La negociación de valores puede ser tan simple como presionar el botón de comprar o vender en una cuenta de comercio electrónico. Un operador más sofisticado puede optar por una operación más compleja estableciendo el precio límite en una operación de bloque que se analiza en varios intermediarios y se negocia durante varios días. Las diferencias radican en el tipo de operador (minorista o institucional), el nivel de sofisticación y la velocidad con la que se requiere la transacción.
Hay dos tipos básicos de comerciantes: minorista e institucional. Los comerciantes minoristas, a menudo llamados comerciantes individuales, compran o venden valores para cuentas personales. Los comerciantes institucionales compran y venden valores para cuentas que administran para un grupo o institución. Los fondos de pensiones, las familias de fondos mutuos, las compañías de seguros y los fondos cotizados en bolsa (ETF) son operadores institucionales comunes. Hay muchas diferencias clave entre los dos grupos comerciales que durante años los habían distanciado mucho en cuanto a los tipos de intercambios en los que cada uno podía participar, los costos por transacción y el nivel de información y análisis que cada uno recibía. Si bien aún existen algunas diferencias, el abismo entre los dos se ha reducido significativamente.
Diferencias entre minoristas e intermediarios institucionales
El siguiente cuadro muestra las principales diferencias entre comerciantes minoristas e institucionales.
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Tipos de valores invertidos en |
Tamaño de transacciones |
Medio de transacción y costos |
Impacto en el precio de seguridad |
Límite grande frente a capitalización pequeña | |
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Retail Trader |
Acciones, bonos, opciones, futuros. Acceso mínimo o nulo a IPO. |
Normalmente realiza operaciones en lotes redondos (100 acciones) pero puede intercambiar cualquier cantidad de acciones a la vez. |
Los corredores, ya sea en persona o en línea, son intermediarios para las personas. Los operadores pueden recibir asesoramiento de intermediarios, pero el asesoramiento no está garantizado y los intermediarios pueden apostar contra el operador minorista. A menudo se les cobra una tarifa fija por cada operación y se les exige pagar los costos de comercialización y distribución minorista. |
El número de acciones negociadas es muy bajo para afectar el precio de la seguridad. |
Las acciones de pequeña capitalización pueden tener precios más bajos que atraen a inversores minoristas que pueden comprar muchos valores diferentes en una cantidad adecuada de acciones para lograr una cartera diversificada. |
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Comerciante institucional |
Igual que el minorista, pero también forwards y swaps. La naturaleza compleja y los tipos de transacciones generalmente desalientan o prohíben al comerciante individual. Concedido y solicitado para la inversión en IPOs. |
Bloques comerciales de al menos 10, 000 acciones. |
Envíe las transacciones a las bolsas de manera independiente o a través de un intermediario, pero negocie tarifas de punto base para cada transacción y solicite el mejor precio y ejecución.Costos de comercialización o distribución no cargados. |
Puede tener un gran impacto sobre el precio de una acción de seguridad. Los comerciantes institucionales pueden dividir el comercio entre varios intermediarios o con el tiempo para no tener un impacto significativo. |
Cuanto mayor es el fondo institucional, mayor es el límite de mercado que los comerciantes tienden a poseer. Es más difícil invertir mucho dinero en efectivo en valores de capitalización más pequeños porque es posible que no quieran ser propietarios mayoritarios o que disminuyan la liquidez hasta el punto de que no haya nadie que pueda tomar el otro lado del negocio. |
The Bottom Line
Varias de las ventajas que los operadores institucionales experimentan sobre el inversor minorista promedio se han disipado. La accesibilidad de las corredurías en línea sofisticadas, la capacidad de negociar más valores (como opciones) y recibir más datos en tiempo real y la amplia disponibilidad de datos y análisis de inversión han reducido la brecha que una vez fue ampliamente favorable a los comerciantes institucionales . Pero las instituciones todavía tienen numerosas ventajas, como el acceso a más valores (IPOs, futuros, swaps), la capacidad de negociar tarifas comerciales y la garantía del mejor precio y ejecución.
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