La Securities and Exchange Commission (SEC), en virtud de la Ley de Títulos Valores de 1933, regula la gran mayoría de los fondos cotizados (ETF). La única excepción son los ETF que invierten en futuros de productos básicos; la Comisión de comercio de futuros de productos básicos (CFTC) los regula. La SEC también regula los ETF que invierten en productos físicos.
La regulación de los ETF es necesaria para la confianza de los inversores, especialmente a medida que se convierten en un destino más popular para las entradas de los inversores. La parte del dinero nuevo que ingresa al mercado se ha inclinado más hacia los ETF que hacia los fondos mutuos. Sin embargo, en términos absolutos, la brecha entre los fondos mutuos y los ETF sigue siendo amplia.
El evangelio de la indexación, que predica la diversificación, los bajos costos y la exposición a amplias franjas de la economía, se ha infiltrado en la psique de los inversores. Fue criticado en la Gran Recesión, ya que el S & P 500 cayó en 2009 a los niveles vistos por última vez a mediados de la década de 1990. Sin embargo, los inversores que mantuvieron el plan y mantuvieron su inversión regular en fondos indexados durante la crisis fueron recompensados, ya que los mercados de valores subieron a nuevos máximos en cinco años.
Para que la indexación funcione, los ETF deben trabajar en el seguimiento de sus respectivos índices. Un mecanismo basado en el mercado para regular los ETF es la amortización, en la que los inversores pueden recibir acciones en la cesta subyacente de acciones. Esto garantiza que los ETFs no se desvíen violentamente del valor subyacente, ya que los operadores arbitran cualquier desviación para obtener ganancias rápidas.
Hasta ahora, la industria ETF ha estado libre de fraude debido a estas medidas. Muchos expertos predicen que, en unas pocas décadas, la inversión pasiva reemplazará por completo a la inversión activa. En este mundo, los ETF y la integridad ETF continuarán desempeñando un papel importante.
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¿Quién está a cargo de administrar los fondos cotizados en bolsa?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un valor que rastrea un índice pero que tiene la flexibilidad de negociar como una acción. Al igual que un fondo indexado, un ETF representa una cesta de acciones que refleja un índice. La diferencia es que un ETF no es un fondo mutuo, se negocia como cualquier otra compañía en una bolsa de valores.