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Las operaciones de petróleo y gas son muy intensivas en capital, sin embargo, la mayoría de las compañías de petróleo y gas tienen cantidades relativamente pequeñas de deuda, al menos como porcentaje del financiamiento total. Esto se puede ver en las relaciones deuda-capital, o D / E, que comúnmente están entre 0. 3 y 0. 5, aunque esa cifra ha estado aumentando desde la crisis financiera de 2007-2008. Tenga en cuenta que no todas las compañías petroleras están involucradas en las mismas operaciones. La posición de una compañía a lo largo de la cadena de suministro influye en su relación D / E.

La relación deuda / patrimonio

Calcule la relación D / E de una empresa dividiendo el capital total del propietario entre el total de pasivos. Las empresas que cotizan en bolsa tienen esta información disponible en sus estados financieros. La relación D / E refleja el grado de apalancamiento de una empresa. En otras palabras, muestra qué parte del financiamiento de la compañía resulta de deuda en lugar de capital. En términos generales, las relaciones más altas son peores que las menores; las relaciones más altas pueden ser tolerables para las grandes empresas o ciertas industrias.

Tendencias en la industria del petróleo y el gas

Muchas compañías petroleras redujeron su relación D / E a mediados de la década de 2000 a raíz de los precios del petróleo en constante aumento. Mayores márgenes de ganancia permitieron a las empresas saldar la deuda y depender menos de la deuda para el financiamiento futuro. Comenzando alrededor de 2008-2009, los precios del petróleo cayeron dramáticamente. Hubo tres razones principales: el fracking permitió a las compañías alcanzar nuevas reservas de petróleo de una manera económica; la producción de petróleo y gas shale explotó, particularmente en América del Norte; y una recesión global presionó a la baja los precios de los productos básicos.

Los márgenes de beneficio y el flujo de caja disminuyeron para muchos productores de petróleo y gas. Muchos recurrieron al financiamiento de la deuda como un punto muerto; la idea era mantener la producción fluyendo a través de la deuda a bajo interés hasta que los precios rebotaran. Esto, a su vez, aumentó las relaciones D / E en toda la industria. Antes de la crisis financiera de 2008, las relaciones D / E comunes entre las compañías de petróleo y gas caían en el rango de 0. 2 a 0. 6. A partir de 2014, el rango se agrupa dentro de 0. 4 y 0. 8.