Como inversores individuales, muchos de nosotros confiamos en nuestro dinero a grandes empresas de valores o agentes de inversión. Normalmente emplean a decenas de miles de empleados, las firmas más reconocidas brindan a los inversionistas la confianza de que sus fondos de inversión son administrados por un equipo experimentado de profesionales. Sin embargo, solemos interactuar con estas grandes empresas solo por medio de un solo intermediario, como nuestro asesor de inversiones o corredor. Entonces, ¿cómo funciona realmente una gran casa de valores? En este artículo, analizaremos una empresa de valores típica, incluidos sus diferentes departamentos y las funciones de varios empleados. (Para obtener más información acerca de los planificadores financieros, lea Financial Planners: Practique lo que predica).

TUTORIAL: Invertir 101 Para Inversionistas Principiantes

Departamentos y Divisiones
Por lo general, una gran empresa tiene los siguientes departamentos: ventas, suscripción y financiación, negociación, investigación y cartera, y administración. Hay muchas pequeñas firmas boutique que pueden atender un solo departamento de un negocio (es decir, ventas minoristas), pero incluso en esta operación limitada, sus actividades pueden parecerse a las del departamento respectivo de una empresa más grande.

Ventas
Es probable que Sales sea el departamento que emplea la mayor cantidad de personas en la empresa y es el área con la que más interactúan los inversores minoristas individuales. Dentro de la fuerza de ventas minoristas, los asesores de inversiones pueden enfocarse en dar servicio a un área específica de la industria de inversión, o pueden proporcionar una "ventanilla única" para todas las necesidades de inversión minorista. Por ejemplo, un asesor de inversiones puede realizar solo aquellos servicios que están asociados con un corredor de bolsa u ofrecer otros servicios también, como transacciones de acciones y fondos de inversión, operaciones de bonos, ventas de seguros de vida, etc. En una empresa pequeña, las actividades del asesor de inversiones probablemente sean más diversas.

Una segunda división dentro del departamento de ventas es ventas institucionales. Se dedica principalmente a vender nuevas emisiones de valores a operadores que trabajan en empresas clientes institucionales, como fondos de pensiones y fondos mutuos. Si una nueva emisión de valores genera tanto interés que rápidamente se sobresuscribe, el trabajo de las ventas institucionales es tan simple como asignar acciones a los mejores clientes (como una "recompensa" por su negocio en curso).

Debido al gran volumen de transacciones en dólares y las comisiones tanto de emisiones nuevas como existentes, el departamento de ventas institucional a menudo genera una porción significativa de las ganancias de la empresa (convirtiendo a los vendedores institucionales en el personal mejor pagado de toda la empresa ) El departamento de ventas institucionales trabaja en estrecha colaboración con el departamento comercial de la empresa (se analiza a continuación) para mantener las cuentas en buen estado.

Underwriting / Financing
La división de ventas institucionales de la firma también trabaja en estrecha colaboración con el departamento de suscripción o financiación, que coordina nuevas emisiones de valores y / o problemas de seguimiento de valores en el mercado secundario.El departamento de suscripción o de finanzas negocia con las empresas o los gobiernos que emiten los valores, estableciendo su tipo de valor, su precio, una tasa de interés (si corresponde) y otras características especiales y disposiciones de protección.

El departamento de suscripción o financiación de la empresa se puede dividir en dos divisiones: la primera relacionada con asuntos de finanzas corporativas y la segunda con las finanzas gubernamentales. En una empresa totalmente integrada, estos departamentos serían bastante distintos, ya que las necesidades de las empresas y los gobiernos varían ampliamente. Por ejemplo, el departamento de finanzas corporativas requeriría estar familiarizado con acciones, bonos y otros valores, mientras que el departamento del gobierno podría estar más orientado a los problemas de bonos y letras del Tesoro.

Trading
El departamento comercial de la empresa también tiene divisiones separadas, muy probablemente según el tipo de valores que se negocien: bonos, acciones y varios otros instrumentos financieros especializados. Los operadores en la división de bonos pueden tener subespecializaciones, como instrumentos del mercado monetario del gobierno o corporativos, o incluso instrumentos como obligaciones.

El departamento de negociación de acciones ejecuta órdenes de personal de ventas minoristas e institucionales. Los operadores bursátiles mantienen estrechos vínculos con los comerciantes en el piso de las bolsas de valores; aunque, con el aumento de las transacciones electrónicas, la interacción puede ser con una computadora comercial en lugar de con un ser humano.

El departamento comercial de la empresa también puede incluir una división orientada a varios otros instrumentos especializados, quizás fondos mutuos u opciones negociadas en bolsa, o contratos de futuros de productos básicos y financieros.

Investigación y Portafolio
El departamento de investigación apoya a todos los demás departamentos. Sus analistas de valores proporcionan análisis y datos vitales para los comerciantes de ayuda, vendedores y suscriptores. Esta información es necesaria para la venta y fijación de precios de los intercambios de valores existentes y nuevos problemas. El departamento de investigación de la firma puede consistir de economistas, analistas técnicos y analistas de investigación que se especializan en tipos específicos de valores o industrias específicas (dentro de la especialización de acciones).

El departamento de investigación puede dividirse aún más en divisiones minoristas e institucionales, aunque si la empresa tiene un solo departamento de investigación, los informes de investigación orientados a clientes institucionales también pueden estar disponibles para los inversores minoristas. Si la firma alberga un único departamento de investigación institucional, estaría orientado a analizar nuevos problemas potenciales, adquisiciones y fusiones, además de proporcionar una cobertura continua de valores en poder de clientes institucionales. Junto con el departamento minorista, los analistas pueden participar más en la estructuración de carteras para cuentas individuales y de pequeñas empresas.

Administración
El departamento de administración es un componente vital de la organización de la empresa. No solo mantiene la documentación y la contabilidad adecuadas para todas las transacciones y transacciones, sino que también garantiza el cumplimiento de la legislación de valores y supervisa los asuntos internos de recursos humanos.Todas las transacciones realizadas por la empresa deben contabilizarse, y todos los fondos y valores entrantes y salientes deben estar continuamente equilibrados. Los valores deben verificarse para su registro, y los requisitos de entrega y pagos de dividendos deben abonarse a las cuentas tal como se recibieron.

En la división de crédito y cumplimiento, las cuentas de los clientes se monitorean constantemente para verificar el cumplimiento de la industria y la empresa, asegurando que los pagos y valores se reciban en sus fechas de vencimiento y que las cuentas de margen cumplan con los requisitos de margen aplicables. La división financiera supervisa asuntos contables tales como nómina, presupuestos e informes y declaraciones financieras. Los niveles mínimos de capital se mantienen de acuerdo con los requisitos de la industria, asegurando que los diversos departamentos dentro de la empresa tengan fondos suficientes para acomodar los cambios en el negocio de la empresa.

The Bottom Line
A pesar de su importancia para la industria de las inversiones y la economía en general, las empresas de valores todavía son un misterio para el inversor medio. Las empresas de valores tienden a mantener una cultura más bien reservada de participantes del círculo interno, debido en gran parte a los roles y ocupaciones especializadas de los jugadores. Muchos inversores minoristas solo interactúan con sus asesores financieros personales o intermediarios, y por lo tanto carecen de información sobre el conjunto más amplio de roles dentro de la empresa. Beneficia a cada inversor a saber "quién es quién" detrás de ese conjunto de magníficas puertas de roble, ya que cada uno de los empleados de una firma de valores afecta el rendimiento real de su cartera de inversiones. (Para obtener más información, lea Funciones de intermediación: Suscripción y funciones de la agencia.)