Muchos administradores e inversores de fondos de cobertura exitosos crean riqueza a largo plazo. Pueden desempeñarse bien año tras año. Solo unos pocos tienen previsión, habilidad y suerte para aprovechar una oportunidad única en la vida. Los siguientes son tres inversores que valen al menos mil millones de dólares luego de aprovechar oportunidades únicas en el mercado para ganar cantidades sustanciales de dinero.

Soros y la libra

George Soros colocó con éxito una gran apuesta contra la libra y el Banco de Inglaterra en 1992 y fue capaz de ganar alrededor de $ 1 mil millones en un solo día. Se dice que Soros rompió el Banco de Inglaterra forzándolo a abandonar el Mecanismo de Tipos de Cambio Europeos, o ERM.

Inglaterra se unió al ERM durante un período de alta inflación, baja productividad y exportaciones no competitivas. Como parte de la entrada en el ERM, Inglaterra acordó vincular la libra a alrededor de 2. 95 marcos alemanes. La libra debía permanecer en una banda de alrededor de 2. 78 a 3. 13 marcos alemanes. A diferencia de las monedas flotantes libres, el Banco de Inglaterra necesitaba participar en los mercados para mantener la libra en esta banda.

En 1992, Inglaterra fue golpeada duramente por una recesión global y vio un aumento en el desempleo. A diferencia de las recesiones anteriores, Gran Bretaña ya no podría reducir las tasas de interés debido al requisito de ERM. Esto habría llevado el valor de la libra por debajo del nivel inferior de la banda.

En este momento, Soros era el jefe del Quantum Fund, que fundó. Había ganado una riqueza sustancial al hacer grandes apuestas macroeconómicas. Esa primavera, Soros vio claramente que Inglaterra estaba teniendo problemas para mantener la paridad debido a las bajas exportaciones y al nivel de las tasas de interés. Soros comenzó a construir una posición ese verano por valor de alrededor de $ 1. 5 billones. Hubo algunos comentarios del jefe del Deutsche Bundesbank de que un par de monedas estarían bajo presión en el MTC a principios de septiembre.

Estos comentarios se convirtieron en un catalizador. Un operador que trabaja para Soros se dio cuenta de la importancia de esta afirmación y le comentó que su apuesta en contra de la libra probablemente redituaría. Soros le dijo al comerciante que deberían ir por la yugular y aumentar dramáticamente el tamaño de la posición. Pasaron de $ 1. 5 mil millones de puestos a una posición de $ 10 mil millones, y otros fondos de cobertura también participaron en la acción.

Inicialmente, el Banco de Inglaterra intentó apuntalar la libra, pero no pudo soportar la gran presión de venta. La única forma de mantener la moneda en alza era elevar las tasas de interés, algo que el primer ministro no estaba dispuesto a hacer. Inglaterra se vio obligada a abandonar el ERM en una conferencia de prensa la noche del 16 de septiembre de 1992.

En respuesta a la salida del ERM, la libra cayó alrededor del 15% en septiembre.17, 1992. El valor del Quantum Fund aumentó de alrededor de $ 15 mil millones a $ 19 mil millones de la noche a la mañana, y finalmente subió a $ 22 mil millones ese invierno. Con base en la compensación de fondos de cobertura, Soros obtuvo cerca de $ 1,000 millones en un solo día.

El comercio tenía un riesgo limitado para Soros con una gran ventaja. Era bien sabido que la libra estaba sobrevaluada frente al marco alemán. Estaba en el extremo inferior del rango. Lo peor que podría pasar sería Soros y sus inversores perderían un poco de dinero. Terminó siendo el intercambio de una vida.

Tudor Jones y el crack de 1987

Paul Tudor Jones es otro gerente de fondos de cobertura que ha tenido mucho éxito a lo largo de los años. Él es conocido como uno de los mejores comerciantes de todos los tiempos. Tudor Jones es el director de Tudor Investment Corporation, con alrededor de $ 10. 3 mil millones en su fondo más grande. Tudor Jones, junto con su segundo al mando, predijo el colapso bursátil de 1987. Su fondo de cobertura en ese momento logró devolver más del 200% en 1987 en función de esta apuesta. Esta llamada consolidó su reputación como un exitoso administrador de dinero.

Predijieron la caída al mapear el mercado de 1987 contra el del colapso del mercado de 1929 que provocó el comienzo de la Gran Depresión. Usaron una herramienta de análisis técnico llamada teoría de ondas de Elliot para mostrar que el mercado estaba listo para una gran disminución. Esta apuesta fue documentada en un documental de PBS llamado "Trader".

Tudor Jones definitivamente lo hizo bien. El Promedio Industrial Dow Jones cayó alrededor de 500 puntos, o casi el 22%, el 19 de octubre de 1987. Logró ganar alrededor de $ 100 millones en un solo día. Tudor Jones ha logrado administrar con éxito su fondo de cobertura y tiene un patrimonio neto estimado en exceso de $ 4 mil millones. La caída de 1987 fue un gran impulso para su futura carrera.

Paulson y la hipoteca

Como la cabeza del Paulson &; El fondo de cobertura de Co., John Paulson, pudo beneficiarse con una suma de alrededor de $ 15 mil millones al apostar por el colapso del mercado de valores respaldados por hipotecas (MBS). Se estima que Paulson tenía alrededor de $ 4 mil millones de sueldo en 2008.

Paulson y uno de sus asociados vieron que la burbuja inmobiliaria que se formó entre 2000 y 2005 estaba destinada a colapsar con el tiempo. Los precios de la vivienda habían crecido demasiado rápido. En el pasado, los precios de la vivienda se habían reducido drásticamente cuando se sobrevaloraron. Paulson estaba apostando a que esto volvería a suceder. Paulson recaudó alrededor de $ 147 millones para un nuevo fondo para hacer la apuesta contra las hipotecas. Fue rechazado por muchos inversionistas a lo largo del camino que consideraban el negocio como demasiado arriesgado, incluida la dotación de la Universidad de Harvard, su alma mater.

Paulson tomó una posición importante al comprar swaps de incumplimiento crediticio a bajo precio en deuda hipotecaria subprime. Él construyó una posición de alrededor de $ 5 mil millones contra las hipotecas. Las permutas de incumplimiento crediticio son un seguro contra los no pagos de la deuda. Los swaps aumentaron en valor cuando los titulares de hipotecas comenzaron a incumplir sus pagos. Una transacción reditió a su fondo casi $ 500 millones de una sola vez.

Hubo una gran cantidad de repercusiones de los credit default swaps.Goldman Sachs fue un gran vendedor de los swaps a Paulson y finalmente se enfrentó a cargos por fraude por vender el otro lado de esas inversiones a inversores sin revelar la posición corta de Paulson. Además, Deutsche Bank se quedó con grandes cantidades de hipotecas tóxicas, sufriendo pérdidas de alrededor de $ 500 millones por las hipotecas subprime que no pudo vender.

Paulson también hizo una cantidad sustancial de dinero apostando en contra de las compañías de vivienda en 2009. Sin embargo, desde entonces, Paulson ha hecho algunas llamadas no muy buenas, incluida la toma de una gran posición larga en oro, que aún no ha dado sus frutos. Queda por ver si Paulson puede seguir actuando o si acaba de obtener un cambio correcto.