Antes de pasar a fondos cotizados en bolsa (ETF) que le ofrecerán exposición a Filipinas, repasemos en primer lugar lo que está ocurriendo en Filipinas desde un punto de vista económico. En el segundo trimestre, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) llegó a 5. 6%. Esto se debió principalmente al aumento del gasto público y al fuerte consumo interno. Para el año fiscal 2015, el gobierno de Filipinas anunció previamente una expectativa de crecimiento del PIB de 7-8%. Eso sería ejemplar, especialmente en este entorno económico global. Sin embargo, es más probable que el PIB entre 5% y 6. 5% debido a una disminución en las exportaciones, una desaceleración en China y un empeoramiento del patrón de El Niño.

Los dos primeros puntos están relacionados de alguna manera, ya que China es el tercer país exportador de Filipinas. En lo que respecta al último punto, las condiciones de sequía conducirán a más cosechas fallidas, lo que conducirá a una reducción de los ingresos de los agricultores y luego a un menor gasto del consumidor. La agricultura representa el 11% del PIB en Filipinas, y más de la mitad de la población vive en el medio rural. (Para obtener más información, consulte: Mercados emergentes: análisis del PIB de Filipinas .)

The Good News

La buena noticia es que se informa que el gobierno de Filipinas está más preparado para El Niño que en 1998 al importar alimentos y remesas de los trabajadores en el extranjero, y la economía ha sido resistente a la desaceleración de China gracias al consumo interno y un fuerte desempeño en el sector de servicios. Además, la inflación fue reportada en solo 0. 6% en agosto. Esto debería mantener el precio de los alimentos bajo control. Dicho esto, no ha habido mucha lluvia últimamente, lo que limita el potencial de crecimiento económico del país.

Junto con Nigeria, Qatar, Vietnam, Bangladesh, India y China, Filipinas es una de las economías de mayor crecimiento en el mundo. Afortunadamente, no tiene los mismos problemas que China. Por otro lado, es probable que haya algunos vientos en contra en el futuro cercano. (Para más información, consulte: 5 cosas que debe saber sobre la economía china .)

Desde el punto de vista de la inversión, el escenario más probable es que Filipinas supere a la mayoría del mundo en cuanto a crecimiento, pero todavía no ofrece una tonelada de potencial al alza debido a una deflación global que se aproxima y al riesgo de contagio. Si está buscando invertir a largo plazo y no quiere que todos se ocupen de todos los chanchullos que tienen lugar en China, vale la pena considerar Filipinas. Para hacerlo, puedes usar un ETF.

ETF con exposición a Filipinas

Los dos ETF a observar son iShares MSCI Philippines (EPHE EPHEiSh MSCI Phil38. 01 + 1. 90% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y PowerShares DWA Emerging Markets Momentum Portfolio ETF (PIE PIEPwrShr ETF FTII19.79 + 1. 38% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). El primero debería ofrecer más potencial. Tiene un 99. 64% de exposición a Filipinas, mientras que PIE solo ofrece 13. 62% de exposición y está vinculado a muchos otros mercados emergentes que tienen su parte justa de problemas en este momento, incluidos Brasil, China y Rusia. (Para obtener más información, consulte: Los riesgos de invertir en mercados emergentes. )

EPHE rastrea el rendimiento del Índice de mercado inviable de MSCI Philippines. Se ha deslizado un 4% durante el año pasado y viene con una relación de gastos relativamente alta de 0. 62%. Hay un promedio de 368, 705 acciones negociadas diariamente, que no es muy líquida, pero lo suficientemente líquida como para moverse dentro y fuera de una posición a los precios que desea. EPHE tiene activos netos de $ 236. 56 millones y actualmente ofrece una rentabilidad por dividendo de 0. 95%.

Si desea una exposición más diversificada a los mercados emergentes con las Filipinas mezcladas, entonces puede mirar PIE. Se ha depreciado 11. 87% en el último año y viene con un índice de gastos más alto de 0. 95%. Tampoco es tan líquido, con un promedio de 218, 874 acciones negociadas diariamente. PIE tiene activos netos de $ 188. 24 millones y actualmente rinde 0. 66%. (Para obtener más información, consulte: Guía de cinco minutos para Filipinas ETF Investing .)

Conclusión

La mejor opción entre los dos ETF anteriores parece ser EPHE a pesar de la falta de diversificación. Económicamente, Filipinas debería superar a la mayoría de las economías de todo el mundo en los próximos años, pero eso es solo relativo ya que la situación debería ser "no tan mala" como opuesta a "buena". "Si está pensando en invertir a largo plazo, como por lo menos en cinco años, entonces quizás quiera considerar seriamente a Filipinas. (Para obtener más información, consulte: Esta nación asiática está preparada para un crecimiento estable .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en EPHE o PIE.