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En finanzas, los valores de renta fija gubernamentales y privados, como bonos y pagarés, se consideran de grado de inversión si tienen un bajo riesgo de incumplimiento. El grado de inversión se determina con base en una escala relativa por agencias de calificación crediticia como Standard & Poor's y Moody's. Dichas calificaciones crediticias expresan la capacidad y la disposición de una organización prestataria para pagar su deuda y se basan en muchos indicadores financieros y económicos que influyen en la solvencia del prestatario. Los valores con calificación BBB o superior de Standard and Poor's o Baa3 o superior de Moody's se consideran de grado de inversión.

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Las calificaciones crediticias representan declaraciones a futuro sobre la solvencia crediticia y el riesgo crediticio de una organización en particular en el cumplimiento de sus obligaciones financieras. Las calificaciones crediticias dan una indicación de un riesgo de incumplimiento para una deuda individual, un bono municipal, un bono del gobierno o valores respaldados por hipotecas (MBS).

Al construir su calificación, la agencia de calificación crediticia tiene en cuenta una miríada de factores para obtener una visión equilibrada del riesgo crediticio. El apalancamiento, los flujos de efectivo, las ganancias, el índice de cobertura de intereses y otros índices financieros son indicadores comunes que la agencia de calificación crediticia considera que asignan un grado de inversión a un valor específico.

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Un valor tiene una calificación de grado de inversión si tiene una calificación que está dentro del rango de Aaa a Baa3 de Moody's o de AAA a BBB- para Standard & Poor's. Los valores de la compañía tienen calificaciones de grado de inversión si tiene una gran capacidad para cumplir con sus compromisos financieros.

La calificación de BBB- de Standard & Poor's y Baa3 de Moody's representa las calificaciones más bajas posibles para que un valor se considere de grado de inversión. Las calificaciones BBB- y Baa3 indican que la compañía que emitió dichos valores tiene una capacidad adecuada para cumplir con sus obligaciones, pero puede estar sujeta a condiciones económicas adversas y cambios en las circunstancias financieras.

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Es común que un valor pierda su calificación de grado de inversión. Las razones de estos eventos varían y pueden estar relacionadas con cambios en el entorno empresarial general, como la recesión, los problemas específicos de la industria o los problemas financieros propios de la compañía.

Si hay una recesión, es probable que muchas compañías estén luchando por generar suficiente flujo de caja para cubrir sus intereses y reembolsos de capital, y las agencias de crédito pueden reducir la calificación de las empresas en todos los sectores. Un cambio en la tecnología o la aparición de un rival dentro de una industria también puede garantizar la rebaja de la calificación de los valores desde grado de inversión hasta grado especulativo. Otra razón común para la pérdida del grado de inversión de un título se debe a los problemas propios de la compañía, como tomar demasiado apalancamiento, problemas con el cobro de cuentas por cobrar y cambios regulatorios.

Las clasificaciones de las agencias de calificación crediticia deben tomarse con precaución. Durante la crisis financiera de 2009, se hizo evidente que las agencias de calificación crediticia engañaron al público al otorgar calificación triple A a MBS altamente complejos. Resultó que estos MBS eran altamente riesgosos y sus calificaciones se degradaron de grado de inversión a grado especulativo.