerte dependencia de su sector bancario. Bajo la presión de países como Estados Unidos y Alemania, algunas de las leyes de secreto bancario de Suiza se han relajado. Es probable que sea un desarrollo preocupante para dictadores, criminales y hombres de negocios que desean mantener su riqueza segura y en secreto. Como resultado, otros países como Singapur han comenzado a endurecer sus reglas y promoverse a sí mismos como alternativas emergentes a Suiza para las cuentas en el exterior.

Otro aspecto extraño del franco suizo es que, en muchos sentidos, es una moneda y no un país. Si bien el dólar de los Estados Unidos está ciertamente impulsado por su fuerte ponderación como moneda de reserva y su condición de refugio seguro, el comercio del dólar sigue dependiendo en gran medida de las condiciones económicas de los Estados Unidos. Para el franco suizo, a veces parece que solo las decisiones sobre tasas de interés del BNS realmente importan. Quizás esto se deba a que los gobiernos suizos han mantenido políticas económicas consistentes (nadie espera nada salvaje de los suizos), o tal vez sea porque la demanda del franco suizo está dominada más por su utilidad como una moneda alternativa líquida, estable y confiable. (Para más información sobre el dólar estadounidense, consulte El dólar estadounidense: lo que todo operador de divisas debe saber. )

The Bottom Line Las tasas de cambio son notoriamente difíciles de predecir, y la mayoría de los modelos rara vez funcionan por más de breves periodos de tiempo. Si bien los modelos basados ​​en la economía rara vez son útiles para los comerciantes a corto plazo, las condiciones económicas influyen en las tendencias a largo plazo.

Como es poco probable que Suiza se aleje de su filosofía conservadora de bajo crecimiento y baja deuda, y es probable que siga siendo un centro bancario clave, los soportes fundamentales para el franco parecen estar firmemente establecidos. Además, mientras las políticas de Suiza sigan dando como resultado tasas bajas, es probable que siga siendo una opción atractiva en carry trades y una moneda con un significado que sobrepasa ampliamente el tamaño de su economía doméstica. (Para la lectura relacionada, vea Juegue monedas extranjeras contra el dólar de los Estados Unidos - y gane. )