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La alta demanda y la valoración incorrecta son los dos factores más comunes que pueden conducir a una situación en la que los activos se comercialicen por encima de su valor de mercado. Una gran variedad de cifras y consideraciones, tales como los índices de rentabilidad, la tasa de crecimiento esperada, el sector del mercado, el financiamiento y la ubicación, entran en la determinación del valor de mercado de un activo. Algunas de las mayores dificultades para determinar con precisión el valor de mercado se derivan de los cálculos de valor para activos intangibles, como el reconocimiento de marca o el personal clave, elementos de valor definitivo pero, en última instancia, indeterminable.

Entre las docenas de métricas de valuación disponibles para los inversores y analistas, algunas de las más utilizadas son las proporciones de precios, que incluyen el precio a la ganancia, o P / E, y el precio para reservar , o P / B, proporciones. Para los índices de precios, los números más altos generalmente se traducen en valores de mercado más altos. Cualquier métrica de valoración está sujeta a fluctuaciones dramáticas en circunstancias tales como recesiones y auges económicos, por lo que incluso el momento en que se toma una medida de valoración puede tener un impacto significativo en el valor de mercado calculado para un activo de inversión.

En última instancia, los valores de mercado son una indicación de la percepción general del mercado sobre el éxito de una empresa y su posible potencial futuro. Un factor que puede llevar a que un activo se invierta al menos temporalmente por encima de su valor de mercado surge del fuerte entusiasmo de los inversores. Si los inversores están convencidos de que un activo está al borde de un aumento significativo en el valor, lo compran agresivamente, incluso si eso significa pagar una prima sobre el valor de mercado actual. El fuerte aumento correspondiente de la demanda y la presión sobre el suministro puede fácilmente impulsar el precio de un activo por encima de su valor de mercado comúnmente considerado.

También existe la posibilidad de que el valor de mercado de un determinado activo sea simplemente inexacto. Los cálculos del valor de mercado no son declaraciones infalibles, y muchas estrategias de inversión se centran en descubrir gemas ocultas en el mercado, activos con un valor verdadero aún no reconocido por el mercado. En tales casos, no es tanto el caso de que el activo se negocie por encima del valor de mercado, sino que el valor real no se refleja con precisión en el valor de mercado actual. Esta idea está respaldada por la teoría de la inversión de valor, una estrategia de negociación que se centra en identificar con precisión el valor intrínseco de una empresa en relación con su valor de mercado actual para determinar un precio de entrada de inversión favorable. Los inversores de valor entienden que seguir las tendencias de inversión populares, o aceptar ciegamente las valoraciones actuales del mercado, no es la vía para obtener los máximos beneficios de inversión. El mercado no es más perfecto que las personas que actúan en el mercado y, por lo tanto, los valores asignados por la acción del mercado tampoco son perfectos.Los inversores de valor aspiran a ganarse la vida mediante el desacuerdo con la afirmación básica de que la hipótesis del mercado eficiente es que el valor de mercado es una evaluación precisa del verdadero valor en todo momento.

Estas son las razones básicas, como la fuerte demanda de los inversores o la evaluación imprecisa del valor, que pueden conducir a una negociación de activos a un valor superior al valor de mercado actual. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que existen varias fuentes potenciales para que surja una situación de este tipo. Por ejemplo, un cambio en la gestión de una empresa, en el que una empresa atrae a un ejecutivo impresionante, puede ser el evento desencadenante que impulse un aumento repentino en la demanda de los inversores para las acciones de una empresa.