Algunos ven la bolsa de valores invirtiendo como los juegos de azar, pero los inversores experimentados que hacen sus deberes generalmente obtienen ganancias haciendo análisis de mercado. Sin embargo, incluso los inversores experimentados debaten qué tipo de análisis, fundamental o técnico, proporciona mayores rendimientos. ¿Dan como resultado las mismas selecciones? ¿Qué significa cuando los dos enfoques se contradicen?

La diferencia entre análisis fundamental y técnico

En pocas palabras, el análisis fundamental tiene como objetivo determinar el valor intrínseco al observar la fortaleza del negocio, un análisis financiero y el entorno operativo, incluidos los eventos macroeconómicos. El análisis técnico analiza el rendimiento del mercado pasado al observar la actividad del gráfico de los movimientos de los precios, el volumen, los promedios móviles y las estadísticas de diversos resultados. El análisis fundamental supone que la teoría del mercado eficiente se mantiene a largo plazo e intenta aprovechar las ineficiencias a corto plazo.

El análisis técnico supone que los fundamentos ya tienen un precio y trata de encontrar patrones que conduzcan a resultados con altas probabilidades de ocurrir. El análisis técnico también capta los aspectos psicológicos del mercado en la revisión de patrones pasados, mientras que el análisis fundamental no tiene en cuenta la psicología del inversor, pero cree que los fundamentales prevalecerán a largo plazo, por lo que los errores psicológicos a corto plazo se corregirán. En general, existen diferencias en los tipos de inversores que gravitan hacia un tipo específico de análisis. Los técnicos suelen ser comerciantes a más corto plazo por naturaleza, lo que contrasta con la visión a largo plazo que suelen tener los fundamentalistas.

Relación entre técnicos y fundamentos

¿Funcionan los fundamentos técnicos o al revés? En el corto plazo, los fundamentos sólidos no siempre indican fuertes patrones técnicos o viceversa. A menudo, los aspectos técnicos pueden seguir un patrón fuerte o débil cuando los fundamentales están en los puntos de inflexión, lo que puede llevarlos a estar fuera de sincronización. Además, los aspectos técnicos pueden estar fuera de sincronización con los fundamentos cuando hay un impacto en una acción, ya sea positiva o negativa. Las acciones tienden a seguir datos técnicos a corto plazo a menos que haya un shock imprevisto. Por ejemplo, hay momentos en que las acciones comienzan a moverse antes de que una nueva divulgación material se haga pública. En ausencia de información privilegiada o revelaciones incorrectas al no seguir la Regulación D, los analistas técnicos dicen que puede responder en tiempo real a una acción y no tener que esperar la próxima fecha de informe o divulgación de noticias, porque las listas ya interpretan el sentimiento del mercado, por lo que seguir las tablas conducir a mayores ganancias.Los analistas técnicos creen que las acciones se mueven incluso sin divulgaciones porque los proveedores, competidores y empleados, y todos sus familiares y amigos, invierten en compañías y sin necesidad de información interna, tienen una idea de cómo le está yendo a la empresa. Estas actividades de compra y venta definen el gráfico de acciones y el patrón, y reflejan el comportamiento de las acciones en tiempo real.

En momentos en que el mercado se sorprende por una nueva revelación, los gráficos pueden fallar, al menos inicialmente, y revisar los fundamentos puede conducir a ganancias a largo plazo aprovechando la mala valoración a corto plazo cuando una sorpresa hace que los mercados reaccionen de forma exagerada. . Las noticias son temporales y pueden tener un impacto positivo o negativo sobre los fundamentos de las acciones, por lo que seguir los fundamentos después de un shock puede ser más prudente. Entonces, el uso del análisis técnico puede brindar la oportunidad de aprovechar una corrección o un rebote después de que se absorben las noticias. Por lo tanto, incluso si los dos no han estado sincronizados a corto plazo, los aspectos técnicos y fundamentales deberían estar sincronizados a largo plazo. Eso se debe a que, a largo plazo, los fundamentos deberían ganar e impulsar los aspectos técnicos.

