Los bienes inmuebles han sido una clase de activos popular en los últimos años. Los adjudicadores de activos han invertido enormes sumas de dinero en inversiones relacionadas con bienes raíces, como fondos de inversión inmobiliaria (REIT) y sociedades para participar en la recuperación a largo plazo de bienes inmuebles después de la recesión. Gran parte de la compra se ha limitado a los REIT de capitalización más grandes y a los fondos negociados en bolsa que poseen valores inmobiliarios. Muchos de los REIT más pequeños no han atraído ese tipo de presión de compra y aún comercian a niveles de negociación. Agregar estos fideicomisos inmobiliarios a bajo precio a su cartera puede ser un sólido contribuyente a los rendimientos en los próximos años.

Ashford Hospitality Prime Inc

Ashford Hospitality Prime Inc (AHP AHPAshford Hospitality Prime Inc. 10-0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) las acciones estaban tan infravaloradas que a fines de agosto su administración está evaluando opciones estratégicas que pueden incluir la venta de la compañía. Aunque las acciones cotizaron más alto después de este anuncio, la acción aún se cotiza con un descuento en comparación con los REIT más grandes y es una negociación potencial. El presidente y consejero delegado de Ashford Hospitality Prime, Montgomery Bennet, dijo en un comunicado de prensa al anunciar la revisión estratégica: "No creemos que el precio actual de las acciones de Ashford Prime refleje con precisión el valor intrínseco de la empresa. Si bien confiamos en nuestro plan estratégico, hemos llegado a la conclusión de que debemos considerar todas las demás oportunidades para maximizar el valor para los accionistas ". Ashford Prime posee 11 hoteles en mercados de acceso y complejos turísticos que la gerencia cree que pueden aumentar los ingresos por habitación disponible al doble de la tarifa hotel promedio con base en EE. UU.

Incluso después del reciente salto en el precio, la acción se cotiza a solo 1. 15 veces el valor en libros. El valor en libros es probablemente subestimado ya que la mayoría de los Las propiedades de la cartera se compraron hace más de 5 años y han experimentado mejoras sustanciales desde la compra original. La administración posee más del 14% de la compañía, por lo que es muy poco probable que participen en una transacción que infravalora las propiedades del hotel. el precio de hoy, las acciones rinden 2. 83% después de que la junta duplicó el pago del último trimestre, de modo que usted obtiene un rendimiento decente mientras espera que se complete el proceso de revisión estratégica. A partir de la publicación de este artículo, todavía no en acciones de Ashford Hospitality Prime.

Colony Capital Inc: más como un fondo de capital privado que un REIT

Colony Capital Inc (CLNY) es otro REIT que parece estar infravalorado a los precios actuales. Colony sufrió un evento transformador a principios de este año cuando el REIT se combinó con su compañía matriz, agregando una cartera sustancial de negocios y operaciones de administración de inversiones y bienes inmuebles a la cartera existente.Una vez que el acuerdo se cerró en abril de 2015, Colony estaba operando en cuatro divisiones con una cartera de propiedades muy diversa y cinco segmentos operativos separados.

La plataforma industrial Colony Light posee una participación del 62% en una cartera que consiste en 315 activos industriales livianos que comprenden 33. 4 millones de pies cuadrados en 16 mercados principales de EE. UU. Se consideran propiedades industriales livianas aquellas que tienen menos de 250 000 pies cuadrados y que comprenden un 20% o menos de espacio de oficina. Poseen propiedades en 16 ciudades diferentes de los Estados Unidos con una tasa de ocupación del 90%. Colony está expandiendo su cartera. En el segundo trimestre, Colony compró 13 edificios industriales livianos por un total de 2. 8 millones de pies cuadrados por unos $ 151 millones. En total, los activos en este segmento del negocio suman aproximadamente $ 1. 8 mil millones.

La división de casas unifamiliares Colony posee una participación del 23% en Colony American Homes. Colony American posee 19,000 viviendas unifamiliares de alquiler en 11 estados con una tasa de ocupación de alrededor del 90%. También poseen una subsidiaria financiera que presta a compradores de viviendas que compran viviendas unifamiliares como propiedades de alquiler. Este es un mercado desatendido en este momento ya que los bancos se han retractado de los préstamos de los inversionistas, y las tasas son generalmente más altas que las de las hipotecas convencionales. La compañía tiene la intención de securitizar y vender estos préstamos en los mercados de capital para proporcionar capital fresco para hacer crecer el negocio de préstamos de vivienda de alquiler.

Colony Capital también posee una cartera de propiedades de arrendamiento neto triple y bienes inmuebles adquiridos para liquidar préstamos. Este segmento de la empresa posee activos de aproximadamente $ 2 mil millones. Colony también tiene una división que invierte y origina deudas relacionadas con bienes raíces, así como una sección de administración de bienes raíces que supervisa alrededor de $ 18. 7 mil millones en activos para clientes de inversión.

Grandes activos a precio de ganga

Colony Capital representa una colección diversa y rentable de activos y negocios inmobiliarios a un precio muy atractivo. Están estructurados más como un fondo de capital privado de bienes raíces que un REIT tradicional. Su estructura les permite invertir en deudas relacionadas con propiedades inmobiliarias y propiedades infravaloradas, así como disfrutar de un flujo de comisiones de gestión al permitir a los clientes invertir en proyectos similares. Colony puede ajustar sus estrategias en función de las condiciones del mercado comprando propiedades en mercados infravalorados y concentrándose en el negocio de financiación cuando los mercados han mejorado y las ofertas ya no están disponibles.

Los inversores que compran acciones de Colony Capital están invirtiendo en activos inmobiliarios diversificados y están expuestos a los altos flujos de efectivo del lado de los préstamos del negocio. Lo mejor de todo es que las acciones actualmente cotizan a solo el 85% del valor en libros y tienen un atractivo rendimiento de dividendos del 6. 9%. Colony Capital es una buena opción tanto para inversores orientados al crecimiento como a los ingresos. Tenga en cuenta que sí tengo acciones de Colony Capital en mi cartera personal.

The Bottom Line

Agregar bienes inmuebles infravalorados a su cartera puede proporcionar una rentabilidad total sustancial a lo largo del tiempo.Los inversores a largo plazo deben aprovechar estos dos fideicomisos de inversión en bienes inmuebles a un precio de ganga.

Divulgación: el autor posee acciones en CLNY