¡Mmm! Brands Inc. (YUM YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha subido un 3% en las operaciones de la tarde del martes luego de anunciar que se escindiría División de China La compañía, que opera las marcas Pizza Hut, KFC y Taco Bell, ha resistido un tumultuoso par de años. El 6 de octubre, informó ganancias de $ 0 en el tercer trimestre. 95 por acción ($ 1. 00 excluyendo artículos especiales) en ingresos de $ 3. 43 mil millones; $ 1. 97 mil millones, o 57. 5% de los ingresos totales, provienen de China. Tanto los ingresos como el EPS no alcanzaron los estimados de los analistas, pero la verdadera falla se dio en las ventas mismas tiendas de la división de China, que crecieron un 2%, frente a un 9,6% esperado. Las acciones perdieron 18. 8% de su valor durante la noche.

¿Por qué dividir?

KFC ha estado en China desde 1987 y es la cadena de restaurantes más grande del país. Su reputación allí, históricamente, ha sido bastante diferente de lo que los estadounidenses podrían esperar: los consumidores chinos piensan en KFC como un lugar para albergar almuerzos de negocios, reunirse para el té de la tarde y, sí, casarse.

Pero la reputación de la marca en China recibió un golpe severo en julio de 2014, cuando se reveló que un proveedor había vendido carne contaminada. El escándalo también afectó a McDonald's Corp (MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Starbucks Corp (SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). El siguiente mes de mayo, CNBC informó que el inversionista activista Keith Meister Corvex Capital había tomado una gran participación en Yum! Marcas. Meister pronto comenzó a presionar a la gerencia para que haga cambios en la estructura de la compañía, centrándose en la división de China. En la consulta de ganancias del segundo trimestre de julio de 2015, el gerente general, Greg Creed, se rehusó a discutir "una sugerencia de los accionistas que se publicitó bien este trimestre", según un analista de Morgan Stanley, "no queremos hablar de eso". >

Haciendo una oferta a China Zài Jiàn, Going Asset Light

¡Lunes, mmm! Abrió. La compañía detalló sus planes para la división, diciendo que la división de China se convertiría en una compañía independiente, cotizada en bolsa, llamada Yum! China, que pagaría a su hermana no residente en Louisville regalías no especificadas por el uso de las marcas KFC, Pizza Hut y Taco Bell. Taco Bell aún no se encuentra en China y ofrece un "potencial de crecimiento significativo", según Yum! comunicado de prensa

¡La compañía dice que Yum! China no cargará con deudas importantes y proyecta un crecimiento de 6 900 ubicaciones a 20,000 ubicaciones en un punto no especificado en el futuro. Micky Pant será el CEO de la división de China, mientras que Creed seguirá siendo CEO de Yum! Marcas.

El spin-off es parte de un plan de reestructuración más grande: ¡mmm! pretende pasar a un modelo de franquicia de luz de activos en el que posee pocas ubicaciones, pero otorga licencias de sus marcas y productos a los empresarios."Se espera que al menos el 95% de los 41,000 restaurantes de Yum! Brands en más de 125 países y territorios sean lugares franquiciados", dice el anuncio, aunque no da una fecha objetivo. McDonald's y Restaurant Brands International Inc (QSR

QSRRestaurant Brands International Inc65. 90 + 0. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) - el padre de Burger King y Tim Hortons, con base en Ontario - siguen trayectorias similares, dejando a Chipotle Mexican Grill Inc (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 77 + 0. 82% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) como una de las pocas cadenas de restaurantes que no lo hace franquicia. The Bottom Line

¡Mmm! El objetivo declarado de "maximizar el rendimiento total para los accionistas". Después de haber golpeado las acciones este mes, los inversores parecen aprobar la nueva estrategia: escindir las operaciones chinas y entregar más control a los franquiciados. Se espera que la división esté completa para fines de 2016.