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Cuando se negocian o invierten en opciones, existen dos estrategias principales de distribución de opciones, diferenciales de crédito y diferenciales de débito. Los diferenciales de crédito son estrategias de opciones que implican recibos de primas, mientras que los márgenes de débito implican pagos de primas.

Un margen de crédito implica vender, o escribir, una opción de prima alta y al mismo tiempo comprar una opción de prima más baja. La prima recibida de la opción escrita del margen es mayor que la prima pagada por la opción larga, lo que resulta en una prima que se acredita en la cuenta del comerciante o del inversor cuando se abre el puesto. Cuando los comerciantes o los inversores utilizan una estrategia de margen de crédito, la ganancia máxima que pueden recibir es la prima neta.

Por ejemplo, un inversor implementa una estrategia de diferencial de crédito al escribir una opción de compra de marzo con un precio de ejercicio de $ 30 por $ 3 y al mismo tiempo comprar una opción de compra de marzo a $ 40 por $ 1. Dado que el multiplicador habitual en una opción de capital es 100, la prima neta recibida es de $ 200 para la operación, y se beneficiará si la estrategia de margen se reduce.

Por el contrario, un margen de débito implica comprar una opción con una prima más alta y vender una opción con una prima más baja, donde la prima pagada por la opción larga del margen es mayor que la prima recibida de la opción por escrito. A diferencia de un margen de crédito, un margen de débito genera una prima que se debita, o paga, de la cuenta del comerciante o del inversor cuando se abre el puesto.

Por ejemplo, un comerciante compra una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 5 y vende simultáneamente una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $ 10 por $ 1. Por lo tanto, pagó $ 4, o $ 400 por el intercambio. Si la operación está fuera del dinero, su pérdida máxima se reduce a $ 400, en comparación con $ 500 si solo compró la opción de venta.