A primera vista, todo parece estar bien en el mercado laboral de los EE. UU. Después de todo, la fortaleza en los números de empleo en Estados Unidos fue una de las principales razones por las cuales la Fed elevó las tasas de interés el trimestre pasado. Sin embargo, hay más en el mercado laboral de lo que parece. En un comentario económico publicado después del informe de empleo de la semana pasada, el economista jefe de Stifel Nicolaus, Lindsey Piegza, describió seis tendencias clave del mercado laboral. Algunas de estas tendencias son problemas estructurales serios que podrían causar problemas significativos en el futuro.

1. Una tasa de participación decreciente

Esto ha sido un problema durante varios años. Aun cuando los niveles de empleo se han estabilizado a los niveles previos a la recesión, las tasas de participación en la fuerza de trabajo se han mantenido consistentemente bajas desde 2000. En aquel entonces, la tasa de participación era del 67,3%. De acuerdo con el último informe de empleo, ha bajado a 62. 7% este trimestre.

Se han atribuido varios factores a la caída en las tasas de participación. Estos van desde los efectos de la recesión (cuando los millennials, que se esperaban que se unieran a la fuerza de trabajo volvieron a la escuela) hasta los baby boomers que se retiran de la fuerza de trabajo. "No son personas que están a punto de jubilarse, pero los estadounidenses con todavía queda una cantidad significativa de años potenciales de ingresos y, además, se espera que regresen a la fuerza de trabajo a medida que mejoren las condiciones ", escribió Piegza.

Sin embargo, el rendimiento de estos trabajadores se basa en condiciones de trabajo sin cambios. Se espera que la afluencia de tecnología tenga un gran impacto en las cifras de productividad en los próximos años. Como resultado, algunos estadounidenses tendrán que volver a entrenarse o pueden quedar sin trabajo por completo.

2. Desaparición de los empleos en la Edad Media

Piegza cita estadísticas del informe de empleo para hacer hincapié en la desaparición de los trabajos de la mediana edad. Según ella, 346.000 puestos de trabajo de los 615.000 puestos de trabajo creados en enero se destinaron a estadounidenses de entre 20 y 34 años. Solo 130.000 de esos empleos se destinaron a estadounidenses de mediana edad. Según Piegza, el número total de nuevos empleos para los estadounidenses de mediana edad ha disminuido en 810,000 desde el comienzo de la recesión.

3. Sueldos subidos o crecimiento salarial?

El crecimiento salarial en el último informe fue promocionado como un gran impulso para el mercado laboral. Sin embargo, Piegza hace referencia al Libro Beige de la Fed para hacer una observación sobre los salarios reducidos. "Solo en áreas donde la demanda de habilidades específicas específicas es alta y la oferta de dichas habilidades es baja, hay un crecimiento aparente y significativo en los salarios. , ingeniería, artesanía y contabilidad ". Sin embargo, el crecimiento salarial de los sectores restantes ha crecido a un ritmo moderado. Este ritmo de crecimiento "moderado" tiene amplias implicaciones para el objetivo de inflación de la Reserva Federal del 3%, que es vital para garantizar una recuperación estable y un mayor aumento de las tasas de interés.

Conclusión

Durante la mayor parte del último trimestre, el mercado laboral de EE. UU. Tuvo un buen desempeño. Esto resultó en un aumento en las tasas de interés. Sin embargo, una tasa de desempleo que coincida con las expectativas de la Fed aún puede ocultar problemas estructurales subyacentes.