En los últimos 15 años, el franco suizo ha aumentado sustancialmente su valor frente al dólar estadounidense y al euro. En los últimos años, factores como la crisis de la deuda europea y la política monetaria acomodaticia de la Reserva Federal de EE. UU. Han impulsado el franco.

Las monedas se intercambian en pares, por lo que son fuertes o débiles en relación con otra divisa. La crisis de la deuda europea hizo que los inversores buscaran refugio en el franco suizo y la política monetaria laxa disminuyó el atractivo del dólar estadounidense.

El aumento espectacular del franco suizo en 2015 se debió principalmente a un evento clave a principios de año. El 15 de enero, el Banco Nacional Suizo (SNB) eliminó inesperadamente la paridad de 1.20 francos por euro. En la reacción inicial a las noticias, el franco suizo recuperó un enorme 30% frente al euro y un 25% frente al dólar estadounidense. La medida causó una gran agitación en los mercados e incluso forzó a algunos corredores de divisas a cerrar.

La vinculación del SNB se estableció inicialmente en 2011 después de que la crisis de la eurozona provocara que los inversores se congregaran en el franco suizo en busca de un refugio seguro. El franco es ampliamente visto como un refugio financiero debido a la estabilidad del gobierno y el sistema financiero suizo. El interés de compra en ese momento hizo que el franco se disparara y, a su vez, perjudicó a la economía suiza al hacer que las exportaciones fueran menos competitivas.

Sin embargo, varios factores importantes habían cambiado en el panorama económico desde 2011, lo que probablemente contribuyó al cambio en la política del BNS. La solidez económica en los EE. UU. Y las expectativas de que la Reserva Federal esté lista para subir las tasas de interés en 2015 provocaron que el euro y el franco suizo se debilitaran sustancialmente frente al dólar estadounidense. Las expectativas de flexibilización cuantitativa (QE) del Banco Central Europeo (BCE), que de hecho se cumplieron, también desempeñaron un papel importante.

Se esperaba que el programa QE del BCE debilitara el valor del euro, lo que podría haber requerido que el BNS imprima aún más francos para mantener el límite. Para evitar que EUR / CHF caiga por debajo de 1.20, el SNB creó francos y los usó para comprar euros. La continua impresión de francos generó cierta preocupación por la hiperinflación entre la población suiza y aumentó la presión sobre el BNS para que tome medidas para eliminar la vinculación.

Si miramos el gráfico diario EUR / CHF, podemos ver que después de la fuerte caída del 15 de enero, el franco se recuperó cerca del 50% antes de encontrar una resistencia mayor en ese nivel.

Conclusión

A pesar de eliminar la vinculación de tres años en enero, el Banco Nacional Suizo ha declarado que está preparado para intervenir nuevamente en el mercado de divisas si es necesario, citando preocupaciones de que la moneda todavía está significativamente sobrevaluada . No obstante, el franco suizo sigue siendo un refugio seguro para muchos inversores.