¿Por qué los índices de eficiencia son importantes para los inversores?

¿Por qué los índices de eficiencia son importantes para los inversores?
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Al analizar el potencial de inversión de una empresa, es importante examinar su desempeño financiero desde todos los ángulos. Si bien las métricas que miden la capacidad de una empresa para obtener beneficios son de suma importancia, la eficiencia con la que lo hacen también es objeto de escrutinio. Una empresa puede ser muy rentable, pero ¿podría hacer más teniendo en cuenta los activos que tiene a su disposición? Los índices de eficiencia comparan lo que una empresa posee con su rendimiento de ventas o utilidades e informan a los inversionistas sobre la capacidad de una compañía de usar lo que tiene para generar la mayor ganancia posible para propietarios y accionistas.

Existen numerosas métricas de eficiencia que se calculan fácilmente utilizando la información disponible en los estados contables financieros de una empresa, como su estado de resultados o su balance general. Una de las métricas más utilizadas es la relación de rotación de activos. Esta relación se usa para comparar las ventas netas de una compañía con sus activos promedio totales. Las ventas netas incluyen todos los ingresos de las operaciones principales de una empresa menos cualquier devolución o descuento. Los activos totales de una empresa se encuentran en el balance e incluyen todo lo que posee la empresa, incluidas las cuentas por cobrar, bienes inmuebles, maquinaria y activos intangibles, como la plusvalía. El índice de rotación de activos refleja la cantidad de ingresos por ventas generados por cada dólar invertido en la compañía.

La tasa de rotación de activos fijos es una métrica de eficiencia más refinada. Esta relación se utiliza para comparar los activos fijos netos de una empresa, en lugar de los activos totales, con sus ventas netas. Los activos fijos netos incluyen aquellos activos tangibles que proporcionan un beneficio operativo a la compañía por un período prolongado. Esta métrica solo utiliza activos fijos, que generalmente están compuestos por las propiedades, planta y equipo de una empresa, o PP & E, menos los costos de depreciación, porque estos activos se utilizan directamente para producir bienes para la venta. Al comparar las ventas con el valor de estos activos fijos, este índice de eficiencia refleja la capacidad de una empresa para utilizar sus recursos a largo plazo.

El índice de rotación de inventario es especialmente importante para las empresas minoristas. La forma más precisa de este cálculo compara el costo del bien vendido, o COGS, con el inventario promedio. El resultado es una proporción que indica cuántas veces una compañía vendió a través de su inventario promedio durante un período determinado. Una alta proporción es una indicación de que la compañía disfruta de ventas saludables y está haciendo un buen trabajo al administrar sus necesidades de inventario. Una baja relación puede ser una indicación de varios problemas, como una mala publicidad, sobreproducción o obsolescencia del producto.

Al analizar estas y otras métricas de eficiencia, los inversores prestan especial atención a las tendencias en el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo.El aumento de las proporciones es una buena indicación de que una empresa está utilizando sus activos, gestionando la producción e impulsando las ventas de manera efectiva. Los índices decrecientes significan que las ventas están disminuyendo o que la compañía invierte demasiado en instalaciones, equipos, inventario u otros activos que no generan ingresos adicionales. Sin embargo, los ingresos a veces están por detrás de la inversión. Por ejemplo, una relación de activos fijos mediocre un año puede dar lugar a una cifra mucho más saludable 12 meses después, ya que los equipos nuevos comprados el año anterior comienzan a contribuir al aumento de la producción y las ventas. Del mismo modo, una empresa puede aumentar su inventario en preparación para un gran evento de ventas en el futuro, haciendo que el negocio se vea temporalmente menos eficiente.