Los bonos convertibles convencionales le otorgan al titular del bono el derecho a cambiar el bono por una cierta cantidad de acciones ordinarias del emisor, independientemente del precio de mercado actual de esas acciones. El tenedor de bonos verá un gran pago en situaciones donde el valor total de las acciones comunes subyacentes se aprecia mucho más allá del valor del bono. Por ejemplo, el bono convertible de ABC Corp. vale $ 1, 000 y puede convertirse en 20 acciones ordinarias. Un tenedor de bonos convertiría el bono cuando el precio de la acción exceda de $ 50 ($ 1, 000/20). De alguna manera, los bonos convertibles tienen una recompensa similar a la de mantener una opción de compra.
Los bonos convertibles en espiral difieren de los bonos convertibles normales en el sentido de que en lugar de tener una tasa de conversión predeterminada y fija, los espirales mortales tienen una tasa de conversión flotante en la que el titular recibe un descuento por conversión de acciones. Por ejemplo, un bono en espiral de muerte con un valor nominal de $ 1 000 tiene un valor convertible de $ 1, 500, lo que significa que un tenedor de bonos recibirá $ 1, 500 dólares en acciones por renunciar a un bono de $ 1, 000.
El problema con esta clase de valores convertibles es que estos bonos promueven grandes caídas en el precio de las acciones. Esto se debe a que una vez que un tenedor de bonos convierte el bono en acciones, la afluencia de estas nuevas acciones diluye el precio de la acción. Además, los tenedores de bonos tienen un gran incentivo para vender en corto las acciones comunes antes de la conversión, sabiendo que el precio de la acción caerá después de que se realice la conversión. La venta en corto causa otra caída en el precio de las acciones, dando a esta seguridad su nombre de 'espiral de muerte'.
Curiosamente, los convertibles en espiral de muerte eran una forma común de financiación para las empresas que necesitaban con urgencia dinero en efectivo y tenían pocos medios para aumentarlo. Estas compañías consideraron que la posibilidad de pedir prestado dinero sin pagarlo compensaba las pérdidas incurridas por la disminución de los valores de las acciones.
Para más información, consulte Bonos convertibles: una introducción .
Pros y contras de los bonos convertibles | Los convertibles de Investopedia
Son una buena protección contra el riesgo de mercado de acciones (si tiene o no k pierde un poco de potencial alcista).
¿Por qué los precios de oferta de los bonos del Tesoro son más altos que los precios de venta? ¿No se supone que las ofertas son más bajas que pedir precios?
Sí, tiene razón en que el precio de compra de un valor normalmente debe ser mayor que el precio de oferta. Esto se debe a que las personas no venderán un valor (precio de venta) por un precio inferior al que están dispuestos a pagar (precio de oferta). Entonces, debido a que hay más de un método para cotizar los precios de oferta y demanda de las letras del Tesoro, el precio cotizado puede simplemente ser percibido como más bajo que la oferta. Por ejemplo, una cotización común que puede ver para
¿Cuál es la diferencia entre bonos convertibles y bonos convertibles inversos?
La diferencia entre un bono convertible regular y un bono convertible reversible son las opciones asociadas al bono. Mientras que un bono convertible otorga al tenedor de bonos el derecho de convertir el activo en patrimonio, un bono convertible inverso le otorga al emisor el derecho de convertirlo en capital. Para revisar, los bonos convertibles otorgan a los tenedores de bonos el derecho de convertir sus bonos en otra forma de deuda o capital en una fecha posterior, a un precio predeterminado