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Las estrategias de opciones a largo plazo y estrategias de largo estrangulamiento permiten a los inversores capitalizar la volatilidad del sector de Internet. Con estas técnicas, los inversores se benefician cuando el sector realiza un gran movimiento en el precio, pero no tienen que predecir la dirección del movimiento correctamente.

El sector de Internet, que comprende empresas de servicios de Internet que incluyen minoristas en línea, proveedores de alojamiento web y compañías de marketing de motores de búsqueda, es mucho más volátil que el mercado en general. El sector es propenso a grandes aumentos y grandes disminuciones. Estos movimientos a menudo suceden impredeciblemente, con poca advertencia previa.

Para determinar qué tan volátil es un sector en comparación con el mercado en general, los analistas usan una medida llamada coeficiente beta. Un sector con una beta de 1 exhibe la misma volatilidad que el mercado en general, mientras que un sector con una beta 0 no demuestra volatilidad: se comercia sin cambios, sin importar cuán salvajemente oscila el mercado en general. Cuanto mayor es el beta, positivo o negativo, más volátil es el sector; un beta positivo significa movimiento en la misma dirección que el mercado, y un beta negativo denota un movimiento inverso.

El sector de Internet tiene una beta de 1. 29. Este valor indica un 29% más de volatilidad que el mercado en general. Los inversores que apuestan a un movimiento de precios del sector de Internet en una dirección ganan a lo grande si adivinan la dirección correcta, pero pierden a lo grande si adivinan mal.

Al invertir en el sector de Internet, los inversionistas astutos emplean estrategias de opciones que hacen que la dirección del movimiento sea inmaterial. Con estas estrategias, el período de movimiento es lo único que importa. El largo straddle implica la compra de dos opciones, una opción de compra y una opción de venta, con el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento. Esta estrategia de opción asegura que el inversionista esté cubierto sin importar en qué dirección se mueva el sector.

Si el sector se mueve hacia arriba entre la fecha de venta y la fecha de vencimiento, el inversor ejerce la opción de compra. Él compra valores al precio de ejercicio, que ahora es más bajo que el precio de negociación, creando un descuento efectivo. Esto significa que puede cambiar y vender sus acciones recién adquiridas para obtener un beneficio inmediato. Si el sector declina, el inversor ejerce la opción de venta, vendiendo los valores a un precio de ejercicio más alto que el precio de cotización actual y ganando una prima sobre cada acción.

La opción no ejercida por el inversor simplemente vence; el inversionista pierde la prima que pagó por ella, pero nada más. Cuanto mayor sea el movimiento del precio, independientemente de la dirección, más dinero le dará el inversor a la larga.

El estrangulador largo funciona de manera similar. El inversor compra una opción de compra y una opción de venta con la misma fecha de vencimiento, pero con esta estrategia, los precios de ejercicio son diferentes. El precio de ejercicio de la opción de compra es mayor y la opción de venta es menor. Ganar dinero con el largo estrangulamiento requiere un mayor movimiento del precio en cualquier dirección que con el largo straddle. La compensación para este menor potencial de ganancias es un menor costo de primas para ambas opciones. Si el movimiento del precio es plano o insignificante en cualquier dirección, el inversor pierde menos con el largo estrangulamiento.