La base de cualquier economía es su sector manufacturero. Es por eso que el mercado siempre está consciente y se enfoca en las encuestas de fabricación del Instituto de Administración de Suministros (ISM, por sus siglas en inglés). Esto es particularmente cierto en el caso de los Estados Unidos, donde el sector contribuye aproximadamente con el 12% del crecimiento económico general de los Estados Unidos. Aunque el impacto de la encuesta en el mercado es un poco menor que el de otros informes, como las nóminas no agrícolas y el índice de precios al consumidor, todavía ofrece cierto respaldo para una tendencia global del tipo de cambio. Veamos los conceptos básicos de la encuesta de fabricación de ISM y cómo se pueden interpretar los datos para realizar intercambios en el mercado de divisas. (Para obtener más información, consulte Uso de indicadores de coincidencia y retraso. )

TUTORIAL: Indicadores económicos: Informe no manufacturero

¿Qué es la Encuesta manufacturera ISM? El informe de fabricación del Institute for Supply Management es un índice de difusión conducido por el instituto mensualmente. En pocas palabras, esto significa que la encuesta en sí tiene diferentes componentes, y el número total o titular sigue los resultados consensuados de todos los componentes. Es creado por el ISM, una asociación sin fines de lucro con sede en Tempe, Arizona, orientada a la profesión de gestión de suministros. (Para obtener más información, consulte Los principales indicadores económicos predicen las tendencias del mercado. )

Antes de compilar y totalizar los resultados, el instituto encuesta a los ejecutivos y suministra a los gerentes sobre sus expectativas de varios componentes diferentes, específicamente, producción futura, empleo, inventarios y nuevos pedidos. El número de título se calcula con un valor de 50 como punto de referencia. Las cifras que son más de 50 de señal de expansión, mientras que cualquier versión por debajo de 50 señales de contracción en el sector. Dada la puntualidad de la encuesta y la naturaleza de sus respuestas, el informe es ampliamente referenciado como un indicador líder de la economía de los Estados Unidos. Por ejemplo, un repunte en la encuesta de manufactura de ISM puede insinuar un repunte en el gasto e inversión de las empresas, lo que respalda el crecimiento económico.

Uso de datos de fabricación ISM para buscar tendencias Si bien el índice de manufactura ISM no establece un tono intradía como los números de empleo de EE. UU. O la cifra del producto interno bruto, la encuesta ayuda a respaldar o negar la fuerza de una tendencia o sentimiento actual. (Para obtener más información, consulte Índice de sentimiento de inteligencia de los inversores. )

Hay tres formas de verlo:

1. Una lectura más baja del ISM generalmente disminuirá el atractivo de una determinada moneda. Esto puede ser una versión inferior a 50 o una versión inferior a la esperada. ¿Por qué? Si el sector muestra debilidad en el mes, puede ser una señal de que la economía se está desacelerando, disminuyendo el potencial de crecimiento económico.

2. Una impresión igual o similar de la cifra de fabricación ISM llevará a los inversores y comerciantes de divisas a profundizar en el informe, mirando a los componentes individuales y cómo les fue durante el mes. Estos generalmente incluyen nuevos pedidos, precios pagados y los subcomponentes de empleo, que a veces muestran una imagen aún mejor que la cifra principal.

3. Una lectura más alta de ISM aumentará el atractivo de una moneda. Al igual que una cifra de empleo o crecimiento más alta, un resultado positivo de la encuesta respalda la especulación de una economía en crecimiento, apoyando la apreciación de la moneda.

Ahora, vamos a poner todo junto y echar un vistazo a cómo aplicar esto a un comercio de divisas real.

En la figura 1, vemos una oportunidad en el tipo de cambio dólar estadounidense / dólar canadiense. Desde que alcanzó un máximo de 0.9720 el 18 de abril de 2011, el USD perdió algo de fortaleza y se negó a probar el soporte justo por encima de 0.9450 (lado derecho de la tabla). La prueba de soporte viene justo antes del informe del Instituto de Administración de Suministros de EE. UU. Para el mes de abril. (Para obtener más información, consulte 6 Factores que influyen en los tipos de cambio. )

Figura 1: Pruebas de USD / CAD Soporte por delante de ISM

Fuente: FX Trek Intellicharts

Ahora, el comercio es primero y principalmente basado en análisis técnico.

Entonces, usando el oscilador estocástico, vemos una cruz dorada que se forma junto con nuestra barrera de soporte (que indica una señal de compra). Como resultado, la entrada larga se colocaría en o cerca del nivel de soporte, en este caso en 0. 9475. Se colocará una parada de acompañamiento debajo de la barrera de soporte. Esto le da al comercio no solo espacio para moverse, sino también para evitar posibles whipsaws a través del nivel. Como resultado, la orden de detención se colocará 50 pips por debajo, lo que nos da una posición de parada en 0. 9425. (Para la lectura relacionada, vea Una Introducción a los Osciladores. )

Fundamentalmente, en esta situación , un comerciante de divisas o un inversor debería estar buscando una cifra ISM de EE. UU. que beneficie al USD. En este caso, será una cifra de título más alta o un número de subcomponente positivo.

Y eso es exactamente lo que obtiene el mercado.

El 2 de mayo de 2011, el Instituto de Gerencia y Abastecimiento informó una cifra principal de 60. 4, ambas por encima de los 50 puntos de referencia y la lectura pronosticada de 59.9. Agregando a la versión positiva es una lectura de subcomponentes pagados de precios más altos. Los precios más altos pagados por la lectura sugirieron que las tasas de interés estadounidenses más altas llegarán en el futuro cercano, impulsando el atractivo del billete verde.

Entonces, el informe positivo de ISM de abril de 2011 ayuda a respaldar nuestro largo intercambio en USD / CAD. Ahora, recuerde que no actúa como un catalizador, pero ayuda a mantener nuestro sentimiento a mediano plazo respaldado por la fortaleza del billete verde. (Para obtener más información sobre los indicadores, consulte El indicador más confiable que nunca escuchó. )

En la figura 2, podemos ver que el comercio funcionó a nuestro favor. El tipo de cambio USD / CAD alcanza un máximo de 0. 9680, aproximadamente 255 pips más que nuestra entrada. No solo fue rentable la operación, nuestra relación riesgo a recompensa también se mantuvo en un saludable cinco contra uno.

Figura 2: El USD / CAD finalmente termina muy por encima de nuestra entrada.

Fuente: FX Trek Intellicharts

The Bottom Line Las encuestas de fabricación siempre estarán presentes, y los comerciantes e inversores siempre estarán interesados ​​en los resultados de la encuesta. Por lo tanto, ser capaz de interpretar y comprender la encuesta le dará al operador de FX una ventaja en la captura de devoluciones de cartera en los próximos años. (Para obtener más información, consulte Vital Link: Manufacturing and Economic Recovery. )