Tabla de contenido:
- Cómo funcionan los fideicomisos SandRidge
- Ventajas para los inversores
- El problema con los fideicomisos
- El flujo de dividendos es inconsistente
- The Bottom Line
SandRidge Mississippian Trust I es un fideicomiso legal que posee intereses de regalías en propiedades de petróleo y gas. SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT SDTSandRidge Mississippian Trust I1. 34 + 0. 75% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) recibe sus regalías de las propiedades en la formación Mississippian en Alfalfa, Garfield , Condados de Grant y Woods en Oklahoma. También hay un SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR SDRSandRidge Mississippian Trust II1. 38 + 0. 74% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que recibe regalías de propiedades en los mismos condados. así como el condado de Kay en los condados de Oklahoma y Barber, Comanche, Harper y Sumner en el sur de Kansas. Ambos fideicomisos tienen distribuciones muy altas, lo que puede atraer a los inversores. Sin embargo, el pago de estas distribuciones es cualquier cosa menos cierto.
Cómo funcionan los fideicomisos SandRidge
En los fideicomisos de petróleo y gas, los inversores adquieren los derechos sobre las ganancias netas futuras de un conjunto de pozos de petróleo y gas. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) creó SandRidge Mississippian Trust I como una forma de poseer intereses de regalías en 37 pozos productores y 123 horizontales de desarrollo en la formación Mississippian en Oklahoma. Esencialmente, el valor del fideicomiso es el valor presente neto (VPN) del flujo de distribución de ganancias de los pozos. El fideicomiso recibe las ganancias restantes después de que todas las otras partes que tienen un interés en los pozos, incluido el propietario del pozo y el administrador del fideicomiso, tomen su parte de las ganancias.
Ventajas para los inversores
Inversores en SandRidge Mississippian Trust Tengo una inversión con un rendimiento alto pero variable. Además, la inversión proporciona importantes beneficios fiscales. Dado que el fideicomiso transfiere los beneficios directamente a los titulares, es similar a una sociedad limitada principal (MLP) y está exenta de impuestos a la renta corporativos. Sin embargo, a diferencia de un MLP, las distribuciones de SandRidge Mississippian Trust I son ganancias de capital, no dividendos y, por lo tanto, los inversores pagan una tasa impositiva más baja. Además, como propietario parcial de los pozos, un tenedor del fideicomiso puede depreciar los activos y reducir su costo en la inversión.
El problema con los fideicomisos
SandRidge Mississippian Trust I y Trust II tienen pagos que fluctúan considerablemente de trimestre a trimestre. La razón de la volatilidad es que la cantidad de petróleo y gas que produce el pozo fluctúa a medida que el precio del petróleo y el gas aumentan y disminuyen. Sin embargo, lo más importante es que los activos en los dos fideicomisos no pueden crecer. Están limitados a los pozos, que son activos que se deprecian. Eventualmente, los pozos se secan y la secuencia de pago finaliza.
El flujo de dividendos es inconsistente
La caída en los precios del petróleo y el gas ha tenido un impacto significativo en el flujo de distribución del fideicomiso.SandRidge Mississippian Trust Pagué más de 30 centavos en distribuciones en cada uno de los cuatro trimestres de 2015. Sin embargo, en 2016, el fideicomiso pagó 31. 1 centavo el 10 de febrero de 2016, 13. 84 centavos el 11 de mayo de 2016 y solo 4. 12 centavos el 10 de agosto de 2016. La suma de los últimos cuatro trimestres de las distribuciones asciende a 79. 52 centavos, lo que equivale a un rendimiento de 51. 3% basado en los $ 1. 55 precio de cierre para el fideicomiso el 22 de agosto de 2016. Sin embargo, si la compañía sigue pagando 4. 12 centavos por cada uno de los próximos tres trimestres, el rendimiento anual sería 10. 6%. Además, las distribuciones más bajas se han producido ya que el valor del fideicomiso ha disminuido. La confianza negociada por $ 2. 70 el 25 de agosto de 2015, que es casi un 75% más alto que su precio de cierre el 22 de agosto de 2016. En otras palabras, la disminución en las distribuciones se produjo cuando el valor de los pozos disminuyó.
The Bottom Line
Los fideicomisos de petróleo y gas como los dos Fideicomisos Mississippian de SandRidge son inversiones volátiles y activos en descomposición. A diferencia de una compañía petrolera, que puede adquirir más propiedades y ver subir el precio de sus acciones, es probable que los fideicomisos se aprecien solo si el precio del petróleo y el gas aumentan significativamente y la producción aumenta. Además, los dividendos de la mayoría de las empresas son mucho más estables que las distribuciones de un fideicomiso de petróleo y gas. Finalmente, las grandes distribuciones ocurren cuando los precios del petróleo son altos, mientras que las pequeñas distribuciones ocurren cuando los precios del petróleo son bajos. En otras palabras, cuando el precio del petróleo es alto, los productores de petróleo aumentan la producción. Finalmente, la oferta supera la demanda y los precios bajan. Por lo tanto, los fideicomisos de petróleo y gas como el SandRidge Mississippian Trusts están sujetos a los ciclos de auge y caída de las materias primas que invierten.
¿Por qué una acción que paga un dividendo grande y consistente tiene menos volatilidad de precios en el mercado que una acción que no paga dividendos?
Para comprender las diferencias en la volatilidad que se observan comúnmente en el mercado bursátil, primero debemos analizar con claridad qué es y qué no es exactamente lo que paga un dividendo. Las empresas públicas y sus juntas generalmente comienzan a emitir pagos regulares de dividendos a los accionistas comunes una vez que sus compañías han alcanzado un tamaño significativo y un nivel de estabilidad.
Que es más importante: rendimiento de dividendos o rendimiento total?
Aprende a distinguir entre aquellos tiempos en los que el rendimiento de dividendos o el rendimiento total es una medida de rendimiento más útil para las acciones de una empresa.
¿Por qué algunas acciones a un precio de cientos o miles de dólares, mientras otras igual que las empresas exitosas tienen precios de acciones más normales? Por ejemplo, ¿cómo puede ser de Berkshire Hathaway más de $ 80, 000 / acción, cuando las acciones de las empresas aún más grandes sólo son
De la respuesta se puede encontrar en la división de acciones - o más bien, la falta de los mismos. La gran mayoría de las empresas públicas optan por utilizar la división de acciones, aumentando el número de acciones en circulación por un cierto factor (e. G. Por un factor de dos en una fracción de 2-1) y la disminución de su precio de la acción por el mismo factor. Al hacerlo, una empresa puede mantener el precio de cotización de sus acciones en un rango de precio razonable.