Horizonte de tiempo

El horizonte de tiempo de inversión a menudo dicta cuándo el análisis técnico o fundamental tiene sentido. Dado que en los puntos de inflexión parece que los aspectos técnicos y fundamentales a menudo están fuera de sincronización, el horizonte temporal de la inversión a menudo entra en juego. En general, se cree que los inversores a corto plazo siguen los datos técnicos, mientras que los inversores a largo plazo están dispuestos a soportar los "deslices" cotidianos y seguir los fundamentos. Por ejemplo, si usted cree que las semillas genéticamente modificadas serán la semilla del futuro para los agricultores, entonces es probable que invierta en una empresa relevante, Monsanto (NYSE: MON MONMonsanto Co119. 87-0 .47% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), por ejemplo, y están dispuestos a mantener el rumbo a pesar del ruido a corto plazo que pueda experimentar el stock.

Disminuir las deficiencias

Los críticos argumentan que el análisis fundamental puede conducir a valoraciones incorrectas y, por lo tanto, a decisiones de inversión inadecuadas, porque la información es en su mayoría retrospectiva. El análisis de los estados financieros, los comentarios 10Q y 10K y los entornos macroeconómicos se centran en lo que ya sucedió. Los inversores usan esta información para modelar los resultados futuros esperados. El problema es que el pronóstico es muy subjetivo, depende de las expectativas y revelaciones del equipo de administración de la compañía, y puede ser en cierto modo una profecía autocumplida. "Basura adentro, basura fuera" es un término usado a menudo junto con el modelado asociado con análisis fundamental 'determinación del valor intrínseco.

Por otro lado, los críticos del análisis técnico creen que los patrones de gráficos funcionan hasta que fracasan, y la falla del patrón no siempre es predecible si se sigue el patrón pasado, especialmente si hay un shock imprevisto. Una forma de reducir las deficiencias de los dos métodos es usarlos juntos para capturar los mejores aspectos de ambos. El análisis fundamental debe usarse para determinar qué acciones o sectores tienen más probabilidades de tener un buen rendimiento en función de un entorno macroeconómico sólido y de las operaciones específicas de la empresa o del sector.El análisis técnico se puede usar para decidir cuándo comprar o vender dando puntos de entrada y salida según las medias móviles, el volumen y las tendencias de los precios. Al emplear ambas estrategias en conjunto, se pueden tomar posiciones en empresas fundamentalmente sólidas y evitar la compra de acciones que ya se han acumulado y están sobrevaluadas. El análisis técnico puede ayudarlo a evitar las compras altas o las ventas bajas, un fenómeno que a menudo ocurre cuando la psicología comienza a reglamentar el comercio.

El análisis fundamental y técnico no tiene por qué ser contrario o mantenerse dentro de los límites. A veces puede haber un indicador único que proporciona información tanto para el técnico como para el fundamentalista. Por ejemplo, la volatilidad de los precios es un importante indicador técnico de riesgo: cuanto mayor es la volatilidad, mayor es el riesgo. Esto puede ser un indicador principal de que los fundamentos están cambiando. Como resultado, ambos estarían de acuerdo en la decisión de comprar / vender.

The Bottom Line

A veces a los inversores les gusta meterse en un tipo de estilo de inversión, pero estar abierto a la combinación de estilos puede brindar la mejor oportunidad de obtener el mayor beneficio. Los análisis técnicos y fundamentales no tienen que usarse solos, sino que se pueden usar juntos para obtener una imagen de inversión completa. Los fundamentos se pueden utilizar para identificar los objetivos adecuados, mientras que los técnicos se pueden utilizar para tomar decisiones comerciales. Juntos, estos métodos pueden generar una confluencia de información que debería proporcionar una mejor oportunidad de inversión que la que se usa sola.