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La teoría de cartera moderna, o MPT, vino de Harry Markowitz y se introdujo por primera vez en un documento titulado "Selección de cartera" publicado en 1952 por el Journal of Finance. La teoría se basa en la hipótesis de Markowitz de que es posible que los inversores diseñen una cartera óptima para maximizar los rendimientos asumiendo una cantidad cuantificable de riesgo. Básicamente, los inversores pueden reducir el riesgo mediante la diversificación utilizando un método cuantitativo.

Gran parte de la forma en que las instituciones y los fondos modernos administran sus carteras se basa en MPT. Cada acción tiene riesgo individual, riesgo sectorial y riesgo de mercado. El riesgo individual está relacionado con el inventario, como un cambio en la administración o una mejora en las operaciones. El riesgo del sector ocurre en un sector específico y puede implicar el cambio de tecnología o la disminución de la demanda. El riesgo de mercado se aplica a todo el mercado, como un cambio en las tasas de interés o una desaceleración económica.

Con la diversificación adecuada a través de MPT, se pueden eliminar las acciones individuales y el riesgo del sector. La inversión pasiva incorpora MPT ya que los inversores eligen fondos indexados de bajo costo y bien diversificados. Las pérdidas en cualquier stock individual no son lo suficientemente importantes como para dañar el rendimiento debido a la diversificación.

Antes de MPT, el énfasis estaba en encontrar las mejores acciones con los mejores rendimientos. La idea de Markowitz fue que la selección de la combinación correcta de acciones también podría aumentar los retornos y reducir el riesgo. Estas teorías se han convertido en un componente estándar de cómo los inversores ven sus carteras. El éxito y la prevalencia de la inversión pasiva es también una indicación de la ubicuidad de la teoría de la cartera moderna.