Warren Buffet encontró Coca-Cola una inversión atractiva porque tenía un foso y era valorada de manera atractiva. Buffett comenzó a construir su posición luego del colapso bursátil en 1987. Coca-Cola es la compañía dominante en la industria de las bebidas y también tiene grandes propiedades de alimentos.
La filosofía de inversión de Buffet evolucionó a partir de Benjamin Graham y se enfocó en encontrar situaciones en las cuales el valor de una compañía excediera su precio de mercado. Esta evolución se debió a la influencia de Charlie Munger y al mayor tamaño de los fondos invertibles de Buffett, lo que hizo más difícil aprovechar las ineficiencias del mercado.
Buffett compró más de $ 1 mil millones de acciones de Coca-Cola en 1988, una cantidad equivalente a 6. 2% de Coca-Cola, lo que la convierte en la posición más grande en su cartera. La caída del mercado bursátil en 1987 creó valuaciones atractivas, ya que todos los tipos de acciones se liquidaron sin tener en cuenta los fundamentos. Además, el nombre icónico y el alcance global de Coca-Cola crearon un espacio alrededor del producto, por lo que Buffett no tuvo que preocuparse de que un competidor vendría y le quitaría cuota de mercado.
La inversión de Buffett en Coca-Cola creció casi 16 veces durante los 27 años siguientes al contabilizar los dividendos. Esta es una ganancia anualizada del 11%, aproximadamente. Coca-Cola anunció un cambio en el enfoque de Buffett de "comprar compañías malas a excelentes precios" a "comprar grandes compañías a buenos precios". Este ajuste fue necesario para tener en cuenta el tamaño creciente de la cartera de Buffett, lo que dificultó la gestión activa y redujo el número de oportunidades que podría considerar que tendrían un impacto significativo en el rendimiento.
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