Un forward de capital es un contrato para la compra de una acción individual, una cartera de acciones o un índice de acciones en una fecha futura.

Un forward de acciones en una acción individual permite a un inversor vender sus acciones en una fecha futura a un precio garantizado. Si el precio garantizado es inferior al precio de mercado, el inversor recibirá el precio garantizado. Si el precio de mercado está por encima del precio garantizado, el inversor solo recibirá el precio garantizado y no podrá participar en ningún aumento de mercado por encima de ese precio.

Ejemplo 1:
Supongamos que un cliente posee IBN en 100 y quiere vender acciones de IBN en seis meses para recaudar algo de efectivo. El cliente puede ingresar en un forward de equidad en el que recibirá un precio de $ 125.

• Si el precio se mantiene en $ 125 o menos, el cliente recibirá $ 125 por acción en seis meses.
• Si el precio de la acción es de $ 130, el cliente aún tendrá que entregar las acciones a la contraparte y solo recibirá $ 125 por acción, perdiendo $ 5 en la transacción.

Los contratos a plazo en una cartera de acciones funcionan de la misma manera que en forma individual. En lugar de celebrar contratos separados para cada uno de los valores individuales de la cartera, lo que podría ser costoso en términos de tarifas, el administrador puede entregarle una lista de valores en la cartera al distribuidor, quien elaborará una cotización del precio para la cual el distribuidor compraría los valores en una fecha futura.

Ejemplo 2:
Como ejemplo, si el concesionario cotiza $ 15, 000 por seis valores en su cartera y decide celebrar el contrato, recibirá ese monto al vencimiento de el contrato.

Los contratos a plazo sobre índices bursátiles brindan a los administradores de carteras una forma de proteger el valor de sus carteras o de intentar reducir y / o eliminar el riesgo en una cartera que imita un índice importante. En lugar de tener un contrato para los valores individuales, el gerente podría celebrar un contrato a plazo para vender el índice en una fecha futura.

Digamos que desea proteger su cartera de valores del S & P 500. Póngase en contacto con un distribuidor que le ofrece una cotización de $ 5,000 en un contrato a término por $ 170,000,000 para vender el índice. Estos contratos generalmente se liquidan en pagos en efectivo en lugar de la entrega real. Si el índice cayera un 2%, su cartera perdería $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02). Debido a que usted firmó un contrato a plazo con el distribuidor para vender el índice, se beneficia de la disminución del mercado del 2% por una suma de $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02). O, para verlo de otra manera, puede comprar el índice en la fecha futura del contrato en $ 16, 660, 000 y venderlo al concesionario a $ 170, 000, 000. Como puede ver, la ganancia del contrato a plazo reduce la pérdida en la cartera de la caída del mercado y protege la cartera.

¡Cuidado! Los dividendos tienen un efecto sobre los forwards; sin embargo, cuando se compara el efecto en una perspectiva de administración de riesgos para una cartera o índice, los dividendos tienen un impacto menor cuando se comparan con los movimientos de los precios en las acciones subyacentes al índice o al portafolio.

La mayoría de los forwards no pagan dividendos, excepto los forwards que son forwards de "total return". El rendimiento total a futuro toma en consideración los pagos y la reinversión de dividendos dentro del índice, además de la rentabilidad del índice y el pago de cualquier contrato a plazo basado en él.