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El precio de mercado de un fondo negociable es el precio al que las acciones en el ETF se pueden comprar o vender en las bolsas durante el horario de negociación, mientras que el valor liquidativo (NAV) representa el valor de la porción de cada acción de los activos subyacentes del fondo y efectivo al final del día de negociación. Los ETF calculan el NAV a 4 p. metro. EST, después de que cierran los mercados.

El VL se determina sumando el valor de todos los activos del fondo, incluidos los activos y el efectivo, restando cualquier pasivo, y luego dividiendo ese valor por el número de acciones en circulación en el ETF. El valor liquidativo se utiliza para comparar el rendimiento de diferentes fondos, así como para fines contables. El ETF también libera sus tenencias diarias actuales, la cantidad de efectivo, acciones en circulación y dividendos devengados, si corresponde. Para los inversores, los ETF tienen la ventaja de ser más transparentes. Los fondos mutuos y los fondos cerrados no tienen que revelar sus tenencias diarias. De hecho, los fondos mutuos generalmente revelan sus tenencias solo trimestralmente.

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Puede haber diferencias entre el precio de cierre del mercado para el ETF y el NAV. Sin embargo, cualquier desviación debe ser relativamente menor. Esto se debe al mecanismo de redención utilizado por los ETF. Los mecanismos de rescate mantienen el valor de mercado y el valor de NAV razonablemente cerca. El ETF utiliza un participante autorizado (AP) para formar unidades de creación. Para que un ETF rastree el S & P 500, un AP formaría una unidad de creación de acciones en todas las compañías del S & P 500 en una ponderación igual a la del índice subyacente. El AP luego transferiría la unidad de creación al proveedor de ETF en una base de valor NAV igual. A cambio, la AP recibiría un bloque de acciones de valor similar en el ETF. El AP puede vender esas acciones en el mercado abierto. Las unidades de creación suelen tener entre 25 000 y 600 000 acciones del ETF.

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El mecanismo de redención ayuda a mantener alineados los valores de mercado y NAV. El AP puede arbitrar fácilmente cualquier discrepancia entre el valor de mercado y el NAV durante el curso del día de negociación. El valor de mercado de las acciones de ETF naturalmente fluctúa durante el día de negociación. Si el valor de mercado es demasiado alto en comparación con el NAV, la AP puede intervenir y comprar los componentes constitutivos subyacentes de la ETF al mismo tiempo que vende acciones de ETF.

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Como alternativa, la AP puede comprar las acciones de ETF y vender los componentes subyacentes si el valor de mercado de la ETF está muy por debajo del NAV. Estas oportunidades pueden proporcionar una ganancia rápida y relativamente libre de riesgos para el AP, al mismo tiempo que mantienen los valores cercanos. Puede haber varios AP para un ETF, lo que garantiza que más de una parte puede intervenir para eliminar cualquier discrepancia de precios.