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Como cuestión práctica, el Agente de emisión y pago, o IPA, es responsable de informar el incumplimiento del emisor del papel comercial a los inversores y las comisiones de cambio involucradas. Dado que el papel comercial no está garantizado, hay muy pocos recursos para los inversores que tienen papel en mora, excepto para exigir cualquier otra obligación o vender acciones en cartera de la empresa. De hecho, un gran incumplimiento puede asustar a todo el mercado de papel comercial. Muchos emisores de papel comercial compran seguros como una forma de respaldo.
Los valores predeterminados son más comunes que en años anteriores. Antes de la crisis financiera de 2007-08, los emisores de papeles comerciales en Estados Unidos incumplían aproximadamente el 3% de sus emisiones. Esa cifra aumentó marcadamente en 2007-08. De hecho, la cantidad destacada de papel comercial se redujo en un 29% en septiembre de 2008 por temor a un incumplimiento continuo.
Stock Shock
Ha habido muchos episodios de impagos de papel comercial por parte de grandes corporaciones. En la mayoría de los casos, el emisor moroso se da cuenta de una caída en el precio de las acciones y sus otros problemas de seguridad de la deuda pierden la demanda del mercado.
Penn Central Default
Un famoso ejemplo de incumplimiento de pago comercial se produjo en 1970, cuando el gigante del transporte Penn Central se declaró en bancarrota. La compañía incumplió todas sus obligaciones de pagarés comerciales. La consecuencia inmediata fue que sus acreedores perdieron su dinero. Había tanto papel comercial de Penn Central flotando que todo el mercado de papel comercial recibió un golpe. Los emisores que no tenían relación con Penn Central vieron a los inversores perder la confianza en el instrumento por completo. El mercado de papel comercial se redujo en casi un 10% en un mes. Después de esta debacle, la práctica de comprar compromisos de préstamos de respaldo como una forma de seguro para papel comercial se convirtió en algo común en el mercado.
¿Qué sucede cuando el prestamista de las acciones prestadas en una transacción de venta corta quiere vender sus acciones?
En una transacción de venta corta, las acciones se toman prestadas del prestamista por el vendedor en corto y se venden en el mercado. El prestamista de estas acciones continúa manteniendo una posición larga, esperando que las acciones aumenten en valor. Si el prestamista desea vender las acciones, las implicaciones para el vendedor en corto dependerán de dónde se tomaron prestadas las acciones, generalmente del inventario de la empresa de corretaje o de la cuenta de margen de uno de los cliente
¿Qué sucede cuando una empresa compra sus acciones?
Cuando una empresa realiza una recompra de acciones, hay algunas cosas que la empresa puede hacer con los valores que recompran. La compañía puede volver a emitir las acciones en el mercado en un momento posterior. En el caso de una nueva emisión de acciones, la acción no se cancela, pero se vende de nuevo con el mismo número de stock que se vendió previamente.
¿Qué sucede si una empresa no cree que va a cobrar en algunas de sus cuentas por cobrar?
La cuenta de cuentas por cobrar, o cuentas por cobrar, se crea cuando una empresa extiende crédito a un cliente en función de una venta. Sin embargo, hay ocasiones en que una empresa no recaudará una venta en particular, y la compañía debe contabilizar esto en sus estados financieros.