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El sector de las telecomunicaciones se compone de varios subsectores, incluida la comunicación inalámbrica y voz y datos de línea fija. Debido a sus posiciones a menudo dominantes en ciertas áreas geográficas, las compañías de telecomunicaciones tienden a estar fuertemente reguladas para evitar prácticas monopólicas. En junio de 2015, la relación precio-valor contable (P / B) promedio para el sector de telecomunicaciones fue 4. 8. La relación P / B es casi la misma en diferentes industrias, con servicios de telecomunicaciones inalámbricas con una relación P / B de 4. 76, mientras que la industria integrada de servicios de telecomunicaciones tiene una relación P / B de 4. 8. La relación P / B entre las diferentes compañías varía ampliamente, principalmente debido a las diferencias en riesgo, rentabilidad, pago y crecimiento esperado.

Sector Landscape

El sector de telecomunicaciones tiene grandes barreras de entrada ya que los equipos de línea fija e inalámbricos pueden ser muy costosos y requieren grandes desembolsos iniciales de capital y acceso a capital abundante o financiamiento de deuda. Además de eso, dependiendo del subsector, la competencia puede ser sofocante. Por ejemplo, las compañías de telecomunicación inalámbricas y móviles establecidas, como AT & T y Verizon, experimentaron un aumento en la competencia como resultado de que T-Mobile y Sprint compiten ferozmente por clientes inalámbricos y ofrecen grandes descuentos y mejores términos. Esto, en gran medida, influye en las relaciones P / B de las empresas que se enfrentan al deterioro de su posición competitiva.

Riesgo, rentabilidad, pago y crecimiento

La relación P / B promedio para el sector de las telecomunicaciones es un punto de partida útil en el análisis financiero del sector. Sin embargo, las compañías de telecomunicaciones difieren ampliamente en términos de crecimiento esperado, perfil de riesgo, pago y reinversión y rentabilidad. Para hacer una comparación significativa de las relaciones P / B en todo el sector, un inversor debe controlar estos cuatro factores.