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Las empresas públicas financian sus necesidades operativas y gastos de capital con capital o deuda. En la mayoría de los casos, las empresas optan por financiar sus proyectos de inversión a largo plazo con deuda a largo plazo para evitar la emisión de capital común que da como resultado la dilución de acciones. En contabilidad, cuando una empresa emite deuda a largo plazo, aumenta sus pasivos y activos en forma de efectivo o inversión posterior en otros activos como plantas, equipos, tierra y materias primas. Las formas más comunes de deuda a largo plazo incluyen bonos corporativos, préstamos a plazo, pagarés en especie y arrendamientos. Además, existen instrumentos de deuda híbridos que tienen características de capital y de deuda a largo plazo, como bonos convertibles que se pueden convertir en capital bajo ciertas circunstancias.

Bonos corporativos

Un bono corporativo es la forma más común de deuda a largo plazo para compañías públicas. Los bonos se emiten para financiar operaciones en curso, pagar fusiones y adquisiciones o iniciar proyectos de inversión. Los bonos generalmente tienen pagos de cupones semestrales y se emiten con descuento. Por ejemplo, en 2014, Apple Inc. emitió $ 3. 5 mil millones en bonos con vencimiento en ocho y 12 años con cupones que van del 1. 1% al 1. 7%.

Préstamos a plazo fijo

El préstamo a plazo es otro tipo de deuda a largo plazo, y representa un préstamo de un banco por un monto determinado que debe reembolsarse de acuerdo con un calendario específico. Los préstamos a plazo generalmente tienen tasas de interés variables que cambian con ciertos puntos de referencia, como la tasa de fondos federales. El vencimiento del préstamo a plazo generalmente oscila entre uno y 10 años.

Pagado en especie Nota

El pagaré en especie es otra forma de deuda a largo plazo que le permite a la compañía evitar realizar pagos de capital o intereses al prestamista hasta la fecha de vencimiento. Estas características de la nota pagada en especie las hacen altamente riesgosas y costosas. El interés sobre la nota pagada en especie generalmente se acumula durante el plazo de la nota y se paga en su totalidad en la fecha de vencimiento.

Arrendamiento de capital

Otra fuente de deuda a largo plazo en el balance de la compañía son los arrendamientos de capital. Para propósitos de reporte, los principios de contabilidad generalmente aceptados, o GAAP, requieren que las compañías capitalicen los arrendamientos bajo ciertas circunstancias. El arrendamiento se considera capital si la vida del arrendamiento es el 75% o más de la vida útil del activo, el arrendamiento permite a la compañía comprar el activo por un precio menor que su valor de mercado, el arrendatario obtiene la propiedad del activo al final del arrendamiento o el valor presente de los pagos del arrendamiento excede el 90% del valor de mercado del activo. Al firmar el arrendamiento de capital, la compañía efectivamente asume deuda a largo plazo para obtener propiedades para un uso a largo plazo.

Algunos analistas argumentan que los arrendamientos operativos, que son arrendamientos no capitalizados debido a que no cumplen con ninguno de los cuatro criterios anteriores, representan obligaciones fuera del balance y también deben incluirse como parte de la deuda a largo plazo.

Hybrid Instruments

Los instrumentos híbridos tienen una equidad incorporada en ellos. Por ejemplo, los bonos convertibles son un ejemplo de una deuda a largo plazo que puede convertirse en acciones ordinarias de la compañía a una tasa predeterminada y durante un tiempo específico. Por lo general, el bono convertible se valora como una mezcla de un bono directo y una opción que le permite a su titular comprar las acciones de la compañía.