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Una empresa que necesita dinero para operaciones comerciales generales a largo plazo puede reunir capital a través de acciones o deuda a largo plazo. El hecho de que una empresa use deuda o capital para reunir capital depende de los costos relativos del capital, la relación deuda-capital actual de la empresa y su flujo de efectivo proyectado. La equidad es un término general para el dinero sin deuda invertido en la empresa, y normalmente representa un cambio en la composición de los intereses de propiedad. El financiamiento de la deuda generalmente es más barato, pero crea pasivos de flujo de caja que la compañía debe administrar adecuadamente.

En general, el capital es menos riesgoso que la deuda a largo plazo. Más equidad tiende a producir índices contables más favorables que otros inversores y prestamistas potenciales miran favorablemente. La equidad también viene con una gran cantidad de costos de oportunidad, particularmente porque las empresas pueden expandirse más rápidamente con el financiamiento de la deuda.

Aunque es común describir los términos "deuda" y "equidad" como si se refirieran por separado a fuentes generales homogéneas, en realidad existen muchas subcategorías diferentes.

Equity

Equity, por ejemplo, puede referirse a financiamiento adicional con dinero privado de propietarios existentes: el fundador ingresa más de sus fondos personales. Puede referirse a las contribuciones de inversionistas ángeles o capitalistas de riesgo que ven una oportunidad para mayores ganancias futuras. La equidad incluso puede incluir una subvención gubernamental u otro subsidio directo.

Para las empresas que cotizan en bolsa, el capital es sinónimo de la emisión de acciones de la compañía. Este puede ser el método de capital de acciones más inconstante, porque los accionistas pueden ser muy asustadizos y sufrir una mentalidad de "una vez mordido, dos veces tímido" si dejan de ver los retornos.

La decisión de utilizar la deuda está fuertemente influenciada por la estructura de la transferencia de capital. Los beneficios deben ser compartidos con inversionistas de capital. Si la inversión fuera lo suficientemente grande, los inversionistas de capital podrían influir en las decisiones comerciales futuras.

Deuda a largo plazo

Cualquier deuda pagadera dentro de un año o menos se conoce como deuda a corto plazo (o pasivo actual). Las deudas con vencimientos mayores a un año son deudas a largo plazo (pasivos no corrientes).

La deuda de la empresa, por su naturaleza, le da a otra parte un reclamo contra los ingresos comerciales futuros. Si un banco o tenedor de bonos otorga a una empresa $ 10,000 en la actualidad, entonces el banco o tenedor de bonos espera que la empresa regrese ingresos futuros equivalentes a $ 10, 000 más intereses acumulados.

Esto crea otra obligación implícita para la empresa: ahora debe generar suficientes ingresos futuros para cubrir los costos operativos y pagar los $ 10, 000 más los intereses.Más específicamente, debe generar suficiente flujo de caja continuo para cubrir los gastos de intereses en curso.

Quizás la mayor ventaja de la deuda a largo plazo es que permite la expansión sin obligaciones de ingresos inmediatos. Las empresas emergentes o con problemas de liquidez pueden usar la deuda para atacar mientras el hierro está caliente si las reservas actuales son insuficientes.

Amortización a largo plazo

El capital y la deuda a largo plazo deben reembolsarse con el tiempo. Los préstamos tienen reembolsos directos muy claros con importes de interés y fechas de vencimiento específicos. La equidad se amortiza a través de las ganancias continuas y la apreciación de los activos, lo que crea la oportunidad para obtener ganancias de capital.

A pesar de que el reembolso de la deuda a largo plazo es más estructurado y viene con una obligación legal mayor que la equidad, el capital a menudo es más costoso a lo largo del tiempo. Las empresas exitosas deben continuar ofreciendo retornos a los propietarios de acciones a perpetuidad; las deudas a largo plazo finalmente expiran.