SunPower Corporation (SPWR SPWRSunPower Corp8. 79 + 1. 74% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) informará los resultados de ganancias del cuarto trimestre fiscal 2015 después del cierre de campana el miércoles. Con los resultados peores de lo esperado publicados la semana pasada por su rival SolarCity (SCTY), parece que los inversores de SunPower se preparan para lo peor, como lo demuestra la caída del 14% de las acciones en los últimos cinco días. Pero el especialista solar basado en San José, California, no está solo en declive.

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Las acciones solares, como grupo, se han disparado hasta ahora en esta temporada de ganancias. Y para el caso, el año pasado. Gracias a los débiles precios del petróleo, los inversores han visto disminuciones respectivas del 33% al 27% en el Guggenheim Solar ETF (TAN TANClaymore Tr 224. 79 + 1. 85% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Market Vectors Solar Energy ETF (KWT). Esto se debe a que los precios bajos del petróleo no motivan a los consumidores a cambiar a la energía solar. En cambio, permite a los consumidores usar más petróleo. ¿Se verán afectados los resultados de SunPower?

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Expectativas para el trimestre

Para el trimestre que finalizó en diciembre, la estimación promedio de ganancias por acción de los analistas es de $ 1. 53 por acción en los ingresos de $ 1. 27 mil millones, lo que se traduce en aumentos interanuales de 488% y 108%, respectivamente. Para el año completo, se prevé que las ganancias aumenten un 48% año tras año a $ 1. 97 por acción, mientras que los ingresos de $ 2. 53 mil millones representarían una disminución interanual de 3. 4%.

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Inmediatamente, se destacan las estimaciones trimestrales de SunPower, que sugieren un crecimiento de casi el 500% y 110% para las ganancias y los ingresos. El hecho de que las existencias de SPWR hayan bajado un 9% en los últimos tres meses pone de relieve cuán altas han sido las expectativas. Sin mencionar que estas estimaciones no se han revisado a la baja desde el inicio del trimestre que acaba de terminar.

¿El problema? En los últimos tres meses, el mercado descubrió que las perspectivas para la energía solar residencial, que una vez fue la siguiente frontera de crecimiento, no son tan sólidas como una vez se percibió. Y esto es después de que compañías como SolarCity, First Solar, Inc. (FSLR FSLRFirst Solar Inc61. 47 + 2. 67% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) hayan gastado grandes porciones de lo que han sido las ganancias para actualizar sus facilidades, preparándose para el boom solar. Sin mencionar el dinero gastado (por potencia) para adquirir clientes. (Lea también, SunPower adquiere 1. 5 Gigawatts de activos solares .)

En el caso de SunPower, que ha superado las estimaciones de Wall Street en 15 trimestres consecutivos, parecería su modelo comercial, como la de sus pares, ahora se la mira con menos optimismo. Además de la posible disminución de la demanda de energía solar a corto plazo gracias a los bajos precios del petróleo, la imagen a largo plazo ya no es tan brillante.(Ver también, Pros y contras de la energía solar. )

The Bottom Line

Con todo el sector ahora en declive, la valoración relativa parece ser ahora la mejor forma de evaluar el riesgo. Con las acciones cotizadas de SPWR en alrededor de $ 21, la acción es barata en relación con el resto del mercado, con un precio de solo 13 veces las estimaciones fiscales de $ 1 de 2016. 62 por acción. Lamentablemente, el precio barato tiene un costo: se prevé que las ganancias disminuyan alrededor del 18%, lo que hace que las acciones de SPWR no valgan la pena jugar a pesar de cotizar a un mínimo de 52 semanas.