¿Qué tan amplio es el mercado, y una vez que respondemos esa pregunta, cómo podemos usar esa respuesta para nuestro beneficio? Desafortunadamente, es imposible saber cuánto dinero se gastó en acciones en el mercado hoy en día como inversiones a largo plazo y cuánto se gastó para fines de especulación. Aún así, sería tremendamente útil saberlo. Si se gasta más dinero en inversiones a largo plazo, entonces es más probable que el mercado se sobrecaliente y se dirija a una corrección.

A lo largo de las décadas, varias de las mentes analíticas más formidables de la industria han intentado descubrir qué espera el mercado al observar cómo las existencias en masa han aumentado, disminuido y siguen subiendo y bajando. . Una de las medidas más duraderas de esa cantidad de ganadores y perdedores diarios es el oscilador McClellan, que se utiliza ampliamente entre los analistas técnicos profesionales y aficionados.

Mira Gainers and Decliners

El oscilador fue desarrollado en 1969 por Sherman y Marian McClellan, quienes fueron el único equipo de marido y mujer en la historia del análisis técnico o uno de los muy pocos. La Sra. McClellan murió en 2003, su viudo y su hijo se han encargado de gran parte del desarrollo analítico desde entonces. El oscilador de la familia es un concepto algo intrincado, pero no tanto que no pueda explicarse en unos pocos cientos de palabras.

Si alguna vez ha visto un solo resumen del mercado de valores nocturno, se dará cuenta de que generalmente muestra la cantidad de ganadores y declinadores en ese día en particular. Por ejemplo, el 4 de marzo de 2014, un total de 2.598 emisiones en la Bolsa de Nueva York (NYSE) avanzaron, mientras que 536 disminuyeron. La diferencia entre los dos, 2, 062, es la "amplitud diaria" del mercado. Yendo un paso más allá, la amplitud de un día se traslada a la siguiente, lo que representa un total acumulado llamado "línea de disminución avanzada" (línea A / D).

Por supuesto, el valor numérico de la línea de declive anticipado depende de qué día comenzó a medir. En la práctica, la línea actual de disminución anticipada no es el total acumulado de cada avance neto desde que la Bolsa de Nueva York abrió sus puertas en 1817. En cambio, los analistas pueden comenzar cualquier día que sea conveniente, porque los últimos días de la línea tomarán el misma forma, independientemente del punto de partida que elija.

Eso es lo que les interesa a los analistas cuando estudian la línea de avance y retroceso: no los números brutos, sino cómo se ve la línea y en qué dirección parece dirigirse. La idea es calificar qué tan viable es la tendencia actual. ; un mercado en baja junto con una línea ascendente de A / D puede significar que el mercado está destinado a recuperarse y viceversa. El mercado y la línea A / D normalmente se mueven en tándem, pero ciertamente no siempre.

Reciente vs.Movimientos anteriores

Los McClellans entendieron que al evaluar una tendencia, los movimientos recientes deberían contar más que los anteriores. En cuanto a cuánto más, determinamos la respuesta mediante el uso de un "promedio móvil exponencial". Esencialmente, se toma el último punto de datos en la línea A / D, entonces el segundo más reciente (multiplicado por una constante), entonces el tercer más reciente (multiplicado por la constante cuadrado), entonces el cuarto más reciente multiplicado por la constante en cubos, etc. Cuanto mayor es la constante, más se pondera el promedio móvil hacia el presente .

Los analistas usan el término "suavizado" para describir ese peso. Por ejemplo, una "constante de suavizado del 10%" significaría contar el valor de la línea A / D de hoy al 10% y el de ayer al 90% al calcular la tendencia. No se olvide, su vez la media móvil exponencial de ayer quedó conformada por el 10% del valor de la línea A / D de ese día y el 90% de la jornada el entonces anterior, etc.

En cuanto a lo lejos en el pasado para ir a deducir una tendencia , las opciones son abrumadoras Podría regresar un día, lo que facilitaría la aritmética, si no es que datos muy útiles, o podría pasar 72 000 días antes del comienzo de la NYSE. Los McClellans encontraron práctico usar períodos de 19 y 39 días. Específicamente, su oscilador toma el promedio móvil exponencial de 19 días y luego resta el promedio móvil exponencial de 39 días. Para cada uno de ellos, el oscilador McClellan utiliza una constante de suavizado de 5% y de 10%.

Alto significa alcista

Una vez que calcule el oscilador McClellan, le quedará un número alto que se supone que indica un tono alcista, o uno bajo que probablemente pueda descubrir es un signo de pesimismo. El "optimismo" en este contexto significa que la tendencia muestra que el dinero ingresa desproporcionadamente al mercado. En algún momento, los números alcistas se vuelven tan altos que algunos analistas técnicos creen que es inevitable un colapso o una normalización. Del mismo modo, un número bajista fuerte puede indicar que los precios de las acciones se dispararán.

El oscilador McClellan para una bolsa de valores específica puede ser útil con respecto a ese intercambio, pero no se puede comparar fácilmente con el de otras bolsas, ni se puede usar para establecer tendencias universales. Cuantos más asuntos se negocien en un intercambio, mayor será el potencial de grandes avances o disminuciones netas y mayor será el rango posible para el oscilador. En teoría, incluso podría usar el oscilador McClellan para medir la amplitud en una agrupación tan pequeña como su propia cartera de acciones.

The Bottom Line

El oscilador McClellan se mueve mucho, y a veces puede ser difícil saber cuáles de esos movimientos son significativos y cuáles son solo ruido aleatorio. Para el inversor comprometido con el análisis técnico, el oscilador ofrece datos objetivos tratados de una manera única, y con suerte uno rentable, si se interpreta correctamente.