a:

Se produce una espiral deflacionista cuando una economía deprimida conduce a la caída de los precios. Los consumidores dejan de gastar y las empresas dejan de invertir anticipándose a precios más bajos en el futuro. La reducción del gasto conduce a una economía aún más lenta, ya que la caída de la demanda provoca un aumento del desempleo. Esto deprime aún más los precios, intensificando el problema inicial.

Este ciclo de autorrefuerzo negativo puede continuar y provocar una disminución alarmante de la producción económica. La última vez que hubo una espiral deflacionaria fue en la década de 1930 en los Estados Unidos con la Gran Depresión y una bolsa de valores que perdió casi el 90% de su valor. Hubo un gran sufrimiento humano debido a la falta de empleo, las oportunidades económicas y la red de seguridad social.

Un ejemplo de una economía importante al borde de una espiral deflacionista ocurrió en los Estados Unidos en 2008 debido a que su sistema financiero estaba en mal estado de salud y las principales instituciones estaban en bancarrota. En este punto, el banco central y el gobierno federal intervinieron con un importante programa para aliviar el estrés financiero y eliminar algunos de los activos más tóxicos de los balances de los bancos.

La Unión Europea se enfrentó a un problema similar en 2014 con las medidas de inflación y crecimiento. Las tasas de interés sobre la deuda del gobierno apenas fueron positivas ya que los inversores se prepararon para la deflación. El Banco Central Europeo intensificó la flexibilización cuantitativa o QE, en un esfuerzo por evitar que la economía se precipite en una espiral deflacionista. Hasta ahora, QE en Japón, EE. UU., Reino Unido y la UE ha tenido éxito en la prevención de la deflación.