Muchos analistas y expertos afirman que las transacciones extrabursátiles (OTC) y los instrumentos financieros, especialmente derivados, aumentan el riesgo sistemático. En particular, las preocupaciones sobre el riesgo de contraparte crecieron después de la Gran Recesión de 2007-2009, cuando las permutas de incumplimiento crediticio en el mercado de derivados recibieron gran parte de la culpa por pérdidas masivas en el sector financiero.
Las transacciones en los mercados financieros se organizan en bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq, o se realizan sin receta. Una operación OTC se ejecuta directamente entre dos partes y no se supervisa ni se sujeta a las reglas de los principales intercambios. Estas operaciones extrabursátiles incorporan todos los tipos de activos que se ven en las bolsas, incluidos los productos básicos, las acciones y los instrumentos de deuda.
Los derivados se pueden hacer de cualquier activo y solo representan contratos basados en el valor de los activos financieros subyacentes. Los contratos de futuros, los contratos a plazo, las opciones y los swaps son derivados. El comercio de derivados constituye una gran parte de los mercados mundiales y cada vez es más frecuente debido a las mejoras en la tecnología informática.
La controversia sobre las transacciones OTC se centra en la falta de supervisión e información. Los principales intercambios tienen un gran incentivo para controlar y regular los intercambios que ocurren bajo su supervisión. Los operadores de OTC cuidan de sí mismos en mayor medida. Dicho esto, el riesgo de pérdida financiera también es muy real en los mercados de valores, y no hay garantías de que el intercambio de divisas sea menos riesgoso que las operaciones extrabursátiles.
Las transacciones OTC no tienen las mismas reglas sobre la ejecución de contratos que la mayoría de los intercambios. El riesgo de que una parte no cumpla con sus obligaciones contractuales a menudo se denomina riesgo de contraparte, aunque a veces se lo denomina riesgo de incumplimiento. Si bien existe un riesgo de contraparte en cualquier contrato, se percibe como una amenaza mayor cuando los contratos se realizan sin receta.
¿Las transacciones en condiciones de plena competencia son siempre mejores que las transacciones que no se realizan en condiciones de plena competencia?
Las transacciones que no se realizan en condiciones de igualdad tienen consecuencias impositivas reales y de otro tipo para las personas y las empresas, pero no siempre son necesariamente peores.
¿Cuáles son las reglas de la SEC (Securities and Exchange Commission) sobre las transacciones OTC (extrabursátiles)?
Descubra cómo la Securities and Exchange Commission y la Financial Industry Regulatory Authority regulan las operaciones en el mercado OTC.
¿Es una persona registrada para Negocios de Instrumentos Financieros elegible para realizar las llamadas transacciones de derivados de valores y las transacciones de futuros financieros?
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