Un fondo negociado en bolsa apalancado, o ETF, se grava con base en su estructura oficial, la naturaleza de sus inversiones subyacentes, cómo lo usa un inversor y los rendimientos o pérdidas que experimentó durante el curso. de un año. Este nivel de variedad puede ser confuso a veces, pero las mismas reglas básicas se aplican a todos los productos cotizados en bolsa.

A pesar de que los ETF suelen promocionarse por sus posibles ventajas fiscales, la composición de las carteras apalancadas dificulta esto a los ETF apalancados. Para comprender cómo se grava su ETF apalancado, o cualquier ETF, comience con los factores que impulsan los impuestos ETF para el IRS.

Reglas básicas de impuestos para los ETF

Más y más inversores estadounidenses se están familiarizando con los ETF. A pesar de que hay un conocimiento general mucho mayor del espacio de la ETF, las reglas para la imposición de los ETF aún son incomprensibles y confusas para los inversores. Hay miles de ETF para elegir, y es probable que la mayoría de ellos tengan una exposición tributable diferente.

La clase de activos de cualquier fondo en particular podría clasificarse como una de las cinco categorías del IRS: acciones, renta fija, materias primas, monedas o alternativas. Por ejemplo, un ETF de petróleo apalancado probablemente se colocará en la categoría de productos básicos. Un ETF puede estructurarse como un fondo abierto; un fideicomiso de inversión de unidad, o UIT; un fideicomiso otorgante; una sociedad limitada; o una nota negociable en bolsa, o ETN.

Los ETF y ETN de materias primas y divisas que tienen contratos de futuros tienen reglas especiales de la Comisión de comercio de futuros de productos básicos (Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Sin embargo, el IRS considera que se trata de sociedades limitadas. Por ejemplo, ProShares UltraShort Yen Fund (NYSEArca: YCS YCSPrShrs Trust II76. 06-0. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) es un ETF de divisas apalancadas que se apalanca contra el movimientos del yen; el IRS considera que se trata de una sociedad limitada en cuanto a divisas.

El determinante principal de los montos imponibles reales se basa en las tenencias subyacentes del ETF. Esto significa que un ETF de acciones y un ETF alternativo pueden tener impuestos muy diferentes, incluso si comparten la misma estructura impositiva.

Consideraciones especiales para ETF apalancados

Compare el balance general de un ETF tradicional y un ETF apalancado, y es probable que note dos diferencias importantes. El primero es que el ETF apalancado celebra contratos de swap y contratos de futuros para enfatizar la exposición. El segundo es que el ETF apalancado también tiene mucho más efectivo, en promedio. Estas diferencias hacen que los ETF apalancados sean más complicados a efectos fiscales.

De hecho, algunos ETF apalancados pueden ser controvertidos debido a la cantidad de distribuciones de impuestos que registran. En algunos casos, las distribuciones de ganancias de capital pueden exceder del 60 al 70% del valor neto total del activo, o NAV.Los ETF regulares nunca se acercan a este nivel de distribución.

No es difícil ver por qué este es el caso; una redención en especie para acciones de ETF apalancadas significa la liquidación inmediata ya menudo inoportuna de opciones, swaps o futuros subyacentes. Cualquier accionista restante se ve obligado a absorber la pérdida o ganancia imponible. Esto significa que muchos accionistas apalancados se preocupan por las fechas de distribución anunciadas, buscando vender el fondo si se espera una gran deuda.

Otras consideraciones impositivas

Desde 2013, las ganancias de capital a largo plazo generalmente se gravan al 15%, o en realidad al 0% para los que están en el tramo impositivo inferior y al 20% para los que están en el tramo impositivo superior y a corto plazo las ganancias de capital se gravan como ingreso ordinario. Esto es lo mismo para los ETF.

El IRS solo tiene en cuenta las ganancias netas de capital. Sus ganancias de capital podrían compensarse con pérdidas de capital recientes. Incluso aquí, algunos ETF apalancados tienen diferentes reglas. Dado que se pueden aplicar tantas reglas diferentes posibles sobre distribuciones, ventas e informes fiscales, su proveedor de fondos debe enviarle información sobre las posibles consecuencias fiscales de sus tenencias ETF apalancadas.