Incluso después del reciente salto sorpresivo en las acciones relacionadas con el petróleo, muchas de ellas siguen bajando en un gran porcentaje este año. Desde el sorpresivo anuncio de Arabia Saudita a finales de 2014 de que habían decidido defender la cuota de mercado en lugar del precio del petróleo y continuar bombeando a pesar de los precios actuales, el petróleo ha caído libremente. (Para obtener más información, consulte también: ¿Qué tan barato afectará el petróleo a la economía de Arabia Saudita .)

Los precios del crudo han caído en más del 40% durante el año pasado y cada vez es más difícil para los productores de petróleo y las compañías de servicios petroleros seguir siendo rentables. El precio de las acciones relacionadas con el petróleo ha disminuido junto con los precios de los productos básicos. Incluso después del aumento a principios de octubre en acciones energéticas, el Fondo cotizado en bolsa (XLE) del Sector Energía Seleccionado aún se ha reducido un 16% en las últimas 52 semanas, y el ETF de los vectores del mercado de petróleo (OIH OIHVanEck Vct Oil25. 93+ 4. 73% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha bajado más del 27% en el mismo período de tiempo.

Perspectiva incierta

Las perspectivas para los precios del petróleo y las empresas relacionadas con el petróleo siguen siendo muy inciertas. El 4 de octubre, la compañía petrolera de propiedad de Arabia Saudita, Saudi Aramco, anunció más recortes de precios a pesar de la debilidad de los precios del petróleo. El gobierno saudita se compromete a proteger la participación en el mercado y ha demostrado la voluntad de utilizar la reserva de divisas y vender activos para mantener el equilibrio del presupuesto mientras se desata la guerra de precios. Los productores de petróleo de EE. UU. No han desconectado la producción tan rápido como muchos anticipaban y eso va a presionar más a los precios a medida que nos adentramos más en los últimos tres meses del año. (Para la lectura relacionada, vea también: ¿Qué determina los precios del petróleo? )

¿Pueden sobrevivir para prosperar?

Con las reservas de petróleo cayendo hasta el momento durante el año pasado, existe la tentación de pescar en el fondo para aquellas compañías que se recuperarán fuertemente cuando los precios del petróleo se recuperen. Esa puede ser una estrategia sólida ya que comprar en la agitación de la industria ha sido una buena estrategia contraria en las últimas décadas, pero los inversores que lo deseen deben adoptar un enfoque a muy largo plazo y limitar sus selecciones a aquellas empresas que sean financieramente lo suficientemente fuertes como para sobrevive hasta que puedan prosperar cuando el petróleo finalmente se recupere por completo.

La clave del éxito a largo plazo es encontrar compañías con acciones que estén infravaloradas en medio del declive, pero que también tengan los medios financieros para capear la tormenta. La combinación del valor de la empresa con las ganancias antes del índice de intereses e impuestos (EBIT / EV múltiple) y Altman Z-Score puede ayudar a los inversores a armar una lista de acciones potencialmente infravaloradas con fuertes finanzas.Utilizando un screener podemos buscar acciones que cotizan con una relación EBIT / EV de siete (aproximadamente la mitad de la mediana de las compañías S & P 500) y un Alt-Z-score de tres o más que indica seguridad financiera. Con esta información, podemos armar una lista de acciones de energía que vale la pena considerar.

Stick with the Leader

El líder del sector, Exxon Mobile (XOM), hace la lista de acciones relacionadas con el petróleo potencialmente infravaloradas y seguras. La compañía reportó ganancias para el segundo trimestre que fueron aproximadamente la mitad del valor de hace un año, y los analistas no esperan que el número sea mejor cuando Exxon reporte las ganancias del tercer trimestre el 30 de octubre. Para todo el año, los analistas esperan que las ganancias disminuyan alrededor del 50% con respecto a los niveles de 2014 como resultado de los menores precios del petróleo y el gas. La compañía ha estado tomando medidas para proteger su posición financiera y ha reducido los gastos de capital relacionados con el desarrollo del campo petrolífero en aproximadamente un 20%, y ha reducido el ritmo de las recompras de acciones para preservar el efectivo hasta que mejoren los precios del petróleo.

Las cifras revelan que Exxon es probablemente una opción de inversión sólida en los niveles actuales. La acción cotiza con una relación EBIT / EV de 6. 8, un descuento significativo para el mercado más amplio según lo medido por el S & P 500. La acción se encuentra en una sólida forma financiera ya que la compañía obtiene un puntaje Z de 6. 8. Por lo tanto, se le pagaría a un inversor para esperar a que se mejore la fijación de precios cuando posea Exxon Mobile ya que la acción rinde 3. 6% al precio actual.

Invertir en energía Con Warren Buffett como socio

Phillips 66 (PSX) también es una selección de energía sólida y usted tiene la ventaja de tener a Warren Buffett como socio. El legendario inversor compró un poco más del 11% de la compañía durante la venta a fines del verano en el mercado bursátil. Phillips es principalmente una empresa petrolera downstream, ya que posee 15 refinerías con una capacidad de 2. 2 millones de barriles por día, así como una red de operaciones de comercialización al por menor. La compañía también es socia en DCP Midstream (DPM DPMDCP Midstream LP33. 83 + 0. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), uno de los mayores recolectores y procesadores de petróleo y gas en los Estados Unidos. A pesar de ser parte de Phillips 66 Partners (PSXP PSXPPhillips 66 Partners LP50. 12 + 0. 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ), una compañía de almacenamiento y tuberías, se vendió en una oferta pública inicial. en 2013, Phillips 66 todavía posee el 73% de esa compañía también. Phillips 66 representa una sólida colección de activos relacionados con la energía que deberían funcionar muy bien cuando los precios de la energía aumenten en algún momento en el futuro. (Para la lectura relacionada, vea también: ¿Los precios del petróleo aumentarán en 2017? )

Las cifras también respaldan el caso de invertir en Phillip 66. La relación EBIT / EV es 6. 9 por lo que se comercializa con un descuento profundo, y el Alt-Z-score de 4.36 indica que tienen la fortaleza financiera para superar la debilidad actual del petróleo. Al precio actual, el rendimiento del dividendo es del 2. 5%, de modo que puede reunir algo de efectivo mientras espera que los mercados de energía mejoren. El índice de pago de dividendos es inferior al 35%, por lo que es muy probable que el dividendo también aumente constantemente en los próximos años.

The Bottom Line

Casi todas las acciones relacionadas con la energía parecen ser baratas en este momento. La clave para los inversores a largo plazo en este punto del ciclo del mercado es comprar aquellos que también son lo suficientemente seguros como para sobrevivir hasta que los precios de las materias primas mejoren. Dado que se anticipa una mayor volatilidad en los precios de las acciones petroleras y energéticas en los próximos meses, los inversores harían bien en dejar que el mercado trabaje para ellos y no en contra de ellos mediante la compra de estas acciones cuando los precios bajen en lugar de perseguir picos más altos.

El autor no tenía participaciones en ninguno de los valores mencionados, en el momento de la escritura.