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Un activo puede negociarse por debajo de su valor de mercado debido a la falta de demanda del activo en el mercado, una percepción o creencia por parte de los inversores de que el valor de mercado actual es significativamente más alto que el valor real intrínseco valor del activo, o una perspectiva pesimista con respecto a las perspectivas futuras del activo para proporcionar un buen rendimiento de la inversión (ROI).

Los activos de inversión comúnmente cotizan por encima o por debajo de sus valores de mercado ya que los precios fluctúan en los intercambios. La hipótesis del mercado ineficiente afirma que las fuerzas del mercado impulsan rutinariamente el precio de mercado de un activo más alto o más bajo que su verdadero valor. Este hecho se puede ver fácilmente en los picos de precios que ocurren durante tiempos de volatilidad del mercado, cuando el precio de un activo de inversión puede negociar brevemente muy por encima o por debajo de cualquier precio al que haya cotizado en varios meses.

El valor de mercado no está escrito en piedra o está determinado con precisión por alguna fórmula científica. El valor es un concepto y una percepción, y el precio de los activos está sujeto a las fluctuaciones determinadas por las respectivas percepciones de los compradores y vendedores dentro del mercado. Los diferentes compradores y vendedores tienen diferentes percepciones que se basan en la información que tienen disponible, en qué información eligen enfocarse y cómo interpretan la información. Por ejemplo, los compradores y vendedores que se guían por los principios de la inversión de valor se centran en la relación precio-valor contable (P / B) de una acción, pero esta es solo una de las muchas referencias posibles que se pueden utilizar para evaluar el valor.

A veces, solo la ecuación básica de la oferta y la demanda es suficiente para hacer que un activo se negocie por debajo de su valor de mercado de forma temporal. Esto ocurre con frecuencia con los fondos cerrados, que a menudo se negocian con una prima o un descuento sobre el valor liquidativo (NAV) del fondo. Si bien las acciones de los fondos cerrados se negocian libremente en las bolsas, existe un número fijo de acciones, y los cambios en el nivel de demanda de esas acciones impulsan los precios de los fondos por encima o por debajo del valor de mercado. Una falta general de demanda de las acciones de un fondo hace que el precio de cotización actual de las acciones caiga por debajo del valor de mercado.

Una causa común de una negociación de activos por debajo del valor de mercado es la creencia o percepción por parte de los inversores de que el verdadero valor intrínseco de una empresa es significativamente menor que el valor asignado actualmente por los analistas o por capital métricas de evaluación, como la relación retorno de activos (ROA). El verdadero valor es difícil de determinar porque hay muchos factores a tener en cuenta; algunos de ellos, como los activos intangibles, son extremadamente difíciles de evaluar con un monto en dólares específico.

Independientemente del valor de mercado actual de un activo de inversión, una perspectiva pesimista por parte de los compradores con respecto a las perspectivas del activo para proporcionar un buen rendimiento de la inversión en el futuro puede hacer que el activo se negocie por debajo del valor de mercado.

La clave para que los inversores lo recuerden es que el valor es un concepto relativo y una percepción más que un hecho numérico. El valor de mercado no refleja necesariamente el valor verdadero, y los precios son impulsados ​​por las acciones de compradores y vendedores, no directamente por números anotados en un estado financiero.