En 2014, varios índices importantes del mercado alcanzaron máximos históricos, impulsados ​​por la impresión desenfrenada de dinero de la Reserva Federal que probablemente será restringida por la Cámara de Representantes republicana que se votó en noviembre. Sin embargo, el fondo común de acciones promedio no vio ganancias similares el año pasado, un hecho que puede no haber llamado la atención de muchos inversores de fondos mutuos. Pero a los que no se dieron cuenta de este detalle les será mucho más difícil perder las importantes distribuciones de impuestos que aparecerán en sus formularios 1099 esta primavera.

Agregando Insultos a Lesiones

A pesar de que 2014 registró máximos históricos en el mercado, también produjo una discrepancia histórica entre el desempeño de los fondos comunes de acciones y sus índices de referencia subyacentes. Morningstar descubrió que alrededor de cuatro de cada cinco fondos mutuos de acciones se retrasaron sus puntos de referencia el año pasado, en comparación con un promedio de tres de cada cinco fondos en promedio en los últimos 25 años. Una posible razón para esta variación es el número anormalmente grande de accionistas que liquidaron acciones de fondos en 2014 después de ver varios años de crecimiento sustancial después del mercado bajista de 2008. Muchos expertos predicen una importante corrección del mercado en el futuro cercano, y los tenedores de fondos que sobrevivieron al último mercado bajista pueden por lo tanto estar decidiendo que este es un buen momento para salir. (Para la lectura relacionada, ver: Calificaciones de fondos mutuos: ¿Crucial o insignificante? )

Sin embargo, esta corrida de fondos ha obligado a muchos gerentes a liquidar las tenencias de fondos altamente apreciadas para acomodar estas ventas, y esto, por supuesto, ha dado como resultado ganancias impositivas considerables en muchos casos. Mark Wilson, el director de inversiones de un grupo asesor en California, tiene un sitio web que rastrea las distribuciones de ganancias de capital de los fondos administrados activamente. Su sitio estima que más de 500 fondos tuvieron distribuciones de ganancias de capital de más del 10% el año pasado y más de 60 de ellos han distribuido al menos un 20% de sus tenencias como ganancias. Otra razón por la que estas ganancias han afectado tanto en 2014 se debe a que los administradores de cartera ya no tienen pérdidas del Subprime Meltdown en 2008 para compensar las ganancias realizadas dentro de sus carteras. La liquidación en el mercado de fondos ha resultado en última instancia en un desagradable doble golpe para los inversores de fondos mutuos que tenían acciones en 2014. (Para la lectura relacionada, consulte: Active Investment Management no cumple la marca .)

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Lo que puede hacer

Los asesores que buscan minimizar los impuestos de sus clientes pueden usar este desagradable dilema para mostrar su valor a los clientes. Aquellos que recibieron sorpresas desagradables en sus 1099 del año pasado pueden ser buenos candidatos para pasar a instrumentos administrados más pasivamente, como fondos de índice o fondos activamente administrados que enfatizan la eficiencia tributaria.Las ganancias que se distribuyen de los fondos de inversión también pueden cancelarse con las pérdidas generadas por otras ventas, por lo que si anticipa que su cliente tendrá más distribuciones provenientes de sus fondos este año, podría compensar esto vendiendo una o más. perder existencias para realizar algunas pérdidas correspondientes. Si el precio del fondo disminuye durante el año, entonces la venta de algunas acciones del fondo puede ser la opción más sensata siempre que se sigan las reglas de venta de lavado, o en su lugar se compre otro fondo. Mover las acciones del fondo en una cuenta IRA es otra posibilidad, siempre y cuando el cliente no tenga que pagar un cargo por venta para vender acciones y luego volver a comprarlas dentro de la cuenta de retiro. Los clientes que tienen grandes saldos invertidos en fondos imponibles que desean evitar recibir 1099 también pueden ser buenos candidatos para contratos de anualidades indexadas o variables. (Para lecturas relacionadas, ver: Pros y contras de la pérdida anual de pérdidas fiscales .)

Otro factor clave para recordar es que todos los inversores de fondos mutuos que poseen acciones en la fecha anual de distribución de fondos declarada adeuda impuestos sobre las ganancias de todo el año, independientemente de cuándo se compraron las acciones durante el año. Es de vital importancia que realice un seguimiento de cuándo esta fecha es para cualquier compra de fondos que recomiende para que no cree una obligación tributaria para sus clientes sobre las ganancias de capital que se realizaron antes de comprar. (Para obtener más información, consulte: < Financial Advisor Client Guide: Deducciones, Créditos y Estado de Presentación .) Actualización de Divulgación

La Comisión de Valores ahora requiere que las compañías de fondos incluyan un desglose de las declaraciones de sus fondos después de impuestos, lo que muestra el efecto de los impuestos sobre la renta en las cuentas minoristas. Pero los asesores deben entender que estos números no siempre serán precisos, porque la regla requiere fondos para mostrar la factura de impuestos del cliente si liquidan después de mantener acciones durante un año, y el fondo probablemente no liquide valores de esta manera en muchos casos . Los asesores que ofrecen servicios integrales de planificación probablemente prefieran enchufar la información del cliente en un programa que pueda mostrar una imagen mucho más individualizada y precisa de las consecuencias impositivas de una venta. (Para obtener más información, consulte:

5 Servicios para guiar a los nuevos clientes .) Conclusión

Los clientes que han recibido importantes facturas de impuestos para obtener un rendimiento mediocre del fondo probablemente no sean clientes satisfechos. Cualquier cosa que pueda hacer para ayudarlos a mitigar este factor en 2015 puede ayudarlo a mantener su base de clientes y agregar valor a su práctica. Para obtener más información y estadísticas sobre las ganancias de capital de los fondos mutuos, visite el sitio web de Morningstar en www. estrella de la mañana. com o www. capitalgainsvalet. com. (Para la lectura relacionada, vea:

Reduzca su factura de impuestos con fondos asesorados por los donantes .)