Los precios del petróleo y el mercado bursátil generalmente no cotizan como un par altamente correlacionado, pero desde el comienzo de 2016, los precios del S & P 500 y del crudo se han estado moviendo en un paso cerrado con uno otro. ¿Por qué estos mercados dispares que históricamente se han movido independientemente se relacionan tan estrechamente?
La respuesta parece ser la percepción de que el precio del petróleo sirve como un barómetro para medir la salud de la economía de los EE. UU. Cuando los precios del petróleo están disminuyendo, la percepción es que la economía se está contrayendo y el mercado se está vendiendo. Por otro lado, el aumento de los precios del petróleo se considera un signo positivo para la economía.
El problema con esta percepción es que la demanda no es el problema predominante para los precios del petróleo. La demanda de petróleo, aunque experimentó algunas caídas breves, ha aumentado constantemente desde que el crudo Brent del Mar del Norte comenzó a caer desde su máximo de junio de 2014 de $ 112 por barril. Dieciocho meses después, a partir del 29 de febrero de 2016, Brent tiene un valor de $ 35. 97 porque la fuerza motriz en la ecuación del precio del petróleo es la oferta, ya que los productores han mantenido o ampliado la producción frente a la caída de los precios.
Esto ha sido una sorpresa para muchos debido a que los descensos de precios generalmente se cumplen con recortes de producción en escenarios económicos estándar. En cambio, la producción ha continuado al mismo ritmo por varias razones.
1) Arabia Saudita y Kuwait pueden extraer petróleo por menos de $ 10 por barril. En Irak, el costo de producir un barril de petróleo es menos de $ 11. Con precios en medio de $ 30, estos productores aún pueden beneficiarse de cada barril, pero deben extraer más petróleo para mantener los principales flujos de efectivo.
2) La rentabilidad permite a los productores de bajo costo presionar a las compañías petroleras de esquisto nuevas y / o altamente apalancadas en Canadá y los Estados Unidos con puntos de equilibrio más altos. El objetivo de aplicar esta presión es sacar a estas compañías y su producción de petróleo del mercado.
3) Debido al costo de detener e iniciar la producción, particularmente en los yacimientos de petróleo de esquisto bituminoso, es más rentable para algunas compañías continuar bombeando, incluso si cada barril se extrae a pérdida.
4) Los productores altamente endeudados tienen que vender petróleo para pagar sus deudas. Bajo estas circunstancias, los productores están tratando de mantener a raya a sus acreedores mientras mantienen el control de sus compañías, en lugar de incumplir con sus préstamos y declararse en bancarrota y ser tomados por sus bonistas.
La razón por la cual el mercado bursátil y los precios del petróleo generalmente no están correlacionados es que los mecanismos de fijación de precios son diferentes. El mercado bursátil usualmente opera sobre fundamentos, incluyendo ganancias, crecimiento de ingresos, relaciones precio / ganancias (P / E) y una serie de métricas adicionales.Como un producto básico, el precio del petróleo se determina en función de la oferta frente a la demanda.
Desde el comienzo de 2016, los precios del petróleo se han visto como un indicador de sentimiento para la economía, que ha vinculado a los dos mercados en una relación altamente correlacionada. Sin embargo, los precios del petróleo no ofrecen una imagen precisa de la economía debido a la variedad de agendas que requieren el bombeo de petróleo en un mercado ya saturado.
Lo que los precios bajos del petróleo están haciendo es poner más dinero en los bolsillos de los consumidores. Es probable que el gasto ayude a la economía y al mercado bursátil con el tiempo, independientemente de cuánto duren los precios del petróleo en el rango de $ 30 a $ 40. En caso de que ocurra ese escenario, es probable que el mercado de valores y los precios del petróleo se desacoplen y reanuden su relación históricamente no correlacionada.
¿Por qué las empresas están tan preocupadas por el precio de sus acciones?
Cuando el precio de las acciones de una compañía es alto o está en aumento, generalmente las corporaciones, o más específicamente sus equipos de administración, están felices y hay buenas razones para ello. En primer lugar, el precio de las acciones de una compañía se utiliza a menudo como una indicación de la solidez y la salud general de una empresa.
¿Están correlacionados los precios del petróleo y las tasas de interés?
Sí. No, quizás. Seguro. No hay una respuesta fácil para esta pregunta. Si bien abundan muchas teorías, la realidad es que los precios del petróleo y las tasas de interés tienen cierta correlación entre sus movimientos, pero no están correlacionados exclusivamente. En verdad, muchos factores afectan la dirección tanto de las tasas de interés como de los precios del petróleo.
¿Por qué algunas acciones a un precio de cientos o miles de dólares, mientras otras igual que las empresas exitosas tienen precios de acciones más normales? Por ejemplo, ¿cómo puede ser de Berkshire Hathaway más de $ 80, 000 / acción, cuando las acciones de las empresas aún más grandes sólo son
De la respuesta se puede encontrar en la división de acciones - o más bien, la falta de los mismos. La gran mayoría de las empresas públicas optan por utilizar la división de acciones, aumentando el número de acciones en circulación por un cierto factor (e. G. Por un factor de dos en una fracción de 2-1) y la disminución de su precio de la acción por el mismo factor. Al hacerlo, una empresa puede mantener el precio de cotización de sus acciones en un rango de precio razonable.