La mayoría de los operadores desean los retornos más rápidos posibles, lo que los lleva a 3x ETF apalancados: muchos ETF apalancados, recuerde, pretenden duplicar o triplicar el rendimiento diario de un índice. Sin embargo, esta estrategia de inversión es un juego peligroso que la mayoría de los inversores minoristas no ganarán debido a la falta de experiencia en administración de dinero. 3x ETF son especialmente riesgosos debido al mayor grado de apalancamiento utilizado. También están sujetos a los efectos extremos de compuestos y volatilidad; también presentan grandes proporciones de gastos. Si la administración del dinero no es su fuerte, entonces debe considerar considerar 1x ETF.

Si desea ir al mercado de corto o de largo plazo, 1x ETF presenta varias ventajas sobre 3x ETF. En primer lugar, no tiene que preocuparse por la degradación, como lo hace con 3x ETF apalancados. En segundo lugar, ofrecen a los inversores bajistas una forma de reducir el mercado sin tener que reducir las acciones individuales. Esto es importante porque si reduce una acción individual, siempre debe preocuparse por las noticias positivas inesperadas, por ejemplo, la empresa se adquiere o su stock se actualiza. Esto puede sacarte totalmente del juego. Una tercera ventaja para 1x ETF es una volatilidad mucho más baja que 3x ETF apalancados. La menor volatilidad ayudará a prevenir las decisiones emocionales, que a menudo terminan siendo decisiones pobres.

Básicamente, si usted es un inversor a largo plazo que quiere ir de largo o bajo sin preocuparse por perder, incluso si usted gana, entonces es posible que desee examinar 1x ETF. Algunos ejemplos se proporcionan a continuación. (Para la lectura relacionada, consulte: Por qué los ETF 3x son más riesgosos de lo que piensa. )

Todos los números a continuación al 25 de enero de 2016.

Long S & P 500

No encontrará cualquier ETF con más liquidez que SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que rastrea el precio y el rendimiento de el índice S & P 500. SPY no está apalancado. Su volumen de negociación diaria promedio es de 135 millones. También viene con una relación de gastos muy baja de 0. 09% y actualmente rinde 2. 06%. Desde su creación en 1993, SPY tiene aprecio 327. 13%. También se ha apreciado 43. 10% en los últimos cinco años. Sin embargo, ha caído un 7,4% en el último año, lo que probablemente se deba a un cambio de tendencia causado por las condiciones macroeconómicas y el impacto decreciente del estímulo del banco central. Desde una perspectiva comercial, SPY ha caído 9. 35% en los últimos tres meses y 8. 56% en el último mes. Tenga en cuenta estos números cuando vea el ETF apalancado 3x más líquido para el S & P 500.

ProShares UltraPro S & P500 (UPRO UPROPSh UPr S & P500126. 79 + 0. 40% Creado con Highstock 4.2. 6 ) rastrea 3 veces el rendimiento del S & P 500. Su volumen de negociación diario promedio es 3. 9 millones. Viene con una relación de gastos de 0. 95%, y se ha revalorizado 596. 55% desde su inicio en 2009. Es raro ver que un ETF apalancado 3x entregue un rendimiento tan impresionante en este período de tiempo. Esto fue impulsado principalmente por el estímulo de la Reserva Federal, que permitió tasas de interés más bajas que, a su vez, llevaron a un endeudamiento excesivo para el crecimiento y las recompras; esto llevó a precios de los activos inflados. Esta tendencia podría estarse disipando; todos los mítines deben ser recibidos con escepticismo. UPRO ha caído 23. 65% durante el año pasado. En el lado de las operaciones, ha caído 26. 35% en los últimos tres meses y 24. 46% en el último mes. UPRO rinde 0. 34%, pero esto no es un factor.

Short S & P 500

Por lo tanto, desea abreviar el mercado, pero no sabe cómo hacerlo y no quiere correr demasiado riesgo. Muchos clientes de administradores de dinero desean bajo riesgo / alta recompensa. Desafortunadamente, no funciona así. Por otro lado, al menos puede limitar el riesgo con ProShares Short S & P500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 25-0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que rastrea 1x el rendimiento inverso del S & P 500. Tiene una relación de gastos del 0. 90%, y se ha depreciado 66. 89% desde su inicio en 2006. Durante el año pasado, se ha apreciado 2. 63%. El pasado reciente ha sido más impresionante, con SH con ganancias de tres meses y un mes de 8. 80% y 9. 01%, respectivamente. El declive del 66. 89% desde el inicio es terrible, pero esto fue durante una de las corridas de toros más grandes a lo largo de la historia. Incluso si siente que la economía está mejorando, no hay duda de que el mejor escenario para el S & P 500 durante el próximo año es una pequeña ganancia con una mayor volatilidad. Por lo tanto, es muy poco probable que SH reciba una paliza. Y si se abre paso en una posición opuesta a la compra a granel, reducirá el riesgo. (Para lecturas relacionadas, consulte: PowerShares S & P 500 Baja volatilidad ETF. )

Es más probable que los operadores entren en Direxion Daily S & P500 Bear 3X ETF (SPXS SPXSDx Dly S & P50033. 30-0. 39% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que rastrea 3 veces el rendimiento inverso del S & P 500. Tiene una relación de gastos de 0. 95% y se ha desplomado un 99. 17% desde su 2008 comienzo. Esto ayuda a hacer un punto clave: ¡los inversores NO deben incursionar con 3x ETF! Sus probabilidades de éxito si se mantiene durante largos períodos de tiempo son insoportablemente bajas. Deje los 3x ETF para comerciantes.

Lo que apesta a algunos minoristas son los rendimientos increíbles durante cortos períodos de tiempo. Por ejemplo, SPXS ha entregado ganancias de tres meses y un mes de 25. 62% y 27. 96%, respectivamente. Dicho esto, hay otros 3x ETF apalancados que hacen que estas ganancias parezcan minúsculas en los mismos marcos de tiempo.

Solo hay una excepción para los minoristas que se involucran con 3x ETF apalancados, que es si han perdido tanto dinero que necesitan una sola vez, todo en orden para volver a igualar. Algunas veces este es un riesgo necesario.Sin embargo, 3x ETFs apalancados pueden ser peligrosos. Si caes en esta arena de negociación seductora, asegúrate de diseñar una estrategia de administración de dinero simple pero efectiva que se concentre en asignar pequeñas cantidades de capital al iniciar un puesto. Si es una pequeña ganancia, genial. De lo contrario, continúe agregando pequeñas cantidades de capital asignado en el camino hacia abajo, tal vez después de cada caída del 10%. Si tiene la disciplina para seguir siendo tan conservador, solo debería ser una cuestión de tiempo antes de generar retornos anuales impresionantes. Pero no es para todos. Si no puede estar frente a una computadora mirando el mercado, entonces es imperativo que elija 1x ETF.

The Bottom Line

Ya sea que sea alcista o bajista, si desea una amplia diversificación, una menor volatilidad y un riesgo limitado, entonces debe considerar 1x ETF. Evite 3x ETF apalancados a menos que tenga experiencia comercial. Los 3x ETF apalancados pueden generar ganancias increíbles en un corto período de tiempo, pero recuerde que alguien está al otro lado de ese intercambio, y usted no quiere que sea usted. Si no puede resistir 3x ETF apalancados, entonces es imperativo que idee una estrategia de administración de dinero para evitar perder su camisa. Haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. (Para la lectura relacionada, consulte: ETFs con rendimiento máximo de 2015. )

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en SPY, UPRO o SPXS. Es dueño de SH en una cartera larga-corta que maneja para otra persona.