El análisis de DuPont es un método de descomposición matemática que proporciona información adicional sobre los elementos que impulsan el retorno sobre el capital de una empresa, o ROE. El análisis de DuPont divide el ROE en varios factores contribuyentes. Dependiendo del nivel de detalle y especificidad deseado, una persona puede usar el análisis DuPont de tres o cinco pasos.
El análisis de DuPont en tres pasos descompone el ROE, donde la fórmula es el ingreso neto / capital de los accionistas, en tres componentes relacionados: el producto del margen de beneficio, la rotación de activos y el apalancamiento financiero, o tres pasos. Las fórmulas para esas tres razones son las siguientes: utilidad neta / ingresos netos, ingresos netos / activos totales y activos totales / patrimonio neto, respectivamente. Al aplicar el álgebra básica, los ingresos netos en el numerador del margen de beneficio y el denominador de la rotación de activos se anulan mutuamente. Del mismo modo, los activos totales en las fórmulas de rotación de activos y apalancamiento financiero se anulan mutuamente. Después de aplicar esa lógica, todo lo que queda es el numerador del margen de beneficio, que es el ingreso neto, y el denominador del apalancamiento financiero, que es el capital de los accionistas, o más simplemente, el ROE.
El método de cinco pasos del análisis de DuPont es una extensión del método de tres pasos. Además, divide el ROE en dos componentes adicionales, o pasos, que brindan más detalles. Continuando con el método de tres pasos, en el paso cuatro, el margen de beneficio se divide en ganancias antes de impuestos / ventas multiplicado por 1 menos la tasa de impuestos. A partir de ahí, el paso cinco desglosa los efectos del interés tomando las ganancias antes de intereses e impuestos / ventas y luego restando la proporción de intereses / ventas de la rotación de activos. Al igual que el método de tres pasos, utilizando la lógica algebraica, las partes componentes se cancelan, dejando finalmente la fórmula para ROE.
El análisis de DuPont se utiliza principalmente para comprender la causa y el efecto mediante el examen de las fuerzas motrices subyacentes al ROE. Es particularmente útil cuando se realiza un análisis de proporción más amplio como un posible inversionista o analista financiero. Al comparar el análisis de DuPont entre dos competidores, la diferencia en los usos para el método de tres pasos y de cinco pasos se basa en si existe la necesidad de una explicación adicional más allá de lo que se revela mediante el proceso de tres pasos.
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