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La flexibilización cuantitativa tiene consecuencias generalizadas y desiguales en los bancos de los Estados Unidos. La Reserva Federal ha comprado miles de millones de dólares en activos de ciertos grandes bancos comerciales y otras instituciones de depósito. Los destinatarios de estos fondos ven infladas sus reservas y pueden hacer préstamos adicionales que de otro modo no podrían haber realizado. A nivel macroeconómico, la flexibilización cuantitativa ayuda a bajar las tasas de interés. A su vez, los bancos de todo el país pagan menos intereses en sus cuentas de depósito y cobran tasas de interés más bajas en sus préstamos.

Otro posible impacto (aunque difícil de medir) del relajamiento cuantitativo en los bancos se produciría en la cartera de inversiones de un banco. Los bancos también tienen inversiones, a menudo utilizando los fondos de los depositantes para comprar activos en lugar de hacer préstamos adicionales. Estas inversiones bancarias se verían tan afectadas como cualquier otra si el programa de flexibilización cuantitativa de la Fed terminara distorsionando los mercados financieros.

En 2013, la firma consultora McKinsey & Company realizó una encuesta sobre los efectos distributivos y los riesgos de la flexibilización cuantitativa en los EE. UU. Y en otros lugares. Llegó a la conclusión de que las tasas de interés ultrabajas generadas por la política del banco central se han correlacionado con una menor rentabilidad de los bancos y bancos de la zona del euro en el Reino Unido; Sin embargo, los bancos de EE. UU. vieron un gran aumento en los márgenes de interés neto efectivo y los ingresos por intereses. Parte de esto podría explicarse por el hecho de que los costos de endeudamiento cayeron más precipitadamente en los Estados Unidos que en otros lugares, pero esa hipótesis no es completamente verificable.

Al mismo tiempo que se implementó la flexibilización cuantitativa en los EE. UU., La Reserva Federal elevó la tasa de interés que pagaría a los prestamistas que depositaron las reservas bancarias en la Reserva Federal. Este fue un movimiento curioso, porque parecería contrario a la política declarada de la Fed de aumentar la disponibilidad de fondos prestables en el mercado. De todos modos, las reservas bancarias aumentaron exponencialmente frente a la flexibilización cuantitativa. Por supuesto, no todos los bancos recibieron fondos de flexibilización cuantitativa, y no todos los bancos pueden estacionar grandes depósitos en la Reserva Federal. Aquellos bancos que no fueron tan afortunados podrían encontrarse en una desventaja competitiva.

En general, sin embargo, los bancos en los Estados Unidos parecen haber disfrutado de mayor liquidez y mayores márgenes en sus transacciones de intereses. Los precios de los bonos aumentaron marcadamente en los años posteriores al primer programa de flexibilización cuantitativa; esto beneficia a los grandes bancos que tienden a mantener o vender bonos. Dado que no todos los bancos pueden compartir estos beneficios por igual, la flexibilización cuantitativa resulta en una transferencia de poder competitivo entre las diferentes instituciones de crédito.

Algunos creen que la Fed ha creado un riesgo moral al respaldar a los bancos que hicieron inversiones pobres en el pasado. Con más de $ 4 billones de crédito prestados de los bancos, la Fed también está pagando intereses en un gran balance que facilita a los bancos la absorción de decisiones financieras arriesgadas.