El legendario inversor Warren Buffett invierte en compañías fundamentalmente sólidas a largo plazo. Esta estrategia ha funcionado durante décadas. Esas mismas décadas mostraron una economía en auge y un entorno principalmente inflacionario, todo lo cual fue impulsado por el crecimiento de la población en todo el mundo. Ahora estamos avanzando lenta pero seguramente en la dirección opuesta, que es una economía en desaceleración y un entorno deflacionista causado por la disminución de la población en todo el mundo. En este entorno, ¿funcionan las viejas estrategias?

ETF inversos

Es probable que la mayoría de los analistas se pongan del lado de Buffett porque están mirando su historial histórico. Eso tiene sentido, excepto por el hecho de que Buffett tuvo un pobre desempeño durante la crisis financiera. La Reserva Federal salvó el día. Pero eso no se puede confiar esta vez. Los analistas dicen que las empresas con precios de acciones en baja están creando gangas en este momento. No son gangas. Algunos analistas incluso admitieron haber tenido un desempeño deficiente en los últimos meses, y esto es un lugar común. No hay absolutamente ninguna razón para haber tenido un bajo rendimiento en los últimos meses. Si se basa en la calidad y la baja calidad, debe tener un buen rendimiento, especialmente si está diversificado e implementa una estrategia de gestión del dinero de calidad. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuál es el estilo de inversión de Warren Buffett? )

Otra ventaja es que no tiene que poner en corto acciones individuales. Esto puede presentar un peligro significativo si hay un pequeño apretón debido a noticias sorpresivas positivas, como una adquisición. En cambio, puede usar fondos cotizados en bolsa (ETF) inversos y elegir 1x, 2x o 3x en función de su tolerancia al riesgo. Esto significa que puede invertir mucho en acciones individuales mientras usa ETF inversos para abreviar. Si desea mantenerlo conservador, use 1x ETF inversos. Asegúrese de que la capital se extienda de manera pareja en el lado largo y corto, lo que le permitirá dormir por la noche.

Big Holdings de Buffett

Comencemos con Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Created with Highstock 4. 2. 6 ), donde Buffett tiene una participación del 8.6% a través de Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Creado con Highstock 4. 2. 6 < ). Will Wells Fargo estará por mucho tiempo? Más probable. ¿Lo apreciará durante el próximo año? No es probable Con miles de millones de dólares en préstamos para el sector energético y reservas reservadas en caso de deterioro futuro en todo el sector energético, WFC posiblemente no sea una de las mejores posiciones largas en todo el mercado en este momento. Incluso si esos préstamos se mantuvieron saludables, otros grandes bancos otorgaron préstamos incobrables al sector de la energía, lo que eventualmente podría llevar a una venta masiva de acciones bancarias.Esta es también la razón por la que no puedes simplemente prestar atención a las métricas clave. Las métricas clave son definitivamente un factor importante, pero no pueden decirle nada acerca de los préstamos incobrables o el impacto de otros préstamos incobrables en el sector. (Para obtener más información, consulte: Acciones bancarias: ¿hora de comprarlas o evitarlas? ) Buffett tiene una participación del 8,5% en International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Durante el año pasado, se ha depreciado 21. 57%. Algunos podrían estar intrigados por el 4. 04% de rendimiento de dividendo y un múltiplo de 9. Un 4. 04% de rendimiento no significa nada cuando la acción está cayendo un 21% y las acciones de baja múltiple se están negociando en múltiplos bajos por una razón. En la mayoría de los casos, experimentará más dolor o no irá a ninguna parte durante años antes de un cambio de tendencia. Teniendo en cuenta la mala salud de la economía global, la primera es una posibilidad más probable en este caso. IBM debería recuperarse en el largo plazo, principalmente gracias a sus imperativos estratégicos, pero es demasiado pronto. Buffet también tiene una participación del 3% en General Motors Co. (GM

GM General Motors Co42. 14-0. 47% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). El gran impulsor aquí han sido las ventas de SUV, que fueron impulsadas por los bajos precios de la gasolina. Esto ha sido positivo para GM porque los SUV son vehículos de mayor margen. Sin embargo, el fuerte dólar estadounidense tuvo un impacto negativo en los resultados. Eso debería seguir siendo así a medida que los bancos centrales de todo el mundo intentan estimular sus economías al devaluar sus monedas, lo que conducirá a una mayor apreciación del dólar. Incluso si ese no es el caso, los consumidores no tienen el mismo poder adquisitivo que tenían hace algunos años. Combine eso con las prácticas de préstamos sueltos para automóviles y el resultado final no será bueno. Incluso si cree que las ventas y las ganancias serán fuertes en el futuro, la conclusión es resultados para usted. A pesar del sólido desempeño subyacente durante el año pasado, GM ha caído 26. 02%. Si el desempeño subyacente de GM se debilita en absoluto y la economía y el mercado de valores se debilitan, entonces el riesgo a la baja supera el potencial de crecimiento. (Para obtener más información, consulte: Cómo fabrica GM su dinero .) Conclusión

Si desea invertir con Buffett, vaya por ello. Se pueden hacer argumentos alcistas. Por otro lado, si desea cambiar con los tiempos y modificar su estrategia de inversión en consecuencia, entonces considere debatir un portafolio largo / corto con su asesor financiero a fin de reducir el riesgo y la preocupación. Y considere buscar mejores opciones que las tres acciones enumeradas anteriormente para el lado largo. (Para obtener más información, consulte:

Warren Buffett: The Road to Riches .) Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en WFC, IBM o GM.