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La participación en swaps de divisas a menudo equivale a adquirir flexibilidad adicional. Las empresas pueden aprovechar mejor su ventaja comparativa en sus respectivos mercados de endeudamiento. En escenarios complicados, los swaps de divisas también permiten a las empresas el arbitraje a través de una matriz entrelazada de monedas y vencimientos a corto plazo. Los gerentes pueden usar swaps de divisas para limitar la exposición al riesgo de tasas de interés, cubrir sus carteras, reducir el riesgo de mercado en los mercados de divisas e incluso especular.

El intercambio de divisas y el riesgo de divisas

Un intercambio de divisas se produce cuando dos partes negocian los principales de una deuda en diferentes monedas. Esto efectivamente significa que cada parte paga intereses sobre la moneda "recibida". De esta forma, cada parte recibe algo de protección contra la amenaza de que su moneda cambie de valor demasiado rápido. Cuando las empresas con pasivos a tasa fija intercambian con empresas con pasivos a tasa variable, cada compañía puede combinar efectivamente los beneficios de un canje de tasa de interés con los de un canje de moneda.

Riesgo de tasa de interés

Las fluctuaciones de los tipos de interés pueden alentar o desalentar la inflación, lo que afecta los tipos de cambio entre dos monedas. Los swaps de divisas ayudan a mitigar el riesgo de fluctuaciones de tasas de interés no deseadas.

Ventajas competitivas

Puede ser más costoso pedir prestado en los Estados Unidos que en Japón, o viceversa. En cualquier circunstancia, la compañía doméstica tiene una ventaja competitiva al obtener préstamos de su país de origen. Su costo de capital es menor.

Supongamos que una empresa en Japón quiere expandirse a los Estados Unidos, mientras que una empresa en los EE. UU. Desea expandirse a Japón. Podrían acordar un canje de moneda que, en virtud de los pagos comerciales de la deuda en la otra moneda, les permita a cada uno obtener sus préstamos a un costo más bajo del que podrían haber obtenido de otro modo.