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Una opción es un instrumento financiero cuyo valor se deriva de un activo subyacente. Una opción de compra es un acuerdo que otorga al comprador, o titular, el derecho de comprar el activo subyacente, o acciones, a un precio de ejercicio predeterminado en o por una fecha de vencimiento predeterminada. El comprador de una opción no está obligado a comprar la acción al precio de ejercicio; él solo tiene derecho a hacerlo si lo desea.

Por ejemplo, un inversor compra una opción de compra XYZ con un precio de ejercicio de $ 10, que vence la próxima semana por $ 1. Si la acción cotiza a $ 10. 05 el día después de comprarlo, tiene derecho a comprar las acciones por $ 10, pero no está obligado a comprar las acciones.

Por otro lado, un escritor, o vendedor, de una opción de compra está obligado a vender el activo subyacente a un precio predeterminado, conocido como el precio de ejercicio, si la opción de compra que el inversor vende es ejercitado. El que escribe una opción de compra se paga para asumir el riesgo asociado con la obligación de entregar acciones; el pago se conoce como la prima o el precio de la opción.

Por ejemplo, un inversor vende una opción de llamada TUV con un precio de ejercicio de $ 15, que vence la próxima semana, por $ 1, y la acción se cotiza a $ 13. El escritor cobra una prima de $ 100 porque una opción de equidad contiene 100 opciones por contrato.

El inversor es bajista con respecto a las acciones y cree que el precio de las acciones disminuirá. Él espera que la llamada expire sin valor.

El día antes de que expire la opción, la empresa TUV publica noticias de que va a comprar otra empresa y el precio de las acciones aumenta a $ 20. Muchos titulares de las opciones de compra ejercen sus opciones de compra. El vendedor de la opción de compra, entonces, está obligado a entregar 100 acciones de TUV a $ 15.