Si hay un tema subyacente a los movimientos del mercado este año, es la volatilidad.

Después de un final relativamente positivo para 2015, este año ha estado marcado por una avalancha de malas noticias macroeconómicas. La economía de China continúa decepcionando a medida que disminuyen los indicadores económicos clave. Europa y Japón todavía están luchando con el problema de la deflación, y las tasas de interés negativas junto con el estímulo económico no parecen estar ayudando. De vuelta en casa, la bolsa giró al unísono con eventos mundiales durante el primer mes. El titular de esta temporada de ganancias ha sido Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc.12. 04 + 4. 79% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fiasco, que ha revelado un cuento de la mala gestión y la contabilidad miente.

A pesar de la volatilidad, el S & P 500 ha subido un 6,6% desde el comienzo de los años (desde el momento de la escritura).

No sorprende que el Chicago Board of Options & Exchange's Volatility Index, que es una medida del indicador de miedo, haya tenido una racha descendente. (Ver también: Los usos y límites de la volatilidad ). El valor promedio de VIX ha sido alrededor de 14 desde febrero. La baja volatilidad significa que los mercados se mantendrán estables en el futuro. Sin embargo, un mercado de valores estable es fantasia. En los últimos tiempos, ha habido una entrada de fondos en los ETF que están apostando en contra del mercado. Según los informes, hay $ 3. 5 mil millones de apuestas que el VIX se elevará nuevamente implicando turbulencia futura en los mercados. Si bien los inversionistas no pueden comerciar directamente en las opciones de VIX, pueden rastrear los movimientos del índice mediante la compra de ETF que rastrean los futuros de VIX. (Consulte también: ¿Cómo se compila la volatilidad de los ETF apalancados? )

Estos son tres de ellos:

Futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1. 86% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

El ETF de Futuros a Corto Plazo ProShares Ultra VUX sigue diariamente los futuros de VIX con $ 941 millones de activos bajo administración. Su número de activos se ha triplicado en el último mes, según la firma de investigación Morningstar. Como su nombre indica, el ETF es un instrumento financiero a corto plazo. Por lo tanto, los inversores deberían estar dispuestos a entrar y salir de él con poca antelación o estar preparados para sufrir cambios bruscos (o, en algunos casos, pérdidas). Los rendimientos del fondo a la fecha son representativos de su volatilidad: ha perdido 16. 85% desde el comienzo del año. El ETF tiene una relación de gastos de 1. 51%.

Futuros a corto plazo iPath S & P 500 VIX ETN (VXX)

VXX es uno de los mayores instrumentos financieros para operar en futuros de volatilidad. Tiene $ 1. 09 mil millones de activos bajo administración y un volumen promedio de negociación de 64.2 millones. El ETN tiene un índice de gastos de 0. 89%. La ETN fue citada por el estratega de Blackrock Russ Koesterich como un caso de volatilidad futura. En una nota a principios de este mes, escribió sobre la baja divergencia entre los índices VIX y VXX como una razón para anticipar la volatilidad futura en los mercados. "Dado el ritmo aún desigual del crecimiento global y las condiciones más estrictas del mercado financiero, esto puede ser demasiado bajo", escribió. "Esto, a su vez, sugiere el potencial de un aumento en la volatilidad, lo que implicaría una nueva ola de liquidación de acciones. "El fondo ha perdido solo un 43% desde el comienzo de este año.

VelocityShares Daily 2X VIX ST ETN (TVIX TVIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04. 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) en S & P 500 VIX STF ER8. 08-2. 06% Created with Highstock 4. 2. 6 )

El TVIX es un ETN apalancado 2X. En palabras simples, esto significa que devuelve el doble del valor de S & P VIX Short-Term Futures, el índice que rastrea. Tiene $ 570. 84 millones de activos bajo administración y un volumen de negociación promedio de 19. 4 millones. El ETN tiene un índice de gastos de 1. 65%. Sin embargo, en el pasado, ha habido informes de que el ETN tiene errores de seguimiento de hasta 2% en relación con su índice de seguimiento. Para los inversores, esto se traduce en una prima del 2% en su precio. A su vez, esto sugiere que la prima de TVIX disminuirá si aumenta la volatilidad.

The Bottom Line

Los mercados están experimentando un período relativamente tranquilo, en comparación con la vorágine que los saludó a principios de este año. Esto se ha traducido a valores VIX relativamente bajos. Sin embargo, la calma puede ser engañosa. Los inversores pueden obtener ganancias invirtiendo en ETF que rastrean futuros de VIX. Sin embargo, deben realizar la debida diligencia y, también, estar preparados para salir del mercado rápidamente para tener éxito.