Cuando invierte en una empresa, necesita examinar muchos registros financieros diferentes para ver si es una inversión que vale la pena. Pero, ¿qué significa para usted si, después de hacer todas sus investigaciones, usted invierte en una empresa y luego decide pedir dinero prestado? Aquí vemos cómo puede evaluar si la deuda afectará su inversión.

¿Cómo las empresas piden prestado dinero?
Antes de que podamos comenzar, necesitamos analizar los diferentes tipos de deuda que una empresa puede asumir. Una empresa puede pedir dinero prestado por dos métodos principales:

1. Mediante la emisión de valores de renta fija (deuda), como bonos, pagarés, letras y documentos corporativos; o
2. al tomar un préstamo en un banco o institución de crédito.

• Valores de renta fija
  Los valores de deuda emitidos por la compañía son comprados por inversores. Cuando compra cualquier tipo de garantía de renta fija, en esencia está prestando dinero a una empresa o gobierno. Al emitir estos valores, la compañía debe pagar tarifas de suscripción. Sin embargo, los valores de deuda permiten a la compañía recaudar más dinero y tomar préstamos por períodos de tiempo más largos de lo que normalmente permiten los préstamos.
• Préstamos
  Pedir prestado a una entidad privada significa ir a un banco por un préstamo o una línea de crédito. Normalmente, las compañías tienen líneas de crédito abiertas de las que pueden extraer para cumplir con sus requisitos de efectivo de las actividades diarias. El préstamo que una compañía toma de una institución se puede usar para pagar las nóminas de la compañía, comprar inventarios y equipos nuevos, o mantenerlo como una red de seguridad. En su mayor parte, los préstamos requieren un reembolso en un período de tiempo más corto que la mayoría de los valores de renta fija.

Qué buscar
Un inversionista debe buscar algunas cosas obvias al decidir si continuar su inversión en una compañía que está asumiendo una nueva deuda. Aquí hay algunas preguntas que debe hacerse:

¿Cuánta deuda tiene actualmente la compañía?
Si una empresa no tiene absolutamente ninguna deuda, asumir una deuda puede ser beneficioso porque puede brindar a la empresa más oportunidades de reinvertir recursos en sus operaciones. Sin embargo, si la empresa en cuestión ya tiene una cantidad sustancial de deuda, es posible que desee pensar dos veces. Generalmente, demasiada deuda es algo malo para las compañías y los accionistas porque inhibe la capacidad de una compañía de crear un excedente de efectivo. Además, los altos niveles de deuda pueden afectar negativamente a los accionistas comunes, que son los últimos en la línea para reclamar el reembolso de una empresa que se vuelve insolvente.

¿Qué tipo de deuda está asumiendo la empresa?
Los préstamos y valores de renta fija que emite una compañía difieren drásticamente en sus fechas de vencimiento. Algunos préstamos deben reembolsarse a los pocos días de emitirse, mientras que otros no necesitan ser pagados por varios años. Por lo general, los títulos de deuda emitidos al público (inversionistas) tendrán vencimientos más largos que los préstamos ofrecidos por instituciones privadas (bancos).Los grandes préstamos a corto plazo pueden ser más difíciles de pagar para las empresas, pero los valores de renta fija a largo plazo con altas tasas de interés pueden no ser más fáciles para la compañía. Intente determinar si la duración y la tasa de interés de la deuda son adecuadas para financiar el proyecto que la empresa desea emprender.

¿De qué es la deuda?
¿La deuda que una compañía está asumiendo está destinada a pagar o refinanciar antiguas deudas, o es para nuevos proyectos que tienen el potencial de aumentar los ingresos? Por lo general, debe pensar dos veces antes de comprar acciones en compañías que han refinanciado repetidamente su deuda existente, lo que indica una incapacidad para cumplir con las obligaciones financieras. Una compañía que debe refinanciar constantemente puede hacerlo porque está gastando más de lo que está generando (los gastos exceden los ingresos), lo que obviamente es malo para los inversores. Una cosa a tener en cuenta, sin embargo, es que es una buena idea para las empresas refinanciar su deuda para reducir sus tasas de interés. Sin embargo, este tipo de refinanciamiento, que apunta a reducir la carga de la deuda, no debería afectar la carga de la deuda y no se considera deuda nueva.

¿Puede la compañía pagar la deuda?
La mayoría de las empresas estarán seguras de sus ideas antes de comprometerles dinero; sin embargo, no todas las empresas logran que las ideas funcionen. Es importante que determine si la compañía aún puede hacer sus pagos si tiene problemas o si sus proyectos fallan. Debería ver si los flujos de efectivo de la compañía son suficientes para cumplir con sus obligaciones de deuda. Y asegúrese de que la compañía haya diversificado sus prospectos.

¿Existen disposiciones especiales que puedan forzar la amortización inmediata?
Al analizar la deuda de una compañía, fíjese si alguna disposición de préstamo puede ser perjudicial para la compañía si la disposición se promulga. Por ejemplo, algunos bancos requieren niveles mínimos de razones financieras, por lo que si cualquiera de las proporciones declaradas de la compañía cae por debajo de un nivel predeterminado, el banco tiene derecho a solicitar (o exigir el reembolso de) el préstamo. Ser obligado a pagar el préstamo de forma inesperada puede agravar cualquier problema dentro de la empresa y, a veces incluso forzarlo a un estado de liquidación.

¿Cómo se compara la nueva deuda de la compañía con su industria?
Muchos índices de análisis fundamentales diferentes pueden ayudarlo en el camino. Las siguientes proporciones son una buena forma de comparar compañías dentro de la misma industria:

• Ratio Rápido (Prueba Ácida): esta proporción le dice a los inversionistas aproximadamente qué tan capaz es la compañía de pagar todas sus deudas a corto plazo sin tener que vender ningún inventario .
• Ratio Actual - Esta relación indica la cantidad de activos a corto plazo versus pasivos a corto plazo. Cuanto mayores son los activos a corto plazo en comparación con los pasivos, mejor le va a la empresa en el pago de sus deudas a corto plazo.
• Razón de Deuda a Capital: mide el apalancamiento financiero de una compañía calculado dividiendo la deuda a largo plazo por el capital de los accionistas. Indica qué proporciones de capital y deuda está utilizando la compañía para financiar sus activos.

The Bottom Line
Una compañía que aumenta su carga de deuda debe tener un plan para pagarla.Cuando tenga que evaluar la deuda de una compañía, intente asegurarse de que la empresa sepa cómo la deuda afecta a los inversionistas, cómo se pagará la deuda y cuánto tiempo llevará hacerlo.